ค่าเงินเยนได้รับการสนับสนุนจากมุมมองที่เข้มงวดของ BoJ ขณะที่ USDJPY ถูกกดดันจากการเก็งกำไรการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

USD/JPY

FXStreet2 ต.ค. 2025 เวลา 2:32

ค่าเงินเยนญี่ปุ่นยังคงได้รับการสนับสนุนจากแนวโน้มที่ค่อนข้างเข้มงวดของ BoJ
การเก็งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดทำให้ USD อ่อนค่าลงและกดดันคู่ USD/JPY
แนวโน้มความเสี่ยงเชิงบวกอาจจำกัดการเคลื่อนไหวของ JPY ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศ

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เคลื่อนไหวในกรอบเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงเซสชันเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี และยังคงใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ที่แตะเมื่อวันก่อน การยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะยังคงเดินหน้าตามเส้นทางการปรับนโยบายถือเป็นความแตกต่างที่สำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับการเก็งกำไรว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดต้นทุนการกู้ยืมอีกสองครั้งภายในสิ้นปีนี้ ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่แคบลงยังคงเป็นประโยชน์ต่อ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ

ในขณะเดียวกัน การตอบสนองของตลาดต่อการปิดรัฐบาลสหรัฐฯ จนถึงขณะนี้ยังคงเงียบสงบท่ามกลางความคาดหวังว่าจะมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจในระดับจำกัด ซึ่งยังคงสนับสนุนบรรยากาศความเสี่ยงที่เป็นบวกโดยทั่วไป ซึ่งในทางกลับกันถูกมองว่าทำให้สถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของ JPY อ่อนแอลง ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในทางกลับกันดิ้นรนที่จะใช้ประโยชน์จากการดีดตัวขึ้นเมื่อคืนจากระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ท่ามกลางความคาดหวังเชิงผ่อนคลายของเฟด ซึ่งทำให้การปรับตัวขึ้นเล็กน้อยของคู่ USD/JPY อยู่ในช่วง 147.25-147.30 และสนับสนุนกรณีการขาดทุนเพิ่มเติม

ผู้ซื้อเงินเยนญี่ปุ่นระมัดระวังท่ามกลางบรรยากาศความเสี่ยงที่เป็นบวก; การเก็งกำไรที่เข้มงวดของ BoJ ช่วยสนับสนุนบางส่วน

หน่วยงานของรัฐบาลสหรัฐเริ่มปิดตัวลงหลังจากที่พรรครีพับลิกันของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ไม่สามารถตกลงกับพรรคเดโมแครตฝ่ายค้านเกี่ยวกับวิธีการดำเนินการในร่างกฎหมายใช้จ่าย อย่างไรก็ตาม นักลงทุนดูเหมือนจะไม่สะทกสะท้านมากนัก เนื่องจากการปิดหน่วยงานมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่จำกัดในประวัติศาสตร์
ดัชนีหลักสามตัวของวอลล์สตรีทบันทึกการเพิ่มขึ้นเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน และผลกระทบที่เกิดขึ้นชัดเจนจากแนวโน้มเชิงบวกโดยทั่วไปในตลาดหุ้นเอเชีย ซึ่งกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ค่าเงินเยนญี่ปุ่นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยถูกกดดันในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี
ความเสี่ยงที่สำคัญจากญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้จะเป็นการเลือกตั้งผู้นำพรรคเสรีประชาธิปไตยในวันเสาร์ที่ 4 ตุลาคม นายกรัฐมนตรีคนใหม่จะมีอิทธิพลต่อแนวทางนโยบายการคลังของญี่ปุ่น ซึ่งอาจกำหนดท่าทีของนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) และขับเคลื่อน JPY ในระยะสั้น
ในขณะเดียวกัน สรุปความคิดเห็นจากการประชุม BoJ ในเดือนกันยายนที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร เปิดเผยว่าสมาชิกคณะกรรมการได้อภิปรายถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ ผู้ค้าได้คาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ 25 จุดพื้นฐานในเดือนนี้ ซึ่งควรจะจำกัดการขาดทุนของ JPY
ในทางตรงกันข้าม เครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ระบุว่าผู้ค้าได้คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนตุลาคมอย่างเต็มที่ และเห็นโอกาสประมาณ 90% สำหรับการปรับลดอัตราอีกครั้งในเดือนธันวาคม การเก็งกำไรนี้ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลการจ้างงานในภาคเอกชนของสหรัฐที่น่าผิดหวัง
Automatic Data Processing รายงานเมื่อวันพุธว่าบริษัทเอกชนลดจำนวนงานลง 32,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการลดลงที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 นอกจากนี้ ตัวเลขการจ้างงานในเดือนสิงหาคมยังถูกปรับลดให้แสดงการสูญเสีย 3,000 ตำแหน่งเมื่อเปรียบเทียบกับการเพิ่มขึ้น 54,000 ที่รายงานในตอนแรก
แยกกัน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสถาบันการจัดการซัพพลาย (ISM) อยู่ที่ระดับสูงกว่าความคาดหมายเล็กน้อยและปรับตัวดีขึ้นจาก 48.7 เป็น 49.1 ในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ยังคงชี้ให้เห็นถึงการหดตัวในกิจกรรมทางธุรกิจการผลิตเป็นเดือนที่เจ็ดติดต่อกัน
ผลกระทบทันทีจากการปิดหน่วยงานของรัฐบาลสหรัฐฯ บางส่วนมีแนวโน้มที่จะเป็นการล่าช้าในการเผยแพร่ข้อมูลมหภาคที่สำคัญของสหรัฐฯ รวมถึงการขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ตามปกติในวันพฤหัสบดีและรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐในวันศุกร์ ซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐอยู่ในสถานการณ์ที่ต้องรอการพูดคุยจากสมาชิก FOMC

การตั้งค่าทางเทคนิคของ USD/JPY สนับสนุนกรณีการเคลื่อนไหวที่ลดลงเพิ่มเติมในระยะสั้น

จากมุมมองทางเทคนิค การร่วงลงในคืนที่ผ่านมาใต้ระดับ 147.00 อาจถูกมองว่าเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับหมีในคู่ USD/JPY นอกจากนี้ ตัวชี้วัดในกราฟรายวันเริ่มมีแนวโน้มเชิงลบอีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าทิศทางที่ง่ายที่สุดสำหรับราคาสปอตยังคงอยู่ในทิศทางขาลง อย่างไรก็ตาม ยังเป็นการรอบคอบที่จะรอการขายตามมาที่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 100 วัน ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ระดับกลาง 146.00 ก่อนที่จะวางตำแหน่งสำหรับการขาดทุนเพิ่มเติม ราคาสปอตอาจลดลงไปที่ระดับ 146.00 ซึ่งต่ำกว่านั้นแนวโน้มขาลงอาจขยายไปยังระดับต่ำสุดในเดือนกันยายนที่ประมาณ 145.50-145.45 ก่อนที่จะไปถึงระดับจิตวิทยาที่ 145.00

ในทางกลับกัน ระดับสูงสุดในช่วงเซสชั่นเอเชียที่ประมาณ 147.30 ดูเหมือนจะทำหน้าที่เป็นอุปสรรคทันที การเคลื่อนไหวขึ้นเพิ่มเติมอาจถูกมองว่าเป็นโอกาสในการขายใกล้ระดับ 148.00 และยังคงถูกจำกัดใกล้กับ SMA 200 วัน ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 148.35 อย่างไรก็ตาม หากมีการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งเกินกว่านั้น อาจกระตุ้นการเคลื่อนไหวในการปิดสั้นและดันคู่ USD/JPY ไปที่ระดับ 149.00 หากมีโมเมนตัมอาจขยายไปยังระดับ 149.35-149.40 ก่อนที่ราคาสปอตจะพยายามใหม่ในการพิชิตระดับจิตวิทยาที่ 150.00

Bank of Japan: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายทางการเงินภายในประเทศ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการออกธนบัตรและดำเนินการต่าง ๆ เพื่อควบคุมมูลค่าของสกุลเงินและการเงินต่าง ๆ เพื่อให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีนโยบายอย่างไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางอยู่บนพื้นฐานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางได้เพิ่มกลยุทธ์ดังกล่าวนี้เป็นสองเท่า และผ่อนคลายทางนโยบายอื่น ๆ เพิ่มเติมและเริ่มใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงเริ่มควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และยอมถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษแล้วในภาคปฏิบัติ

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้เลวร้ายลงในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับกันบางส่วนในปี 2024 เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจเลิกใช้นโยบายที่ผ่อนปรนมาก

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มยกเลิกนโยบายผ่อนคลายมากเป็นพิเศษ

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น นอกจากนี้แนวโน้มที่เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ก็มีส่วนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เช่นกัน

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน