เงินเยนของญี่ปุ่นปรับตัวลดลงจากความไม่เห็นด้วยของ BOJ และข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอ

USD/JPY

FXStreet30 ก.ย. 2025 เวลา 3:13

เงินเยนญี่ปุ่นดึงดูดผู้ขายรายใหม่ในปฏิกิริยาต่อ ความคิดเห็นที่แตกแยกของ BoJ
ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่น่าผิดหวังและความเสี่ยงที่เป็นบวกยังคงกดดัน JPY ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
ความคาดหวังนโยบายที่แตกต่างกันระหว่าง BoJ และ Fed ควรจำกัดการขาดทุนสำหรับ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ปรับตัวลดลงในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันอังคาร หลังจากที่ความคิดเห็นของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) แสดงให้เห็นถึงความแตกแยกในคณะกรรมการเกี่ยวกับความจำเป็นในการปรับนโยบายให้เข้มงวดในทันที นอกจากนี้ การเปิดเผยข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมและยอดขายปลีกจากญี่ปุ่นที่น่าผิดหวัง รวมถึงแนวโน้มที่เป็นบวกในตลาดการเงินทั่วโลกและความไม่แน่นอนทางการค้า ยังคงกดดัน JPY ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ยิ่งไปกว่านั้น การปรับตัวขึ้นเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ช่วยให้คู่ USD/JPY ได้รับแรงหนุนในเชิงบวกและหยุดการปรับตัวลดลงล่าสุดจากบริเวณระดับ 150.00 ซึ่งเป็นระดับจิตวิทยาหรือระดับสูงสุดตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคมที่แตะเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ดูเหมือนจะมั่นใจว่า BoJ จะยังคงเดินหน้าตามเส้นทางการปรับนโยบายให้เป็นปกติและยังคงคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นการแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับการเดิมพันที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะลดต้นทุนการกู้ยืมสองครั้งภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งควรจะจำกัดการขาดทุนที่ลึกลงไปสำหรับ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังที่เป็นแบบ dovish จาก Fed รวมถึงความเสี่ยงของการปิดรัฐบาลสหรัฐอาจทำให้การปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสำหรับ USD และคู่ USD/JPY ถูกจำกัด ซึ่งควรระมัดระวังก่อนที่จะตั้งตำแหน่งสำหรับการฟื้นตัวของคู่เงินจากระดับต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 7 กรกฎาคมที่แตะเมื่อเดือนนี้

เงินเยนญี่ปุ่นถูกกดดันจากความไม่แน่นอนในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ และข้อมูลภายในประเทศที่อ่อนแอ

ความคิดเห็นของธนาคารกลางญี่ปุ่นจากการประชุมเดือนกันยายนที่เปิดเผยเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากกลุ่มที่สนับสนุนการปรับนโยบายให้เป็นปกติ อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายที่เป็น dovish ได้เน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับพลศาสตร์ของเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนระดับโลก
ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ ยอดขายปลีกในญี่ปุ่นลดลง 1.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022 และเป็นการลดลงที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2021 นอกจากนี้ ตัวเลขดังกล่าวต่ำกว่าความคาดหวังของตลาดที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1% และการเพิ่มขึ้น 0.4% ที่บันทึกไว้ในเดือนก่อนหน้า
รายงานจากรัฐบาลแยกต่างหากแสดงให้เห็นว่าการผลิตภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่นลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน โดยลดลง 1.2% ในเดือนสิงหาคมเมื่อเปรียบเทียบกับการคาดการณ์ที่คาดว่าจะหดตัว 0.7% ข้อมูลดังกล่าวบ่งชี้ว่าธุรกิจยังคงระมัดระวังท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับภาษีจากสหรัฐฯ ที่ยังคงมีอยู่
ในความเคลื่อนไหวที่เกี่ยวข้องกับการค้า ล่าสุดทำเนียบขาวประกาศเมื่อวันอังคารว่า ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้ลงนามในคำประกาศปรับการนำเข้าของไม้และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องเข้าสู่สหรัฐฯ ในขณะเดียวกัน การนำเข้าจากสหภาพยุโรปและญี่ปุ่นถูกจำกัดที่ 15%
นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศยังคงกระตุ้นการคาดเดาว่า BoJ จะเลื่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งไม่ช่วยให้เงินเยนญี่ปุ่นสามารถสร้างการเคลื่อนไหวขึ้นต่อเนื่องจากการปรับตัวขึ้นเมื่อสองวันที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญสำหรับ JPY ดูเหมือนจะเป็นเรื่องที่ยากจะเกิดขึ้น
เทรดเดอร์ยังคงคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสจาก BoJ ในเดือนตุลาคม ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งภายในสิ้นปี ซึ่งจะช่วยจำกัด USD ท่ามกลางความเสี่ยงของการปิดรัฐบาลสหรัฐและสนับสนุน JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ

ขาขึ้นของ USD/JPY มีความได้เปรียบเมื่ออยู่เหนือ SMA 200 วันใกล้ 148.40

คู่ USD/JPY พบการสนับสนุนบางส่วนและปกป้องเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันที่มีความสำคัญทางเทคนิค นอกจากนี้ ออสซิลเลเตอร์ในกราฟรายวัน – แม้ว่าจะสูญเสียแรงหนุนไปบ้าง – ยังคงอยู่ในแดนบวก ซึ่งสนับสนุนเทรดเดอร์ขาขึ้นและสนับสนุนกรณีสำหรับการเพิ่มขึ้นเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวขึ้นเพิ่มเติมอาจเผชิญกับอุปสรรคใกล้ระดับ 149.00 การแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องเกินกว่าจะยืนยันแนวโน้มเชิงบวกและอนุญาตให้ราคาสปอตพยายามใหม่ในการพิชิตระดับจิตวิทยาที่ 150.00 โดยมีแนวต้านระหว่างทางใกล้บริเวณ 149.40-149.45

ในทางกลับกัน ความอ่อนแอที่ต่ำกว่า SMA 200 วัน ซึ่งปัจจุบันอยู่ใกล้บริเวณ 148.40 อาจเปิดทางให้เกิดการปรับตัวลดลงไปยังระดับ 148.00 หากมีการขายตามมาจะทำให้แนวโน้มเชิงบวกในระยะสั้นถูกยกเลิกและทำให้คู่ USD/JPY มีความเสี่ยงที่จะเร่งการปรับตัวลดลงไปยังบริเวณ 147.50 ก่อนที่จะไปถึงระดับ 147.20-147.15 ซึ่งตามมาด้วยระดับ 147.00 ซึ่งหากถูกทำลายอย่างเด็ดขาด อาจเปลี่ยนแนวโน้มในระยะสั้นไปในทิศทางของเทรดเดอร์ขาลง

Bank of Japan: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายทางการเงินภายในประเทศ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการออกธนบัตรและดำเนินการต่าง ๆ เพื่อควบคุมมูลค่าของสกุลเงินและการเงินต่าง ๆ เพื่อให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีนโยบายอย่างไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางอยู่บนพื้นฐานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางได้เพิ่มกลยุทธ์ดังกล่าวนี้เป็นสองเท่า และผ่อนคลายทางนโยบายอื่น ๆ เพิ่มเติมและเริ่มใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงเริ่มควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และยอมถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษแล้วในภาคปฏิบัติ

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้เลวร้ายลงในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับกันบางส่วนในปี 2024 เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจเลิกใช้นโยบายที่ผ่อนปรนมาก

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มยกเลิกนโยบายผ่อนคลายมากเป็นพิเศษ

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น นอกจากนี้แนวโน้มที่เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ก็มีส่วนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เช่นกัน

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน