เงินเยนญี่ปุ่นผันผวนเมื่อการเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ขัดแย้งกับความไม่แน่นอนทางการเมืองและการฟื้นตัวของ USD

FXStreet10 ก.ย. 2025 เวลา 2:18

เงินเยนญี่ปุ่นพยายามหาทิศทางการเคลื่อนไหวในระหว่างวันท่ามกลางสัญญาณพื้นฐานที่หลากหลาย.
การเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ สนับสนุน JPY แม้ว่าภาวะวิกฤตทางการเมืองและอารมณ์ความเสี่ยงเชิงบวกจะจำกัดการเพิ่มขึ้น.
การฟื้นตัวของ USD ที่เพิ่มขึ้นทำหน้าที่เป็นแรงสนับสนุนสำหรับคู่ USD/JPY ก่อนข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ.

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ถูกมองว่าขยับไปมาในกรอบการซื้อขายที่แคบเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงเซสชั่นเอเชียของวันพุธท่ามกลางสัญญาณพื้นฐานที่หลากหลาย ความคาดหวังว่าความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศอาจทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีเหตุผลมากขึ้นในการชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย รวมถึงอารมณ์ตลาดที่สดใส ทำให้ JPY ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยถูกกดดัน นอกจากนี้ การฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ดีในคืนวันอังคารช่วยให้คู่ USD/JPY กลับมาจากการลดลงในระหว่างวันใกล้กับระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคม.

อย่างไรก็ตาม ขาลงใน JPY ดูเหมือนจะลังเลที่จะวางเดิมพันในเชิงรุกท่ามกลางการยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่า BoJ จะยังคงยึดติดกับเส้นทางการปรับนโยบายให้เป็นปกติ ในทางตรงกันข้าม คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะกลับมาดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ซึ่งอาจทำให้เกิดแรงกดดันต่อ USD นอกจากนี้ ความคาดหวังนโยบายที่แตกต่างกันระหว่าง BoJ และ Fed อาจเป็นประโยชน์ต่อ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าและช่วยจำกัดคู่ USD/JPY เทรดเดอร์อาจเลือกที่จะอยู่ข้างสนามก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในวันพุธนี้.

ขาลงในเงินเยนญี่ปุ่นดูเหมือนจะลังเลเมื่อความคาดหวังเชิง hawkish ของ BoJ ชดเชยความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศ

นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ชิเกรุ อิชิบะ ประกาศการตัดสินใจลาออกเมื่อวันอาทิตย์ หลังจากที่พรรคเสรีประชาธิปไตยพ่ายแพ้ในการเลือกตั้งวุฒิสภาในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนและอาจทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นชะลอการปรับนโยบาย.
ดัชนีหลักสามตัวของวอลล์สตรีทปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันอังคาร และผลกระทบที่ตามมาทำให้ตลาดหุ้นเอเชียเพิ่มขึ้นต่อไป ซึ่งทำให้เงินเยนญี่ปุ่นที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยถูกกดดัน และการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐสนับสนุนคู่ USD/JPY.
การสำรวจ Tankan ของรอยเตอร์แสดงให้เห็นในวันพุธนี้ว่า ความรู้สึกของผู้ผลิตญี่ปุ่นอยู่ในระดับที่ดีที่สุดในรอบกว่า 3 ปีในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นไปตามการปรับขึ้นตัวเลข GDP ของญี่ปุ่นในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจเติบโตในอัตรา 2.2% ต่อปีในไตรมาสที่ 2 ปี 2025.
นอกจากนี้ ข้อมูลเชิงบวกอื่น ๆ ที่เปิดเผยเมื่อเร็ว ๆ นี้ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายของครัวเรือนและค่าจ้างจริงในเชิงบวกเป็นครั้งแรกในรอบเจ็ดเดือน ซึ่งเปิดโอกาสให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ในปีนี้ ซึ่งอาจทำให้ขาลงใน JPY ลังเลที่จะวางเดิมพันในเชิงรุก.
นี่เป็นการแสดงความแตกต่างที่สำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับการเก็งการผ่อนคลายนโยบายที่เข้มข้นมากขึ้นโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในการประชุม FOMC ที่จะมีขึ้นในสัปดาห์หน้าดูเหมือนจะเป็นเรื่องที่แน่นอน และเทรดเดอร์กำลังประเมินความเป็นไปได้เล็กน้อยของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่.
การเก็งกำไรได้รับการกระตุ้นจากการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ที่น่าผิดหวังเมื่อวันศุกร์ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงสัญญาณของตลาดแรงงานที่อ่อนตัว ซึ่งอาจทำให้ขาขึ้นใน USD ลังเลที่จะวางเดิมพันในเชิงรุกและทำให้เกิดแรงกดดันต่อคู่ USD/JPY.
ผู้เข้าร่วมตลาดตอนนี้มองไปที่การเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งจะประกาศในช่วงเซสชั่นอเมริกาเหนือในภายหลัง โดยจะมีการเปลี่ยนโฟกัสไปที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดพลศาสตร์ราคา USD ในระยะสั้น.

การตั้งค่าทางเทคนิคของ USD/JPY ต้องระมัดระวังก่อนการวางตำแหน่งเพื่อการเคลื่อนไหวที่มีนัยสำคัญขึ้น

การดีดตัวขึ้นในคืนจากบริเวณ 146.30 หรือใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคม ต้องใช้ความระมัดระวังสำหรับขาลงใน USD/JPY อย่างไรก็ตาม การขาดการซื้อขายตามมาที่ชัดเจนและออสซิลเลเตอร์เชิงลบในกราฟรายวันชี้ให้เห็นว่าทางที่มีความต้านทานน้อยที่สุดสำหรับราคาสปอตยังคงอยู่ในทิศทางขาลง ดังนั้น การเคลื่อนไหวขึ้นเพิ่มเติมมีแนวโน้มที่จะดึงดูดผู้ขายใหม่ใกล้บริเวณ 147.75-147.80 ซึ่งจะทำให้คู่เงินนี้ถูกจำกัดใกล้ระดับ 148.00 หากมีการแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องเกินกว่านั้น อาจกระตุ้นการดีดตัวขึ้นของการปิดออเดอร์สั้นและเปิดทางไปสู่การท้าทายเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 200 วันที่สำคัญ ซึ่งปัจจุบันอยู่ใกล้โซน 148.75.

ในทางกลับกัน ระดับ 147.00 ดูเหมือนจะปกป้องการลดลงในทันที ซึ่งหากต่ำกว่านั้น คู่ USD/JPY อาจลดลงกลับไปที่แนวรับแนวนอนที่แข็งแกร่งที่ 146.30-146.20 หากมีการขายตามมาซึ่งนำไปสู่การหลุดผ่านระดับ 146.00 จะถือเป็นการกระตุ้นใหม่สำหรับเทรดเดอร์ขาลงและดึงราคาสปอตไปที่แนวรับระดับกลางที่ 145.35 ก่อนที่จะมุ่งหน้าไปยังระดับจิตวิทยาที่ 145.00.

Bank of Japan: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายทางการเงินภายในประเทศ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการออกธนบัตรและดำเนินการต่าง ๆ เพื่อควบคุมมูลค่าของสกุลเงินและการเงินต่าง ๆ เพื่อให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีนโยบายอย่างไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางอยู่บนพื้นฐานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางได้เพิ่มกลยุทธ์ดังกล่าวนี้เป็นสองเท่า และผ่อนคลายทางนโยบายอื่น ๆ เพิ่มเติมและเริ่มใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงเริ่มควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และยอมถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษแล้วในภาคปฏิบัติ

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้เลวร้ายลงในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับกันบางส่วนในปี 2024 เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจเลิกใช้นโยบายที่ผ่อนปรนมาก

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มยกเลิกนโยบายผ่อนคลายมากเป็นพิเศษ

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น นอกจากนี้แนวโน้มที่เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ก็มีส่วนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เช่นกัน

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน