เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นจากการเก็งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ แม้จะมีความไม่แน่นอนทางการเมือง

USD/JPY

FXStreet9 ก.ย. 2025 เวลา 2:29

ค่าเงินเยนญี่ปุ่นยังคงมีผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าคู่แข่งแม้จะมีความไม่แน่นอนทางการเมือง
ข้อมูลมหภาคที่เข้ามาจากญี่ปุ่นยืนยันการเก็งกำไรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ และสนับสนุน JPY
ความคาดหวังที่ผ่อนคลายจากเฟดส่งผลกระทบต่อ USD และกดดันคู่ USD/JPY ต่อไป

ค่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ซื้อขายด้วยแนวโน้มเชิงบวกเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันอังคาร แม้ว่าการปรับตัวขึ้นจะขาดความมั่นใจในฝั่งขาขึ้นท่ามกลางสัญญาณพื้นฐานที่หลากหลาย ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ลงนามในคำสั่งบริหารเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาเพื่อลดภาษีนำเข้าสินค้ารถยนต์จากญี่ปุ่น ซึ่งสร้างความหวัง นอกจากนี้ การปรับเพิ่มตัวเลขการเติบโตของ GDP ไตรมาสที่ 2 ของญี่ปุ่น พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายในครัวเรือนและค่าจ้างจริงที่เป็นบวก สนับสนุนกรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้เข้ามาของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ซึ่งเป็นการแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่สำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นสำหรับการผ่อนคลายนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งส่งผลให้ JPY มีผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าลง

ในขณะเดียวกัน นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ชิเกรุ อิชิบะ ประกาศลาออกเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนที่อาจขัดขวาง BoJ จากการทำให้เป็นปกติและทำให้กระทิง JPY ไม่สามารถวางเดิมพันที่เข้มข้นได้ นอกจากนี้ อารมณ์ตลาดที่ดีขึ้นยังเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลให้การปรับตัวขึ้นของ JPY ถูกจำกัด ดอลลาร์สหรัฐในทางกลับกันแตะระดับต่ำใหม่ตั้งแต่วันที่ 28 กรกฎาคมท่ามกลางความคาดหวังที่ผ่อนคลายจากเฟด ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทิศทางที่มีแนวโน้มต่ำที่สุดสำหรับคู่ USD/JPY คือการปรับตัวลง อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์อาจเลือกที่จะรอการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ – ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันพุธและวันพฤหัสบดีตามลำดับ

กระทิงเยนญี่ปุ่นมีความได้เปรียบเมื่อการเก็งกำไรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ มีน้ำหนักมากกว่าความวุ่นวายทางการเมืองในประเทศ

นายไรโอเซอิ อากาซาวะ ผู้เจรจาต่อรองภาษีของญี่ปุ่นกล่าวในโพสต์ X เมื่อวันอังคารว่าภาษีของสหรัฐฯ ที่มีต่อสินค้าญี่ปุ่น รวมถึงรถยนต์และชิ้นส่วนรถยนต์ จะถูกลดลงภายในวันที่ 16 กันยายน การลงนามในคำสั่งบริหารของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาได้ทำให้ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเป็นทางการและเคลียร์ความไม่แน่นอน
สำนักงานคณะรัฐมนตรีรายงานเมื่อวันจันทร์ว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นขยายตัวในอัตรา 2.2% ต่อปีในช่วงเดือนเมษายนถึงมิถุนายนจากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเร็วกว่าการอ่านเบื้องต้นที่ 1.0% การเติบโตของ GDP เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเปรียบเทียบกับการคาดการณ์กลางและการประมาณการเบื้องต้นที่เพิ่มขึ้น 0.3%
ข้อมูลที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าค่าจ้างจริงในญี่ปุ่นกลับมาเป็นบวกเป็นครั้งแรกในรอบเจ็ดเดือน ซึ่งทำให้ความหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ยังคงมีอยู่และยังคงสนับสนุนค่าเงินเยนญี่ปุ่น
นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ชิเกรุ อิชิบะ ประกาศเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาว่าเขาจะลาออกจากตำแหน่งประธานพรรคเสรีประชาธิปไตย (LDP) ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนที่อาจขัดขวาง BoJ จากการทำให้เป็นปกติและทำให้กระทิง JPY ไม่สามารถวางเดิมพันที่มีความหมายได้
ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐยังคงประสบปัญหาในการดึงดูดผู้ซื้อที่มีความหมายและแตะระดับต่ำใหม่ตั้งแต่วันที่ 28 กรกฎาคมในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันอังคารท่ามกลางการเก็งกำไรในการผ่อนคลายนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นจากเฟด ในความเป็นจริง เทรดเดอร์กำลังคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้เล็กน้อยในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในเดือนนี้
นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐอาจลดต้นทุนการกู้ยืมสามครั้งภายในสิ้นปี ความคาดหวังเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์ ซึ่งให้หลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับตลาดแรงงานที่อ่อนตัวในสหรัฐฯ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่สำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับ BoJ ที่มีท่าทีเข้มงวดและสนับสนุนกระทิง JPY
สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ จะเผยแพร่การประมาณการเบื้องต้นของการปรับปรุงประจำปีของ Nonfarm Payrolls ในวันนี้ ซึ่งอาจส่งผลต่อ USD และคู่ USD/JPY จากนั้นความสนใจจะเปลี่ยนไปที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งจะประกาศในวันพุธและวันพฤหัสบดีตามลำดับ

USD/JPY ดูเหมือนจะมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงต่อไป; แนวรับ 146.80-146.70 เป็นกุญแจสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ขาขึ้น

การล้มเหลวในช่วงคืนก่อนหน้าที่ระดับ 200-day SMA ที่สำคัญและการปรับตัวลงต่อจากระดับ 148.00 ส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่อหมี USD/JPY นอกจากนี้ อินดิเคเตอร์ในกราฟรายวันเริ่มมีแนวโน้มเชิงลบอีกครั้งและแสดงให้เห็นว่าทิศทางที่มีแนวโน้มต่ำที่สุดสำหรับราคาสปอตคือการปรับตัวลง ดังนั้น การขายตามมาที่ต่ำกว่า 147.00 ซึ่งนำไปสู่การทะลุแนวรับแนวนอนที่ 146.80-146.70 จะยืนยันแนวโน้มเชิงลบและเปิดเผยจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ประมาณ 146.20 ก่อนที่คู่เงินจะลดลงไปที่ระดับ 146.00

ในทางกลับกัน ระดับสูงในช่วงเซสชั่นเอเชียที่ประมาณ 147.50-147.55 ดูเหมือนจะทำหน้าที่เป็นอุปสรรคทันที การปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจกระตุ้นการเคลื่อนไหวในการปิดสั้นและอนุญาตให้คู่ USD/JPY กลับไปที่ระดับ 148.00 โมเมนตัมอาจขยายต่อไป แม้ว่าจะมีความเสี่ยงที่จะลดลงอย่างรวดเร็วใกล้ระดับ 200-day SMA ที่ประมาณ 148.75 ซึ่งตามมาด้วยระดับ 149.00 และพื้นที่ 149.20 หรือจุดสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนที่แตะเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งหากทะลุได้อาจเปลี่ยนแนวโน้มในระยะสั้นไปในทางของกระทิง ราคาสปอตอาจขึ้นไปที่ระดับ 150.00 และจากนั้นตั้งเป้าที่จะทดสอบจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคมที่ประมาณ 151.00

Bank of Japan: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายทางการเงินภายในประเทศ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการออกธนบัตรและดำเนินการต่าง ๆ เพื่อควบคุมมูลค่าของสกุลเงินและการเงินต่าง ๆ เพื่อให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีนโยบายอย่างไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางอยู่บนพื้นฐานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางได้เพิ่มกลยุทธ์ดังกล่าวนี้เป็นสองเท่า และผ่อนคลายทางนโยบายอื่น ๆ เพิ่มเติมและเริ่มใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงเริ่มควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และยอมถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษแล้วในภาคปฏิบัติ

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้เลวร้ายลงในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับกันบางส่วนในปี 2024 เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจเลิกใช้นโยบายที่ผ่อนปรนมาก

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มยกเลิกนโยบายผ่อนคลายมากเป็นพิเศษ

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น นอกจากนี้แนวโน้มที่เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ก็มีส่วนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เช่นกัน

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน