ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าต่ำกว่า 0.6500 เนื่องจากการเก็งการลดอัตราดอกเบี้ยของ RBA ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น

• ดอลลาร์ออสเตรเลียเผชิญแรงกดดันต่ำกว่า 0.6500 จากการเก็งกำไรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ RBA และความรู้สึกเสี่ยงที่ระมัดระวัง
• คาดว่า RBA จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดลงเหลือ 3.60% ในการประชุมวันที่ 12 สิงหาคม ซึ่งจะเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่หกตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024
• ดัชนีอัตราเงินเฟ้อ TD-MI ของออสเตรเลีย ซึ่งเผยแพร่โดยสถาบันเมลเบิร์น เพิ่มขึ้น 0.9% MoM และ 2.9% YoY ในเดือนกรกฎาคม

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) สูญเสียแรงดึงดูดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันจันทร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐมีเสถียรภาพหลังจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่น่าผิดหวังเมื่อวันศุกร์ รายงานการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมส่งผลให้เกิดความประหลาดใจในด้านลบอย่างชัดเจน ข้อมูลดังกล่าวได้เพิ่มความน่าจะเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (Fed) ครั้งถัดไปในเดือนกันยายนอย่างมีนัยสำคัญ นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในความรู้สึก หลังจากการตัดสินใจของ Fed ในสัปดาห์ที่แล้วที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม อย่างไรก็ตาม การเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงกดดันดอลลาร์สหรัฐ

คู่ AUD/USD กำลังซื้อขายลดลงเล็กน้อย พยายามที่จะทะลุแนวต้านทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ 0.6500 ในขณะที่เขียนอยู่ คู่เงินนี้เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ 0.6465 ขณะที่ตลาดเริ่มระมัดระวังก่อนการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ในวันที่ 12 สิงหาคม

คาดว่า ธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดลง 25 จุดเบสิสสู่ระดับ 3.60% ในการประชุมสองวันที่จะมีขึ้นในวันที่ 12 สิงหาคม การเคลื่อนไหวที่คาดการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากการลดลงอย่างต่อเนื่องในแรงกดดันด้านราคา โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ RBA ชื่นชอบ ลดลงเหลือ 2.7% YoY ในเดือนมิถุนายน ซึ่งอยู่ในกรอบเป้าหมาย 2-3% ของธนาคารกลาง การเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานและการเติบโตของค่าจ้างที่ชะลอตัวได้เสริมสร้างกรณีสำหรับการผ่อนคลายนโยบายการเงิน โดยตลาดขณะนี้คาดการณ์ความน่าจะเป็นเกือบ 95% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า

อย่างไรก็ตาม ดัชนีอัตราเงินเฟ้อ TD-MI ล่าสุดที่เผยแพร่โดยสถาบันเมลเบิร์นเมื่อวันจันทร์ได้เพิ่มความระมัดระวัง ดัชนีแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว 0.9% MoM ในเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้นจาก 0.1% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดในรอบ 19 เดือน ในด้านรายปี อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% YoY ขณะที่อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยที่ตัดออกเพิ่มขึ้น 0.8% MoM ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดในเกือบสองปี ข้อมูลเหล่านี้ขัดแย้งกับข้อมูล CPI ในไตรมาสที่ 2 ที่ซบเซาและบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาอาจยังคงอยู่

ในขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อรายเดือนอาจทำให้มุมมองระยะสั้นของ RBA ซับซ้อนขึ้น นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าไม่น่าจะทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังอย่างกว้างขวางในสัปดาห์หน้าหยุดชะงัก อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางอาจใช้โทนที่ระมัดระวังมากขึ้นในแนวทางข้างหน้า ตามที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนกล่าวว่า RBA อาจส่งสัญญาณในสัปดาห์หน้า ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของพวกเขากำลังใกล้จะสิ้นสุด ซึ่งอาจทำให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับเส้นทางการผ่อนคลายที่ลึกซึ้งลดลง การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นในขณะที่ธนาคารกลางทั่วโลกพิจารณาผลกระทบที่ยั่งยืนจากภาษีของรัฐบาลทรัมป์ต่ออัตราเงินเฟ้อและแนวโน้มการเติบโต ผู้ว่าการ RBA Michele Bullock ยังได้ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงภายนอกที่เพิ่มขึ้น โดยอ้างถึงแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่เปราะบางและความตึงเครียดด้านภาษีระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ยังคงมีอยู่ ซึ่งอาจส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อที่นำเข้าและทำให้การไหลของสินค้าเสียหาย ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับเศรษฐกิจที่พึ่งพาการค้าของออสเตรเลีย

ในฝั่งสหรัฐฯ นอกจากข้อมูลตลาดแรงงานที่น่าผิดหวังเมื่อวันศุกร์แล้ว รายงานคำสั่งซื้อโรงงานล่าสุดยังเพิ่มความระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ตามข้อมูลจากสำนักงานสำรวจสำมะโนประชากรของสหรัฐฯ คำสั่งซื้อโรงงานลดลง 4.8% MoM ในเดือนมิถุนายน กลับตัวจากการเพิ่มขึ้นที่ปรับขึ้นเป็น 8.3% ในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าจะดีกว่าการคาดการณ์การลดลงที่ 4.9% เล็กน้อย

แม้จะมีข้อมูลที่อ่อนแอ แต่ดอลลาร์สหรัฐกำลังพยายามที่จะมีเสถียรภาพหลังจากการขายที่กว้างขวางในสัปดาห์ที่แล้ว โดยได้รับการสนับสนุนจากการฟื้นตัวเล็กน้อยในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขณะนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 98.77