เงินเยนญี่ปุ่นมีการซื้อขายด้วยแนวโน้มเชิงลบเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ; ฝ่ายหมีขาดความมั่นใจ

• เงินเยนญี่ปุ่นถูกกดดันจากความต้องการที่ลดลงในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ว่าจะขาดการติดตามผล
• การเก็งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ควรจำกัดการอ่อนค่าของ JPY อย่างมีนัยสำคัญท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่
• ความคาดหวังที่ผ่อนคลายของ Fed ทำให้ฝั่งผู้ซื้อ USD อยู่ในสถานะป้องกันและจำกัดการเพิ่มขึ้นของคู่ USD/JPY

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อ่อนค่าลงทั่วทั้งตลาดในวันอังคาร ช่วยให้คู่ USD/JPY กลับตัวจากการร่วงลงในวันก่อนหน้าไปยังระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์และปรับตัวขึ้นกลับไปที่กลางระดับ 145.00 ในช่วงเซสชั่นเอเชีย การปรับลดอันดับเครดิตของรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างไม่คาดคิดเมื่อวันศุกร์ดูเหมือนจะมีผลกระทบเล็กน้อยต่อความรู้สึกเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งเห็นได้จากแนวโน้มที่เป็นบวกโดยทั่วไปในตลาดหุ้น ซึ่งถือเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันความต้องการเงินเยนญี่ปุ่นที่ปลอดภัย

อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าของ JPY อย่างมีนัยสำคัญดูเหมือนจะเป็นเรื่องยากในขณะที่มีการยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2025 ในทางตรงกันข้าม ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คาดว่าจะลดต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มเติมท่ามกลางสัญญาณของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ลดลงและแนวโน้มการเติบโตที่ชะลอตัว สิ่งนี้อาจทำให้การเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ขึ้นสูงขึ้นถูกจำกัดและทำให้เกิดแรงหนุนสำหรับ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ซึ่งจะช่วยจำกัดคู่ USD/JPY

ผู้ซื้อเงินเยนญี่ปุ่นเริ่มระมัดระวังท่ามกลางอารมณ์ตลาดที่สดใส; ศักยภาพการปรับฐานดูเหมือนจะจำกัด

• นักลงทุนมองข้ามการปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ จาก "Aaa" เป็น "Aa1" ของมูดี้ส์เมื่อวันศุกร์ท่ามกลางความหวังในการค้าเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้เกิดการขายใหม่รอบเงินเยนญี่ปุ่นที่ปลอดภัยในช่วงเซสชั่นเอเชียในวันอังคาร
• สหรัฐฯ และจีนตกลงที่จะลดภาษีอย่างมีนัยสำคัญและเริ่มการหยุดชั่วคราว 90 วันเพื่อสรุปข้อตกลงที่กว้างขึ้น ซึ่งเป็นการลดความตึงเครียดระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกและเพิ่มความรู้สึกเสี่ยงทั่วโลก
• นายชินอิจิ อุชิดะ รองผู้ว่าการ BoJ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะเร่งตัวขึ้นอีกครั้งหลังจากช่วงเวลาที่ชะลอตัว และธนาคารกลางจะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากเศรษฐกิจและราคาเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้
• นอกจากนี้ สรุปความคิดเห็นของ BoJ จากการประชุมครั้งล่าสุดเผยให้เห็นว่านโยบายการเงินยังไม่ถูกยกเลิก และสมาชิกบางคนในคณะกรรมการเห็นว่ามีโอกาสที่จะกลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากสถานการณ์เกี่ยวกับภาษีของสหรัฐฯ มีเสถียรภาพ
• ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วชี้ให้เห็นถึงสัญญาณของการลดลงของเงินเฟ้อ ขณะที่ข้อมูลยอดค้าปลีกประจำเดือนของสหรัฐฯ ที่น่าผิดหวังเพิ่มความน่าจะเป็นของการเติบโตที่ชะลอตัวในหลายไตรมาส
• เจ้าหน้าที่ Fed สองคน – ประธาน Fed นิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ และประธาน Fed แอตแลนตา ราฟาเอล บอสติก – แนะนำเมื่อวันจันทร์ว่า ผู้กำหนดนโยบายอาจไม่ลดอัตราดอกเบี้ยก่อนเดือนกันยายนท่ามกลางแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่ชัดเจน
• นอกจากนี้ รองประธาน Fed ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน ยังสนับสนุนแนวทางรอดูและเตือนว่าการเพิ่มขึ้นของราคาในชั่วคราวอาจกลายเป็นเงินเฟ้อที่ยั่งยืน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสสองครั้งภายในสิ้นปี
• ทรัมป์ประกาศบนแพลตฟอร์ม Truth Social ของเขาว่า รัสเซียและยูเครนได้ตกลงที่จะเริ่มการเจรจาเพื่อหยุดยิงทันที และเน้นย้ำว่าข้อกำหนดของการเจรจาทวิภาคจะถูกเจรจาระหว่างสองฝ่ายโดยตรง
• กองทัพอิสราเอลประกาศว่าได้เริ่มปฏิบัติการภาคพื้นดินอย่างกว้างขวางในการโจมตีฮามาสและออกคำสั่งอพยพให้กับประชาชนในเมืองคานยูนิส ซึ่งเป็นเมืองที่ใหญ่เป็นอันดับสองในฉนวนกาซา
• สิ่งนี้ทำให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีอยู่และควรจำกัดการอ่อนค่าของ JPY อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งควรระมัดระวังก่อนที่จะวางเดิมพันขาขึ้นใหม่รอบคู่ USD/JPY และยืนยันว่าการปรับฐานที่มีอายุหนึ่งสัปดาห์ได้สิ้นสุดลงแล้ว

USD/JPY น่าจะดึงดูดผู้ขายใหม่ที่ระดับสูงกว่าและยังคงถูกจำกัดใกล้ระดับ 146.00

จากมุมมองทางเทคนิค การยอมรับต่ำกว่าระดับการย้อนกลับ Fibonacci (Fibo.) 38.2% ของการเคลื่อนไหวขึ้นในเดือนเมษายน-พฤษภาคมและออสซิลเลเตอร์เชิงลบในกราฟรายชั่วโมงสนับสนุนฝั่งหมีของ USD/JPY ดังนั้น การเคลื่อนไหวขึ้นในอนาคตอาจยังคงถูกมองว่าเป็นโอกาสในการขายและยังคงถูกจำกัดก่อนที่จะถึงระดับ 146.00 อย่างไรก็ตาม หากมีความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องเกินกว่านั้น อาจกระตุ้นการเคลื่อนไหวในการปิดสถานะสั้นและดันราคาสปอตไปยังพื้นที่ 146.60 หรือระดับ Fibo. 23.6% ซึ่งอยู่ระหว่างทางไปยังระดับ 147.00

ในทางกลับกัน พื้นที่ 144.65 หรือระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ที่แตะเมื่อวันจันทร์ ดูเหมือนจะปกป้องการปรับฐานในทันที ซึ่งตามมาด้วยการรวมกันที่ 144.30-144.25 ซึ่งประกอบด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 ระยะเวลาในกราฟ 4 ชั่วโมงและระดับการย้อนกลับ 50% การทะลุระดับนี้อย่างเด็ดขาดจะถูกมองว่าเป็นสัญญาณใหม่สำหรับนักเทรดขาลงและดึงคู่ USD/JPY ลงต่ำกว่าระดับ 144.00 ไปยังระดับสนับสนุนที่สำคัญถัดไปใกล้บริเวณ 143.75-143.70

Japanese Yen FAQs

ปัจจัยสําคัญใดบ้างที่ผลักดันเงินเยนของญี่ปุ่น?

เยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของมันถูกกําหนดโดยผลการดําเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งคือจากนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือความเชื่อมั่นในการลงทุนเสี่ยงในหมู่นักลงทุน รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ด้วย

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นส่งผลกระทบต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หน้าที่อย่างหนึ่งของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมมูลค่าของสกุลเงิน ดังนั้นการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้เข้าแทรกแซงตลาดสกุลเงินโดยตรงเป็นบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อลดค่าของเงินเยน แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะไม่ค่อยดำเนินการบ่อยครั้งเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินที่ผ่อนปรนเป็นพิเศษของธนาคารกลางญี่ปุ่นระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่นๆ เมื่อไม่นานมานี้ การค่อยๆ คลายนโยบายที่ผ่อนปรนเป็นพิเศษนี้ทำให้เงินเยนได้รับการสนับสนุนในระดับหนึ่ง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร?

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา จุดยืนของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการยึดมั่นกับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษได้นำไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขวางขึ้นกับธนาคารกลางอื่นๆ โดยเฉพาะกับธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งทำให้ความแตกต่างระหว่างพันธบัตรสหรัฐและญี่ปุ่นอายุ 10 ปีขยายตัวมากขึ้นซึ่งหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับเยนของญี่ปุ่น ซึ่งเอื้ออานิสงส์ต่อเงินดอลลาร์สหรัฐฯ การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ยกเลิกนโยบายทางการเงินที่ผ่อนปรนเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ทำให้ความแตกต่างเหล่านี้แคบลง

ความเชื่อมั่นในตลาดที่มีต่อความเสี่ยงในภาพรวมส่งผลกระทบต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนของญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นการลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียดนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนําเงินของพวกเขามาไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่น เนื่องจากความน่าเชื่อถือและความมั่นคงของรัฐในอย่างที่ควรจะเป็น ในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทําให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ตลาดมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า