คาดว่า BoC จะลดอัตราดอกเบี้ย ท่ามกลางเศรษฐกิจที่ซบเซาและข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอ

USD/CAD

FXStreet29 ต.ค. 2025 เวลา 9:01

ธนาคารกลางแคนาดาคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 2.25%
ดอลลาร์แคนาดายังคงอยู่ในสถานะที่อ่อนแอเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในเดือนตุลาคม
BoC ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในเดือนกันยายน
ผลกระทบจากภาษีของสหรัฐต่อเศรษฐกิจในประเทศทำให้แนวโน้มไม่แน่นอน

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลงอีก 0.25% ในวันพุธนี้ ทำให้ลดลงเหลือ 2.25% ซึ่งจะเป็นการดำเนินการที่คล้ายกันในเดือนกันยายน ขณะที่ธนาคารกลางยังคงดำเนินการผ่อนคลายอย่างค่อยเป็นค่อยไป

กรณีที่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมกำลังเพิ่มขึ้น เศรษฐกิจหยุดชะงัก ตลาดแรงงานสูญเสียโมเมนตัม และเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าที่ตั้งเป้า เศรษฐกิจของแคนาดาหดตัวลง 1.6% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งแย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่ตลาดงานมีการเพิ่มขึ้น 60,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ทำให้อัตราการว่างงานคงที่ที่ 7.1%

เงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตามอง ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หลักเพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนที่แล้ว ซึ่งสูงกว่าความคาดหมาย และ CPI หลักเพิ่มขึ้นเป็น 2.8% ตัวชี้วัดที่ธนาคารชื่นชอบ—CPI ทั่วไป, CPI ที่ปรับลด และ CPI มัธยฐาน—ก็เพิ่มขึ้นเป็น 2.7%, 3.1% และ 3.2% ตามลำดับ

ในเดือนกันยายน BoC ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดเบสิสเป็น 2.50% ซึ่งเป็นการดำเนินการที่ตลาดคาดการณ์ไว้ทั้งหมด หลังจากการประชุมครั้งนั้น ผู้ว่าการทิฟฟ์ แมคเล็ม (Tiff Macklem) ได้แสดงท่าทีระมัดระวัง โดยกล่าวว่าภาพรวมของเงินเฟ้อไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนักในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เขาชี้ให้เห็นถึงข้อมูลที่หลากหลายและเน้นย้ำถึงการประชุมตามข้อมูลที่มีอยู่ ขณะที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อดูเหมือนจะถูกควบคุมไว้ได้มากขึ้น เขาย้ำว่าธนาคารพร้อมที่จะดำเนินการหากความเสี่ยงเริ่มมีแนวโน้มสูงขึ้น

ในการพิจารณาการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) นักวิเคราะห์จาก TD Securities ระบุว่า "เราคาดว่าธนาคารกลางแคนาดาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 bps สู่ระดับ 2.25% ในเดือนตุลาคม ซึ่งเราเชื่อว่าจะเป็นจุดสิ้นสุดของวัฎจักรการผ่อนคลายการเงิน เราไม่เชื่อว่าข้อมูลที่แข็งแกร่งในเดือนกันยายนจะเพียงพอที่จะทำให้ธนาคารยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่ข้อมูลดังกล่าวควรจะช่วยให้มีโทนที่สมดุลมากขึ้นในแถลงการณ์ ขณะที่ธนาคารเน้นย้ำถึงแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลในอนาคต"

เมื่อใดที่ BoC จะประกาศการตัดสินใจนโยบายการเงิน และจะส่งผลกระทบต่อ USD/CAD อย่างไร?

ธนาคารกลางแคนาดาจะประกาศการตัดสินใจนโยบายในวันพุธที่ 13:45 GMT ตามด้วยการแถลงข่าวของผู้ว่าการทิฟฟ์ แมคเล็มในเวลา 14:30 GMT

ตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและคาดการณ์การผ่อนคลายประมาณ 31 จุดเบสิสภายในสิ้นปีนี้

ตามที่พาโบล ปิออวาโน นักวิเคราะห์อาวุโสของ FXStreet ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้มีการปรับฐานใกล้กับระดับสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา ใกล้กับระดับสำคัญที่ 1.4000 เขาชี้ให้เห็นว่า ตราบใดที่ USD/CAD ยังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันที่ประมาณ 1.3950 คู่เงินนี้อาจมีพื้นที่เพิ่มขึ้นในการปรับตัวขึ้น

โทนที่เป็นบวกอีกครั้ง ปิออวาโนเสริมว่า อาจเห็น USD/CAD ทดสอบจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ 1.4080 (14 ตุลาคม) ก่อนที่จะมองไปที่จุดสูงสุดในเดือนเมษายนที่ 1.4414 (1 เมษายน)

ในทางกลับกัน เขาชี้ให้เห็นว่าแนวรับที่แข็งแกร่งอยู่ที่เส้น SMA 200 วันที่ 1.3952 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากเส้น SMA 55 วันและ 100 วันที่ 1.3887 และ 1.3799 ตามลำดับ การหลุดต่ำกว่าพื้นที่นั้นอาจเปิดโอกาสให้ไปถึงจุดต่ำสุดในเดือนกันยายนที่ 1.3726 (17 กันยายน) โดยมีฐานในเดือนกรกฎาคมที่ 1.3556 (3 กรกฎาคม) เข้ามาในมุมมองหากแรงกดดันในการขายเพิ่มขึ้น

"ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังคงเอียงไปทางขาขึ้น" ปิออวาโนเสริม "ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ใกล้ 57 ขณะที่ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) อยู่ใกล้ 37 ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มยังคงแข็งแกร่ง"

Inflation: คำถามที่พบบ่อย

อัตราเงินเฟ้อคืออะไร?

อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง

อัตราเงินเฟ้อมีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา

อัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน