ข้อมูลการจ้างงานของ ADP คาดว่าจะบ่งชี้ว่าการเติบโตของการจ้างงานยังคงอ่อนแอในเดือนกันยายน

• ตัวเลข ADP ในเดือนกันยายนคาดว่าจะยืนยันว่าการเติบโตของการจ้างงานในสหรัฐฯ หยุดชะงัก 
• ภาคเอกชนของสหรัฐฯ คาดว่าจะมีการเพิ่มงานใหม่ 50,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม 
• ดอลลาร์สหรัฐยังคงมีความเสี่ยง เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดหลายครั้ง

เมื่อเข้าสู่สัปดาห์แรกของเดือน ความสนใจจะเปลี่ยนไปที่ตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ โดยมองหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในวันพุธ เวลา 19:15 น. บริษัท Automatic Data Processing Inc. (ADP) ซึ่งเป็นผู้ประมวลผลเงินเดือนที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ จะเปิดเผยรายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP สำหรับเดือนกันยายน ซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงในจำนวนผู้ที่มีงานทำในภาคเอกชนในสหรัฐฯ

รายงานการจ้างงานล่าสุดได้ส่งสัญญาณเตือนเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ และตั้งคำถามเกี่ยวกับทฤษฎีความเป็นเลิศทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในแง่นี้ ตัวเลขในวันพุธ ยกเว้นผลลัพธ์ที่น่าประหลาดใจ จะไม่น่าจะช่วยบรรเทาความกังวลเหล่านั้น

รายงาน ADP น่าจะได้รับความสนใจเป็นพิเศษ การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มจะเกิดขึ้นอาจทำให้การเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่สำคัญในวันศุกร์ล่าช้า ทำให้ข้อมูลในวันพุธกลายเป็นมาตรวัดการจ้างงานสุดท้ายก่อนการประชุมนโยบายการเงินของเฟดในปลายเดือนตุลาคม

ตัวเลขตลาดแรงงานน่าจะสนับสนุนการผ่อนคลายเพิ่มเติมในเดือนตุลาคม

การจ้างงานเป็นองค์ประกอบสำคัญของเป้าหมายสองประการของเฟด ร่วมกับความมั่นคงด้านราคา ข้อมูลล่าสุดเผยให้เห็นว่าความกดดันด้านราคาอยู่ในระดับที่ค่อนข้างปานกลางในเดือนสิงหาคม ตรงกันข้ามกับการเติบโตของการจ้างงานที่ลดลงอย่างมากในครึ่งหลังของปี

การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ทำให้ผิดหวังในเดือนสิงหาคม โดยเพิ่มขึ้นเพียง 22,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 75,000 ตำแหน่ง นอกจากนี้ อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสี่ปี ยืนยันถึงการเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญของตลาดแรงงาน

ในวันอังคาร ตัวเลขการเปิดรับสมัครงาน JOLTS ของสหรัฐฯ ดีกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม รายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ในเดือนกันยายนคาดว่าจะเพิ่มหลักฐานเกี่ยวกับตลาดแรงงานที่อ่อนแอ ซึ่งน่าจะให้เหตุผลเพิ่มเติมสำหรับผู้ที่สนับสนุนการผ่อนคลายของเฟด รวมถึงประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ที่ผลักดันให้มีการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างเข้มข้นมาหลายเดือน

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดในเดือนกันยายนเป็นครั้งแรกในปีนี้ และบอกใบ้ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระยะใกล้ ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ และผู้กำหนดนโยบายคนอื่น ๆ ได้ย้ำถึงความจำเป็นในการดำเนินการอย่างระมัดระวังท่ามกลางความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น แต่หลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับตลาดแรงงานที่ผ่อนคลายอาจกดดันให้ธนาคารต้องผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อไป 

ตลาดการเงินคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปลายเดือนตุลาคมเกือบเต็มที่ เครื่องมือ Fed Watch ของ CME Group คาดการณ์โอกาส 90% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนตุลาคม แม้ว่าความน่าจะเป็นสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมจะลดลงเหลือ 70% จาก 75% ในสัปดาห์ที่แล้ว รายงาน ADP ในเดือนกันยายนอาจช่วยเพิ่มความหวังเหล่านั้นได้อีก 

เมื่อใดจะมีการเปิดเผยรายงาน ADP และจะส่งผลต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐอย่างไร

รายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP สำหรับเดือนกันยายนมีกำหนดจะเปิดเผยในวันพุธ เวลา 12:15 GMT ความเห็นของตลาดชี้ไปที่การเพิ่มขึ้นของงานใหม่ 50,000 ตำแหน่ง หลังจากที่เพิ่มขึ้น 54,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม โดยรวมแล้ว ตัวเลขอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่มากกว่า 100,000 ที่เห็นในปีที่แล้วและในครึ่งแรกของปี 2025

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก ได้ลดลงเกือบ 1% นับตั้งแต่การเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับปานกลางเมื่อวันศุกร์ และท่ามกลางความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับผลกระทบจากการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ 

ด้วยเหตุนี้ ดอลลาร์สหรัฐน่าจะมีความเสี่ยงมากขึ้นต่อรายงานการจ้างงาน ADP ที่อ่อนแอ ซึ่งเพิ่มหลักฐานว่าภาคเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ต้องการการกระตุ้นเพิ่มเติมจากต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลง ในทางกลับกัน หากมีผลลัพธ์ที่น่าประหลาดใจในเชิงบวก อาจช่วยบรรเทาความกดดันขาลงต่อดอลลาร์สหรัฐ แต่การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญดูเหมือนจะไม่น่าเป็นไปได้ในบริบททางการเมืองที่ไม่แน่นอน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ 4 ชั่วโมง

จากมุมมองทางเทคนิค Guillermo Alcalá นักวิเคราะห์ FX ที่ FXStreet.com มองว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ภายใต้แรงกดดันขาลงที่เพิ่มขึ้นหลังจากที่ทะลุและยืนยันต่ำกว่าระดับแนวรับของเส้นแนวโน้มจากจุดต่ำสุดในกลางเดือนกันยายน โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) และ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ทั้งสองตัวลดลงไปในเขตลบ

ตามที่ Alcalá กล่าวว่า "พื้นที่ระหว่างจุดสูงสุดในวันที่ 19 และ 22 กันยายน และจุดต่ำสุดในวันที่ 25 กันยายน ใกล้ 97.70 ยังคงกดดันตลาดขาลงในขณะนี้ ก่อนที่จะถึงจุดต่ำสุดในวันที่ 23 กันยายน ที่ประมาณ 97.15 และพื้นที่แนวรับที่สำคัญ ซึ่งคือระดับต่ำสุดในรอบสี่ปีที่ 96.22 ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 17 กันยายน"

ในด้านขาขึ้น Alcalá มองว่าแนวต้านทันทีอยู่ที่เส้นแนวโน้มที่กลับตัว "ซึ่งตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 98.15 ซึ่งต้องทะลุเพื่อบรรเทาแรงกดดันขาลงและเปลี่ยนโฟกัสไปที่จุดสูงสุดในวันที่ 25 กันยายน ที่ 98.60 และสูงกว่า"