Ark Invest ช้อนซื้อหุ้น SpaceX สวนกระแสตลาด, ทำไม Cathie Wood มีมุมมองเชิงบวกต่อ ‘อาณาจักรพลังการประมวลผลบนวงโคจร’ ของ Musk

เมื่อวันที่ 22 มิ.ย. ที่ผ่านมา ขณะที่ราคาหุ้นของ SpaceX ร่วงลงต่ำกว่าราคาปิดในวันแรกที่เข้าจดทะเบียน ARK Invest ของเคธี วูด ได้ทุ่มเงินกว่า 30 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้น SpaceX เพิ่มเติมอีกกว่า 210,000 หุ้น อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่การซื้อหุ้น SpaceX ครั้งแรกของเคธี วูด เนื่องจากเธอได้ใช้เงินไปแล้วกว่า 400 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นประมาณ 3.29 ล้านหุ้นในวันแรกที่เข้าจดทะเบียนอย่างเป็นทางการ

ในวัน IPO ของ SpaceX เคธี วูด ได้รับการจัดสรรหุ้นหรือจองซื้อหุ้นในตลาดแรก ซึ่งหมายความว่าต้นทุนเริ่มแรกของหุ้นในส่วนนี้อยู่ที่ 135 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาในการซื้อหุ้นเพิ่มครั้งที่สองส่วนใหญ่อยู่ที่ประมาณ 150 ดอลลาร์ ทั้งนี้ แม้ราคาหุ้น SpaceX จะพุ่งขึ้นเหนือระดับ 220 ดอลลาร์ในวันที่ 16 มิ.ย. แต่เคธี วูด ก็ไม่ได้หวั่นไหวไปกับกำไรทางบัญชีในระยะสั้น โดยเลือกที่จะถือหุ้นอย่างมั่นคงและเดินหน้าเข้าซื้อสะสมในช่วงที่ราคาปรับตัวลดลง ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าเธอยังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างมากต่ออนาคตของบริษัท

ในสายตาของ Cathie Wood และทีมงาน SpaceX ไม่ได้เป็นเพียงบริษัทจรวดการบินและอวกาศแบบดั้งเดิมอย่างแน่นอน แต่เป็นยักษ์ใหญ่ระดับเมกะที่ผสานรวม "คลาวด์อวกาศ โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน และการผูกขาดในระดับกายภาพ" เข้าด้วยกัน โดยพวกเขาเชื่อว่าในปัจจุบันวอลล์สตรีทประเมินศักยภาพในการปฏิวัติวงการของ SpaceX ต่ำไปอย่างมาก ขณะเดียวกัน Brett Winton หัวหน้านักอนาคตศาสตร์ของ ARK ยังได้ระบุโดยตรงว่า มูลค่าองค์กรในระยะยาวของ SpaceX อาจสูงถึง 2.5 ล้านล้านถึง 3.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในแง่มุมทางธุรกิจ Cathie Wood และทีมงานมีมุมมองเชิงบวกอย่างมากต่อศูนย์ข้อมูลในวงโคจรและ Starlink ของ SpaceX โดยในแบบจำลองล่าสุด ARK ชี้ว่า ระบบประมวลผลแบบเอดจ์ในอวกาศ (space edge computing) ของ SpaceX ซึ่งข้อมูลจะถูกสร้างและประมวลผลในวงโคจร ก่อนส่งมอบผลลัพธ์โดยตรงนั้น มีขนาดตลาดที่มีศักยภาพสูงกว่าการสื่อสารผ่านดาวเทียมแบบดั้งเดิมถึง 10-20 เท่า ซึ่งกลุ่มตลาดนี้แทบจะเป็นสุญญากาศในการประเมินมูลค่าของวอลล์สตรีท ณ ขณะนั้น

ที่ผ่านมา วอลล์สตรีทมักตั้งคำถามว่าธุรกิจการบินและอวกาศเชิงพาณิชย์ของ SpaceX เป็น "หลุมดำก้นลึก" ที่เผาผลาญเงินสดเร็วและมากเกินไปหรือไม่ อย่างไรก็ตาม Cathie Wood ชี้ให้เห็นว่า Starlink ได้ผ่านพ้นช่วงเริ่มต้นที่มีการเผาผลาญเงินสดสูงไปแล้ว และมีโครงสร้างทางเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วย (unit economics) ที่แข็งแกร่งอย่างยิ่ง จนก้าวเข้าสู่ระยะการทำกำไรที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงเป็นพิเศษ ภายใต้แนวคิด "ลงทุน 50 ล้านดอลลาร์เพื่อให้ได้ผลตอบแทน 1 พันล้านดอลลาร์" นอกจากนี้ แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่เป็นฐานข้อมูลของ ARK ประเมินว่า ลำพังเพียงการให้บริการครอบคลุมทั่วโลกและส่วนแบ่งตลาดเชิงพาณิชย์ของ Starlink โดยไม่ต้องพึ่งพาเรื่องราวการเดินทางไปดาวอังคาร ก็เพียงพอที่จะสนับสนุนมูลค่ากิจการที่ระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐได้แล้ว

SpaceX ได้รับการสนับสนุนหลักจาก 3 ธุรกิจหลัก ได้แก่ การสื่อสารผ่านดาวเทียม การปล่อยจรวดสู่อวกาศ และปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยในบรรดาธุรกิจเหล่านี้ การสื่อสารผ่านดาวเทียมถือเป็นธุรกิจหลักที่สร้างรายได้คิดเป็นสัดส่วนกว่า 60% ของรายได้ทั้งหมด และยังเป็นกลุ่มธุรกิจเดียวของ SpaceX ที่ทำกำไร โดยสร้างกำไรจากการดำเนินงานสูงถึง 4.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพียงปีเดียว เพื่อนำไปจุนเจืออีกสองกลุ่มธุรกิจที่เหลือ กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ ปัจจุบัน SpaceX เป็นอาณาจักรเทคโนโลยีที่มีโครงสร้างแบบกลุ่มบริษัทที่ "ใช้ประโยชน์จาก Starlink ซึ่งมีอัตรากำไรสูงในการจัดหาเงินทุนให้กับสองธุรกิจยักษ์ใหญ่อย่าง Starship และ AI ที่ต้องใช้เงินทุนมหาศาล" หากคุณเชื่อมั่นในอนาคตระยะยาวของ 'อวกาศ + ระบบประมวลผลแบบเอดจ์ด้วย AI' หุ้นของบริษัทนี้ก็ถือว่าคุ้มค่าที่จะพิจารณา

ปัจจุบัน ราคาหุ้นของ SpaceX ได้ปรับฐานลงจากระดับสูงสุดที่ 225 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ประมาณ 154 ดอลลาร์ ซึ่งช่วยสลัดความเก็งกำไรอย่างบ้าคลั่งและภาวะฟองสบู่ในช่วงแรกของการทำ IPO ออกไปเกือบทั้งหมด และกลับเข้าสู่กรอบการจัดสรรพอร์ตเชิงกลยุทธ์ที่สมเหตุสมผล ดังนั้น ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนระยะยาวหรือนักเทรดระยะสั้น หุ้นนี้ก็ถือเป็นตัวเลือกในการเข้าซื้อที่สมเหตุสมผล โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักลงทุนระยะยาวสามารถทยอยซื้อสะสมเป็นงวด ๆ เลียนแบบกลยุทธ์ของ Ark Invest ขณะที่นักเทรดระยะสั้นควรเฝ้าระวังระดับ 150 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด และตัดขาดทุนหากราคาหลุดแนวรับนี้อีกครั้ง

แผนภูมิราคา SpaceX, แหล่งที่มา: TradingView

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด