รายงานการประชุม BoJ เผย “เกณฑ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่ำ” ท่ามกลางความก้าวหน้าในข้อตกลงการค้า – BBH

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) และพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) ไม่ได้ให้ความสนใจกับรายงานการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในวันที่ 16-17 มิถุนายน นักวิเคราะห์ FX ของ BBH รายงาน

รายงานการประชุม BoJ ชี้ให้เห็นถึง upside ของ JPY ที่จำกัดแม้จะมีแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

"ในการประชุมครั้งนั้น BoJ ตัดสินใจเป็นเอกฉันท์ที่จะคงอัตรานโยบายไว้ที่ 0.50% และเปิดเผยแผนการชะลอการซื้อ JGB"

"น่าสนใจว่ารายงานการประชุมแสดงให้เห็นว่า 'สมาชิกบางคนแสดงความเห็นว่า…ธนาคารน่าจะเคลื่อนตัวออกจากแนวทางการรอดูในปัจจุบันและพิจารณากลับไปสู่กระบวนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย หากคาดว่าความตึงเครียดทางการค้าจะดำเนินต่อไปโดยไม่เกิดการขยายตัว' ในวันที่ 23 กรกฎาคม สหรัฐฯ และญี่ปุ่นได้บรรลุข้อตกลงการค้า ซึ่งบ่งชี้ว่าบาร์สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ในปีนี้ต่ำ"

"ตลาดสวอปคาดการณ์โอกาส 50% สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps ภายในสิ้นปี และรวมประมาณ 50bps ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปที่ 1.00% ในช่วงสองปีข้างหน้า BoJ น่าจะไม่ปรับขึ้นอัตรานโยบายมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน ซึ่งจำกัด upside ของ JPY หนึ่งในเหตุผลคือ CPI ของญี่ปุ่นที่ไม่รวมอาหารและพลังงานยังคงต่ำกว่า 2% มานานกว่าหนึ่งปี และเศรษฐกิจดูเหมือนจะไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนในการสร้างโมเมนตัมที่แท้จริง"