CNY: ส surplus สถิติและภาวะเงินฝืด – Commerzbank

ตามข้อมูลจาก Bloomberg การส่งออกของจีนเพิ่มขึ้น 4.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีในแง่ของดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤษภาคม ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของฉันทามติที่ 6% เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม การนำเข้าลดลงมากกว่าที่คาดไว้ โดยลดลง 3.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ส่งผลให้เศรษฐกิจจีนมีดุลการค้าสุทธิที่เกิน 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤษภาคม ยอดรวมที่หมุนเวียนในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นเป็น 1.13 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำลายสถิติใหม่ ขณะที่คำนวณเป็น CNY ดุลการค้าสุทธิอยู่ที่ 743 พันล้าน ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงเป็นอันดับสามตลอดกาล นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank Volkmar Baur กล่าว

CNY จะอ่อนค่าลงในเดือนข้างหน้า

"เมื่อเปรียบเทียบกับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ยอดรวมที่หมุนเวียนในช่วง 12 เดือนของดุลการค้าสุทธิจึงเพิ่มขึ้นเป็น 5.4% ซึ่งสูงกว่าหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว ส่งผลให้การเติบโตของจีนยังคงพึ่งพาการค้าต่างประเทศอย่างมาก ตัวเลขเงินเฟ้อที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ยังชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในอุปสงค์ภายในประเทศ ตามตัวเลขเหล่านี้ ราคาผู้ผลิตลดลง 3.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นการลดลงที่มากกว่าช่วงเดือนก่อนหน้านี้ นี่เป็นการลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 32 ของราคาผู้ผลิตเมื่อเปรียบเทียบเป็นรายปี"

"ราคาผู้บริโภคไม่ได้รับผลกระทบมากนัก แต่ CPI ก็อยู่ในแดนลบติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่ โดยลดลง 0.1% เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนก่อนหน้า ราคาลดลง 0.2% อย่างไรก็ตาม ในด้านบวก การลดลงของราคาผู้บริโภคส่วนใหญ่เกิดจากราคาพลังงานและอาหารที่ลดลง หากไม่รวมสิ่งเหล่านี้ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในปัจจุบันยังคงอยู่ที่ 0.6% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานได้มีเสถียรภาพในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา หลังจากที่ลดลงเกือบตลอดตั้งแต่ปี 2018"

"โดยรวมแล้ว ตัวเลขเมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจจีน และอุปสงค์ภายในประเทศโดยเฉพาะ ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยน่าจะยังคงต่ำ และนโยบายการเงินอาจถูกผ่อนคลายเพิ่มเติม ซึ่งควรกดดันต่อสกุลเงิน แม้ว่า CNY จะมีความแข็งแกร่งชั่วคราวในปัจจุบันและอัตราแลกเปลี่ยน USD/CNY ที่ต่ำลง แต่ฉันยังคงคาดว่า CNY จะอ่อนค่าลงในเดือนข้างหน้า"