BoC คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ตลาดจับตาหาสัญญาณเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน

USD/CAD

FXStreet29 ม.ค. 2025 เวลา 9:00

คาดว่า Bank of Canada (BoC) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 bps
ดอลลาร์แคนาดายังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในแคนาดายังคงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคาร
BoC จะเผยแพร่รายงานนโยบายการเงิน (MPR) ด้วย

จุดสนใจอยู่ที่ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ในวันพุธนี้ โดยมีการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นครั้งที่หกติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้มีการพูดถึงการปรับลด 25 จุดเบสิส ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่เล็กกว่าการประชุมครั้งก่อนๆ ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายลดลงเหลือ 3.00%

ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้เข้าสู่ช่วงการปรับฐานตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม โดยพยายามที่จะทรงตัวหลังจากแตะระดับต่ำสุดประจำปีเหนือระดับ 1.4500 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) และการอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วที่เริ่มขึ้นพร้อมกับการซื้อขายที่เรียกว่า "Trump trade" ในเดือนตุลาคม

เรื่องราวของอัตราเงินเฟ้อในแคนาดาเพิ่มความน่าสนใจให้กับการตัดสินใจของ BoC ในเดือนธันวาคม อัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่วัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน โดยลดลงเหลือ 1.8% แม้ว่าดัชนี CPI พื้นฐานของ BoC จะเพิ่มขึ้นในเดือนที่แล้ว แต่ยังคงต่ำกว่าเป้าหมายของธนาคารกลาง

การผ่อนคลายเพิ่มเติมดูเหมือนจะอยู่ในแผน

แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่คาดว่า BoC จะยังคงมีมุมมองขาลง ความรู้สึกนี้เกิดขึ้นท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ตลาดแรงงานที่อ่อนแอ และ GDP ที่ใกล้เคียงกับการคาดการณ์ล่าสุดของธนาคาร

ในรายงาน Business Outlook Survey ของ BoC ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 20 มกราคม ธุรกิจในแคนาดามีความระมัดระวังในเชิงบวกเกี่ยวกับปีข้างหน้า พวกเขาคาดหวังความต้องการที่ดีขึ้นและยอดขายที่แข็งแกร่งขึ้น ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุด อย่างไรก็ตาม หลายคนยังคงจับตาดูผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง

ตามรายงานการประชุมที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 23 ธันวาคม การตัดสินใจของ BoC ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดเบสิสเมื่อวันที่ 11 ธันวาคมเป็นการตัดสินใจที่ยากลำบาก โดยมีสมาชิกบางคนของสภาผู้ว่าการที่เอนเอียงไปทางการลดลงที่น้อยกว่า การอภิปรายในหมู่สมาชิกสภาผู้ว่าการหมุนเวียนอยู่รอบๆ ว่าการลดลง 50 หรือ 25 จุดเบสิสเป็นการเคลื่อนไหวที่ถูกต้อง ผู้ที่สนับสนุนการลดลงที่มากกว่ากังวลเป็นพิเศษเกี่ยวกับการคาดการณ์การเติบโตที่อ่อนแอและความเสี่ยงด้านลบต่ออัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม พวกเขายอมรับว่าข้อมูลล่าสุดทั้งหมดไม่ได้สนับสนุนการเคลื่อนไหวที่รุนแรงเช่นนั้น

ในที่สุด การตัดสินใจเลือกการลดลง 50 จุดเบสิสถูกขับเคลื่อนโดยแนวโน้มการเติบโตที่มืดมนกว่าที่คาดไว้ในเดือนตุลาคมและการยอมรับว่านโยบายการเงินไม่จำเป็นต้องคงอยู่ในระดับที่เข้มงวดอีกต่อไป

ธนาคารกลางได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงเหลือ 3.25% เพื่อตอบสนองต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ผู้ว่าการ Tiff Macklem ส่งสัญญาณว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะมีความระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงจากคำแถลงก่อนหน้านี้ที่เน้นถึงความจำเป็นในการผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ

ในการพรีวิวการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ BoC Nathan Janzen ผู้ช่วยหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ที่ Royal Bank of Canada กล่าวว่า "คาดว่า BoC จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ค่อยเป็นค่อยไป 25 จุดเบสิสในวันพุธ หลังจากการปรับลด 50 bps ในการประชุมสองครั้งก่อนหน้า—ขยายช่องว่างกับอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ เนื่องจากคาดว่าเฟดจะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม… BoC ได้สื่อสารอย่างชัดเจนในการตัดสินใจนโยบายในเดือนธันวาคมว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยไม่อยู่ในระดับที่ 'เข้มงวด' อย่างชัดเจนแล้ว อัตราการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะมีแนวโน้มที่จะค่อยเป็นค่อยไป และขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจ… เรายังคงคาดว่า BoC จะต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนลงเหลือ 2% ที่กระตุ้นเศรษฐกิจเล็กน้อยในปีนี้"

BoC จะประกาศการตัดสินใจนโยบายการเงินเมื่อใด และจะส่งผลต่อ USD/CAD อย่างไร?

ธนาคารกลางแคนาดามีกำหนดจะประกาศการตัดสินใจนโยบายการเงินในวันพุธเวลา 14:45 GMT ตามด้วยการแถลงข่าวจากผู้ว่าการ Tiff Macklem เวลา 15:30 GMT แม้ว่าจะไม่มีการคาดการณ์เซอร์ไพรส์ใหญ่ๆ แต่ความสนใจของตลาดจะอยู่ที่น้ำเสียงของธนาคารกลาง ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดา (CAD) มากกว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจริง

Pablo Piovano นักวิเคราะห์อาวุโสที่ FXStreet เน้นว่า USD/CAD ดูเหมือนจะอยู่ในช่วงบนของกรอบราคาล่าสุด หลังจากแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งตั้งแต่เดือนตุลาคม โดยคู่เงินนี้แตะระดับสูงสุดในปี 2025 ที่ 1.4516 เมื่อวันที่ 21 มกราคม

มองไปข้างหน้า Pablo กล่าวว่า "เป้าหมายสำคัญถัดไปคือระดับสูงสุดในปี 2020 ที่ 1.4667 ซึ่งบันทึกไว้เมื่อวันที่ 20 มีนาคม"

เขายังชี้ให้เห็นถึงระดับที่อาจลดลง โดยกล่าวว่า "การเคลื่อนไหวขาลงเป็นครั้งคราวอาจผลักดันให้ USD/CAD ทดสอบระดับต่ำสุดในปี 2025 ที่ 1.4260 (20 มกราคม) ในขณะที่การสนับสนุนชั่วคราวเกิดขึ้นที่เส้น SMA 55 วันและ 100 วัน ที่ 1.4226 และ 1.3989 ตามลำดับ

Bank of Canada FAQs

ธนาคารกลางแคนาดาคืออะไรและมีอิทธิพลต่อสกุลเงินดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ธนาคารแห่งแคนาดา (BoC) ตั้งอยู่ในออตตาวา เป็นสถาบันที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการนโยบายการเงินสำหรับแคนาดา โดยจะมีการประชุมตามกำหนดแปดครั้งต่อปี และการประชุมฉุกเฉินเฉพาะกิจที่จัดขึ้นตามความจำเป็น หน้าที่หลักของ BoC คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ระหว่าง 1-3% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แคนาดา (CAD) แข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน เครื่องมืออื่นๆ ที่ใช้ ได้แก่ มาตรการผ่อนคลายทางการเงินและเข้มงวดทางการเงินเชิงปริมาณ

การผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงปริมาณคืออะไรและส่งผลกระทบต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารแห่งแคนาดาสามารถใช้เครื่องมือทางนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงปริมาณ (Quantitative Easing) ได้ QE เป็นกระบวนการที่ BoC พิมพ์เงินดอลลาร์แคนาดาเพื่อวัตถุประสงค์ในการซื้อสินทรัพย์ ซึ่งมักจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลจากสถาบันการเงิน QE มักจะส่งผลให้ CAD อ่อนค่าลง QE เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุวัตถุประสงค์ด้านเสถียรภาพราคาได้ ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาใช้มาตรการดังกล่าวในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2009-2011 เมื่อสินเชื่อหยุดชะงักหลังจากที่ธนาคารสูญเสียความเชื่อมั่นในความสามารถในการชำระหนี้ระหว่างกันและกัน

การคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไรและส่งผลกระทบต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับ QE ดำเนินการหลังจากทำ QE ไปแล้ว เมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัวและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ตอนที่อยู่ใน QE ธนาคารแห่งแคนาดาซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรองค์กรจากสถาบันการเงินเพื่อให้มีสภาพคล่อง แต่ถ้าเป็น QT BoC จะหยุดซื้อสินทรัพย์เพิ่ม และหยุดการลงทุนเงินต้นที่ครบกำหนดไถ่ถอนในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว QT มักจะเป็นบวก (หรือขาขึ้น) สำหรับดอลลาร์แคนาดา

US Interest rates FAQs

อัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

สถาบันการเงินจะเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยจากเงินที่ให้กู้ยืมแก่ผู้กู้ และจ่ายเป็นดอกเบี้ยให้กับผู้ออมและผู้ฝากเงิน พวกเขาได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ซึ่งกําหนดโดยธนาคารกลางเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ โดยปกติ ธนาคารกลางมีอํานาจในการรับรองเสถียรภาพด้านราคา ในกรณีส่วนใหญ่หมายถึงการกําหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ประมาณ 2% หากอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อและกระตุ้นเศรษฐกิจ หากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมากเหนือ 2% โดยปกติ จะส่งผลให้ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อพยายามลดอัตราเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อสกุลเงินอย่างไร?

โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับสกุลเงินของประเทศ เนื่องจากทําให้เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนทั่วโลกในการพักเงินของพวกเขา

อัตราดอกเบี้ยมีอิทธิพลต่อราคาทองคําอย่างไร?

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่วนใหญ่ส่งผลกระทบต่อราคาทองคํา สาเหตุนั้นเป็นเพราะจะเป็นการเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคําแทนที่จะลงทุนในสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย หรือวางเงินสดในธนาคาร อัตราดอกเบี้ยสูงมักจะผลักดันราคาดอลลาร์สหรัฐ (USD) ให้สูงขึ้น และเนื่องจากทองคํามีการซื้อขายด้วยสกุลเงินดอลลาร์ จึงมีผลทําให้ราคาทองคําลดลง

อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางคืออะไร?

อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง (Fed Fund Rate) เป็นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่ธนาคารสหรัฐฯ ให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน เป็นอัตรากู้ยืมมาตรฐานที่มักอ้างโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการประชุม FOMC FFR ถูกกําหนดเป็นกรอบการเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง เช่น 4.75%-5.00% แม้ว่าระดับสูงสุดด้านบน (ในกรณีนี้คือ 5.00%) คือตัวเลขที่ยกมา การคาดการณ์ของตลาดที่มีต่ออัตราดอกเบี้ยของเฟดในอนาคตถูกประเมินโดยเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งประเมินพฤติกรรมของนักลงทุนในตลาดการเงินว่ารอการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคตมากน้อยเพียงใด

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน