คริสติน ลาการ์ด dent ECB กล่าวว่าข้อจำกัดทางการค้าจะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับมา

dent คริสติน ลาการ์ดของ ECB เตือนว่าข้อจำกัดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นอาจฉุดอัตราเงินเฟ้อกลับมามีชีวิตอีกครั้งและส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกอย่างหนัก

เมื่อพูดถึงการประชุมประจำปีของ IMF ลาการ์ดแสดงให้เห็นชัดเจนว่าความร่วมมือระหว่างประเทศไม่ใช่แค่ “สิ่งที่ดีเท่านั้น” เธอเชื่อว่า "สำคัญ" หากเราต้องการให้การเติบโตทั่วโลกอยู่ใน trac

“ข้อกังวลที่ถูกต้องตามกฎหมายเกี่ยวกับความปลอดภัยและความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทานไม่สามารถผลักดันเราไปสู่ลัทธิกีดกันทางการค้าได้” ลาการ์ดกล่าว

เธอเสริมว่าการกีดกันทางการค้าที่มากขึ้นอาจทำให้ทุกอย่างมีราคาแพงขึ้นโดยการเพิ่มต้นทุนสำหรับธุรกิจที่ต้องพึ่งพาวัสดุนำเข้าและลดจำนวนซัพพลายเออร์ให้แคบลง เธอชี้ให้เห็นว่าสิ่งนี้จะผูกมือกับธนาคารกลางเมื่อพยายามจัดการอัตราเงินเฟ้อ

อุปสรรคทางการค้าทั่วโลกปะทุขึ้นอย่างเงียบๆ ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากความไม่ไว้วางใจที่เพิ่มมากขึ้น ประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ไม่กระตือรือร้นที่จะพึ่งพาซึ่งกันและกันในสินค้าสำคัญๆ เช่น เซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากประเทศที่มีความสัมพันธ์ matic ทูตที่ตึงเครียด

และนับตั้งแต่รัสเซียบุกยูเครน โลกก็เห็นแต่ปัญหาเหล่านี้กองพะเนินเทินทึกมากขึ้น นักเศรษฐศาสตร์ของ ECB ได้คำนวณว่าหากประเทศต่างๆ เริ่มโยนอุปสรรคเกี่ยวกับ "ผลิตภัณฑ์เชิงกลยุทธ์" เราอาจมองไปที่การสูญเสีย GDP เท่ากับ 6% ทั่วโลก

ในสถานการณ์กรณีที่เลวร้ายที่สุด (การแยกส่วนเต็มรูปแบบ) พวกเขาคาดการณ์ว่าตัวเลขดังกล่าวจะพุ่งสูงขึ้นจนทำให้ GDP สูญเสียไป 9% จังหวะเวลาของ Lagarde ในคำเตือนนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญเช่นกัน ในอีกไม่กี่วันการเลือกตั้งของสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ก็กลับมาตามรอยหาเสียงอีกครั้ง โดยผลักดันให้มีการเก็บภาษีศุลกากรกับจีนและประเทศอื่นๆ มากขึ้น

หากเขาชนะ อุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแออยู่แล้วของยูโรโซนอาจได้รับผลกระทบมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากภาษีกระทบการส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาในปีหน้า

ECB เผชิญกับทางเลือกที่ยากลำบากเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

ภายใต้การนำของลาการ์ดกำลังต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ในเดือนตุลาคม พวกเขามีการเคลื่อนไหวที่ชัดเจน: การปรับลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งแรกในรอบ 13 ปี การปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง ทั้งหมดนี้ออกแบบมาเพื่อรับมือกับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ลดลงและแนวโน้มเศรษฐกิจที่ซบเซา

อัตราเงินเฟ้อได้รับการแก้ไขลดลงเหลือ 1.7% ในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB และลดลงอย่างมากจาก 2.2% ที่เห็นในเดือนสิงหาคม Mario Centeno ประธานธนาคารกลางโปรตุเกสกล่าวว่า “ความจริงก็คือการพิมพ์อัตราเงินเฟ้อในเดือนกันยายนนั้นต่ำมาก ต่ำกว่าที่เราคาดไว้มาก”

และในขณะที่ Centeno มองเห็นช่องทางสำหรับการมองโลกในแง่ดีด้วยความระมัดระวัง เขาก็เปิดประตูทิ้งไว้เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยที่มากขึ้น “หลังจากนั้น เราต้องดูข้อมูลที่เข้ามา” เขากล่าว โดยบอกเป็นนัยว่าการปรับลด 50 จุดพื้นฐานอาจเกิดขึ้นได้ในเดือนธันวาคมหากข้อมูลสำรองไว้

Klaas Knot สมาชิกสภาปกครองของ ECB เนเธอร์แลนด์แบ่งปันมุมมองนี้ “การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งหนึ่งไม่สามารถยกเว้นได้” เขากล่าว แม้ว่าเขาจะเสริมว่าสิ่งนี้จะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ชี้ไปสู่การชะลอตัว

Knot ยังบอกด้วยว่า ECB อาจใกล้จะบรรลุเป้าหมายที่ 2% ในปีหน้า แต่ข้อมูลจะต้องได้รับการสนับสนุนในเดือนธันวาคม เขาอธิบายสถานการณ์นี้ว่าเป็นสถานการณ์ที่ ECB สามารถ “ค่อยๆ ปล่อยเท้าของเราออกจากเบรก” และค่อยๆ เคลื่อนตัวไปสู่อัตราที่เป็นกลาง โดยที่พวกเขาไม่ได้กระตุ้นหรือทำให้เศรษฐกิจชะลอตัว

แบ่งมุมมองระหว่างทางข้างหน้า

สภา ECB ไม่ได้ร้องเพลงทำนองเดียวกัน สมาชิกบางคนพร้อมที่จะเผชิญกับบาดแผลขั้นรุนแรง โดยมองว่าเป็นการเคลื่อนไหวที่เสี่ยงใน “ช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน” Knot อธิบายแนวทางปัจจุบันของพวกเขาว่า “การประชุมต่อการประชุมและ dent อยู่กับข้อมูล” ซึ่งเขาเชื่อว่าช่วยได้ดี

เขาเจาะลึกความคาดหวังของตลาด โดยเรียกพวกเขาว่า “กระตือรือร้นมากเกินไป” หลังจาก PMI ที่อ่อนแอและตัวเลขการบริโภคนำไปสู่การพูดคุยเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น

ในการกล่าวเกินจริงสไตล์อัมสเตอร์ดัม เขาสรุปแนวโน้มของยูโรโซนว่า “ไม่ได้แย่อย่างที่ใครๆ เชื่อ แต่ก็ไม่ defi ยอดเยี่ยมอย่างแน่นอน” แต่เขาเตือนว่าเศรษฐกิจจำเป็นต้องเห็นราคาบริการและการเติบโตของค่าจ้างที่ผ่อนคลายเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนั้นอย่างยั่งยืน

ในด้านนโยบาย Knot กล่าวว่า “ข้อจำกัดด้านนโยบายอาจลดลงเร็วขึ้น หากข้อมูลที่เข้ามาบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง หรือการขาดแคลนอย่างมีนัยสำคัญในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ”

Gediminas Šimkus สมาชิกสภาปกครองของ ECB ลิทัวเนีย มีท่าทีเตือนเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ “เรากำลังก้าวไปสู่ทิศทางของการผ่อนคลายนโยบายการเงิน” เขากล่าว

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับความคาดหวังของตลาด เขายอมรับว่ารู้สึกไม่สบายใจ โดยเรียกร้องให้มีการปรับลดครั้งใหญ่ “ไม่ถือเป็นเหตุผล เว้นแต่เราจะเห็นสิ่งที่ไม่คาดคิดและไม่ดีในข้อมูล”

Joachim Nagel หัวหน้า Bundesbank ของเยอรมนี แบ่งปันข้อสงวนของ Šimkus เกี่ยวกับการคาดการณ์การปรับลดในอนาคต “เรากำลังอาศัยอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอน ดังนั้นเราจึงต้องรอข้อมูลใหม่ จากนั้นเราจะต้องตัดสินใจ” เขากล่าว

ความไม่แน่นอนนั้นสะท้อนให้เห็นทั่วทั้ง ECB เนื่องจากเจ้าหน้าที่อาวุโสสามคนใช้เวลาเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเพื่อคลายการเก็งกำไรในตลาด พวกเขาเน้นย้ำว่า ECB ยึดมั่นในแนวทางที่ระมัดระวังและคำนึงถึงข้อมูลก่อนการประชุมสำคัญในเดือนธันวาคม