น้ำมัน: จุดคอขวดทางภูมิรัฐศาสตร์ปรับโฉมความเสี่ยง – Rabobank

ไมเคิล เอเวอรี่ นักยุทธศาสตร์ระดับโลกของ Rabobank ปรับเปลี่ยนกรณีฐานความขัดแย้งในอิหร่านเป็นการปิดช่องแคบฮอร์มุซในระยะเวลานานขึ้น โดยเตือนถึงความเสียหายต่อการไหลของน้ำมันอย่างต่อเนื่องและราคาน้ำมันทางกายภาพที่เพิ่มขึ้นในเอเชีย เขาชี้ให้เห็นความเสี่ยงของการยกระดับความขัดแย้งสูงและเปรียบเทียบการปรับเปลี่ยนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจเกิดขึ้นกับวิกฤตการณ์สุเอซปี 1956 ซึ่งมีผลกระทบเชิงลบกว้างขวางต่อหลายประเภทสินทรัพย์

ความเสี่ยงการปิดช่องแคบฮอร์มุซผลักดันการปรับราคาพลังงาน

“กรณีฐานทางภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ของเราคือการปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็นเวลานาน (ในช่วง 2-4 สัปดาห์) อย่างไรก็ตาม ความเป็นไปได้ของการยกระดับความขัดแย้งเพื่อให้เกิดการลดความตึงเครียดนั้นสูงมาก ซึ่งเสี่ยงต่อความเสียหายต่อการจัดหาพลังงานมากขึ้น”

“ในขณะเดียวกัน การปิดล้อมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านและการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซโดยอิหร่านในทางปฏิบัติยังคงมีอยู่: พลังงานและสินค้าสำคัญจะไม่ไหลเวียนเป็นเวลานานขึ้น โดยมีความเสียหายทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณ จริงๆ แล้ว สหรัฐฯ กล่าวว่า จะเพิ่มความเข้มข้นของปฏิบัติการ ‘Economic Fury’ ทั้งทางทะเลและผ่านมาตรการคว่ำบาตร อิหร่านอ้างว่าจะทำลายการปิดล้อมนี้ด้วยกำลัง หากยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งแน่นอนว่าจะนำไปสู่การยกระดับความขัดแย้งอีกครั้ง”

“เมื่อมองในมุมนี้ ตลาดไม่มีอะไรน่าดีใจเกี่ยวกับ ‘วันอังคารทาโก้ไก่’ จริงๆ ราคาน้ำมันในตลาดฟิวเจอร์สเพียงอ่อนตัวเล็กน้อยจากการขยายเวลาหยุดยิงของสหรัฐฯ และราคาน้ำมันทางกายภาพและผลิตภัณฑ์ในเอเชียจะยังคงเพิ่มขึ้น เว้นแต่ช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดใหม่”

“อย่างไรก็ตาม เป็นที่ปฏิเสธไม่ได้ว่าการหยุดยิงที่ขยายเวลานี้ยังชี้ไปสู่ ‘ทาโก้’ ที่แท้จริง ซึ่งเราชี้แจงมานานแล้วว่าจะเป็นแผ่นดินไหวทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เทียบเท่าวิกฤตการณ์สุเอซปี 1956 หากเกิดขึ้นจริง อาจเป็นสัญญาณขาลงสำหรับพลังงาน แต่ก็อาจทำให้อิหร่านควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งมีผลกระทบน้อยกว่า หรืออิสราเอลควบคุมการขับไล่อิหร่านออกจากช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งมีผลกระทบน้อยก