การวิเคราะห์

หุ้น Netflix ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่การเติบโตของรายได้ก็เริ่มชะลอตัวลงเช่นกัน บทความนี้วิเคราะห์รายงานผลประกอบการล่าสุด ชั่วโมงการรับชม รายได้จากโฆษณา อัตรากำไร สภาพการแข่งขัน และการประเมินมูลค่า เพื่อชี้ให้เห็นว่าเหตุใดรายได้ต่อชั่วโมงของ Netflix จึงเพิ่มขึ้น 12.5% และหุ้น Netflix ได้กลับเข้าสู่กรอบการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมแล้วหรือยัง

TradingKey — เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม ตามเวลาเอเชียแปซิฟิก วินสเปซ (VinSpace) บริษัทด้านการบินและอวกาศเชิงพาณิชย์ของเวียดนาม ได้ลงนามในสัญญาการปล่อยดาวเทียมร่วมกับ SpaceX (SPCX) โดยมีแผนที่จะส่งดาวเทียมที่บริษัทพัฒนาขึ้นเองดวงแรกเข้าสู่วงโคจรผ่านโครงการ Transporter rideshare ของ SpaceX ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2027

TradingKey - เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม ตามเวลาท้องถิ่น สเปซเอ็กซ์ (SPCX) ยืนยันอย่างเป็นทางการว่า เทสลา (TSLA) และสเปซเอ็กซ์จะร่วมกันสร้างโรงงานซูเปอร์ชิป Terafab ในเคาน์ตีไกรมส์ รัฐเท็กซัส สิ่งนี้บ่งชี้ว่า Terafab ที่มีการวางแผนมาอย่างยาวนานได้เปลี่ยนผ่านจากขั้นตอนแนวคิดไปสู่ระยะการลงทุนจริงในที่สุด

TradingKey - เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก ตามรายงานของ CNBC ระบุว่า OpenAI ได้เสร็จสิ้นการซื้อหุ้นคืนรวมมูลค่าประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์โดยใช้เงินทุนของบริษัทเอง ซึ่งเปิดโอกาสให้พนักงานทั้งในปัจจุบันและอดีตสามารถขายหุ้นที่ถือครองได้ที่ระดับมูลค่าบริษัท 852 พันล้านดอลลาร์ แนวทางนี้แตกต่างจากรอบก่อนหน้านี้ซึ่งดำเนินการผ่านการจองซื้อโดยนักลงทุนภายนอก

ภายหลังรายงานผลประกอบการล่าสุดของไมโครซอฟท์ การเติบโตของ Azure กลับมาอยู่ที่ 43% จำนวนผู้ใช้งานแบบชำระเงินของ Copilot พุ่งทะลุ 30 ล้านราย และความต้องการที่ไม่เกี่ยวข้องกับ OpenAI ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง บทความนี้วิเคราะห์ผลตอบแทนจากการลงทุนในด้าน AI ของไมโครซอฟท์ ขีดความสามารถของ Azure การสร้างรายได้เชิงพาณิชย์จาก Copilot อัตรากำไร รายจ่ายฝ่ายทุน (CapEx) และการประเมินมูลค่าผ่าน Forward P/E ที่ระดับประมาณ 25 เท่า เพื่อพิจารณาว่าหุ้นไมโครซอฟท์ยังคงน่าเข้าซื้อหรือไม่

TradingKey - เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม ตามเวลาเอเชียแปซิฟิก ค็อกเซีย (Kioxia) ยักษ์ใหญ่ด้านอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลของญี่ปุ่น ได้ออกแถลงการณ์ระบุว่า ณ วันที่ 3 สิงหาคม โตชิบา (Toshiba) อดีตบริษัทแม่ ได้ลดสัดส่วนการถือหุ้นจาก 14.48% ลงเหลือประมาณ 14.12% การลดสัดส่วนดังกล่าวส่งผลให้ BCPE Pangea Cayman2 ซึ่งเป็นนิติบุคคลเพื่อการลงทุนของเบน แคปปิตอล (Bain Capital) กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของค็อกเซีย ด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 14.19%

ณ จุดเปลี่ยนผ่านทางอุตสาหกรรมที่พลังการประมวลผล AI กำลังเปลี่ยนทิศทางจากการวางซ้อน GPU ไปสู่การเชื่อมต่อเครือข่ายและชิปที่ออกแบบเฉพาะ มาร์เวลล์ (Marvell) (MRVL) กำลังใช้ประโยชน์จากปัจจัยขับเคลื่อนหลักสองประการ ได้แก่ เอสิก (ASIC) ที่ออกแบบเฉพาะและการเชื่อมต่อทางแสงความเร็วสูง เพื่อวางตำแหน่งของบริษัทให้อยู่ที่โหนดหลักของหน่วยประมวลผล XPU ที่พัฒนาขึ้นเองและการเชื่อมต่อแบบคลัสเตอร์ของผู้ให้บริการคลาวด์ ปัจจุบันรายได้จากดาต้าเซ็นเตอร์ของบริษัทมีสัดส่วนเกินกว่า 75% ของรายได้ทั้งหมด ซึ่งขับเคลื่อนโดยการผสานรวมอย่างลึกซึ้งกับยักษ์ใหญ่อย่างเอดับบลิวเอส (AWS) (Trainium 2) และไมโครซอฟท์ (Microsoft) (Maia) แม้ว่าจะมีโอกาสในการเติบโตที่มีความแน่นอนสูงจากโมดูลออปติคัลและ DSP ระดับ 1.6T ชิปสวิตชิ่งระดับ 100T และการเข้าซื้อกิจการเซเลสเชียล เอไอ (Celestial AI) เพื่อขยายขีดความสามารถการเชื่อมต่อทางแสง แต่โมเดลธุรกิจของมาร์เวลล์ยังคงเผชิญกับความท้าทายหลายประการ ซึ่งรวมถึงการพึ่งพาฐานลูกค้าที่กระจุกตัวสูง แรงกดดันเชิงโครงสร้างต่ออัตรากำไรขั้นต้นจากกลุ่ม ASIC (โดยมีเป้าหมายขั้นต่ำที่ 58%) การเจือจางของส่วนของผู้ถือหุ้นจากการให้ค่าตอบแทนด้วยหุ้น (SBC) และการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) รวมถึงการประเมินมูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับสูง (ซื้อขายที่ P/E ล่วงหน้าปีงบประมาณ 2028 ที่ 34 เท่า) บทความนี้เป็นการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับความสำคัญที่ขาดไม่ได้ของบริษัทและจุดพิสูจน์ผลการดำเนินงานที่สำคัญ

TradingKey - อินเทล (INTC) กำลังพิจารณาขยายขนาดการเสนอขายหุ้นในปัจจุบันเพิ่มเติม โดย Bloomberg รายงานเมื่อวันอังคารว่า ขณะนี้บริษัทมีแผนที่จะเพิ่มการออกหุ้นสามัญเป็นมูลค่าประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณหนึ่งในสามจากเป้าหมายเดิมที่ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ได้ประกาศไว้เมื่อวันจันทร์

TradingKey - เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีได้ฉุดตลาดหุ้นสหรัฐฯ ส่งผลให้ทั้งดัชนี S&P 500 และดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวลดลง

เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ร็อกเก็ต แล็บ (Rocket Lab - RKLB) รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 หลังปิดตลาด โดยในช่วงเวลาดังกล่าว รายได้พุ่งสูงขึ้น 62% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 234 ล้านดอลลาร์ สร้างสถิติสูงสุดใหม่รายไตรมาสและสูงกว่าระดับสูงสุดในไตรมาสก่อนหน้า 34 ล้านดอลลาร์ ผลลัพธ์ดังกล่าวสูงกว่าประมาณการโดยรวมของตลาดที่ประมาณ 232 ล้านดอลลาร์

ความไม่แน่นอนในระดับสูงเกี่ยวกับแนวโน้มการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น 5% ขณะเดียวกัน เบท แฮมแม็ค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ระบุว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจยังคงจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหลายครั้งเพื่อฉุดให้อัตราเงินเฟ้อลดลง ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ เผชิญแรงกดดันเล็กน้อย โดยหุ้นกลุ่มชิปย่อตัวลงขณะที่หุ้นกลุ่มน้ำมันปรับตัวขึ้นนำตลาด เมื่อปิดตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ลดลง 0.11% ปิดที่ 53,975.98 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.32% ปิดที่ 26,605.36 จุด และดัชนี S&P 500 ลดลง 0.06% ปิดที่ 7,753.11 จุด

ตามรายงานของไฟแนนเชียลไทมส์ (Financial Times) อินวิเดีย (Nvidia) (NVDA) กำลังอยู่ระหว่างการเจรจากับยักษ์ใหญ่หลายรายในวอลล์สตรีท (Wall Street) เกี่ยวกับแผนการจัดหาเงินทุนเพื่อโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) มูลค่า 5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดว่าเม็ดเงินดังกล่าวอาจถูกนำไปใช้ในด้านสำคัญต่าง ๆ เช่น ศูนย์ข้อมูล การจัดหาชิป และพลังงาน ทั้งนี้ อาจมีการประกาศข้อตกลงดังกล่าวอย่างเร็วที่สุดในวันจันทร์นี้ อย่างไรก็ตาม รายละเอียดเกี่ยวกับโครงสร้างการจัดหาเงินทุน โครงการเฉพาะเจาะจง รวมถึงประเด็นที่ว่าเงินทุนเหล่านี้ถือเป็นพันธสัญญาใหม่หรือไม่นั้นยังไม่มีการเปิดเผยออกมา

เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรง เนื่องจากความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะอุปทานน้ำมันดิบหยุดชะงักทวีความรุนแรงขึ้น อันเป็นผลมาจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซและความตึงเครียดด้านความมั่นคงที่ยังคงดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง ปัจจัยเหล่านี้เป็นปัจจัยหนุนค่าพรีเมียมความเสี่ยง (risk premium) ของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก ณ เวลาที่เผยแพร่รายงาน น้ำมันดิบ WTI (USOIL) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 3.49% อยู่ที่ 80.91 ดอลลาร์ ขณะที่น้ำมันดิบ Brent (UKOIL) พุ่งขึ้นมากกว่า 3% สู่ระดับ 86.75 ดอลลาร์

เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม (เวลาตะวันออก) หุ้นของแอปเปิล (AAPL) แกว่งตัวอยู่ใกล้ระดับ 300 ดอลลาร์ นับตั้งแต่มีการประกาศรายงานผลประกอบการรายไตรมาส อย่างไรก็ตาม มุมมองเชิงลบในวอลล์สตรีทกำลังเพิ่มสูงขึ้น โดยในรายงานการวิจัยฉบับล่าสุด เจฟเฟอรีส์ (Jefferies) ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของแอปเปิลลงสู่ระดับ "Underperform" และปรับลดราคาเป้าหมายจาก 285.56 ดอลลาร์ ลงสู่ 263.66 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสที่ราคาจะปรับตัวลดลง (downside) ประมาณ 14% จากราคาปัจจุบันที่ 306 ดอลลาร์

เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก สเปซเอ็กซ์ (SPCX) กลับมาแตะระดับราคาเสนอขายที่ 135 ดอลลาร์ ในระหว่างการซื้อขายระหว่างวัน ก่อนที่จะปรับตัวลดลงมากกว่า 1% โดยมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดล่าสุดแตะระดับ 1.76 ล้านล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นของบริษัทยังคงเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 105 ดอลลาร์ เมื่อเพียงสองวันทำการก่อนหน้า

TradingKey - ณ ช่วงก่อนเปิดตลาดวันที่ 10 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก (ET) ไมครอน เทคโนโลยี (MU) มีการซื้อขายอยู่ที่ระดับ 877.57 ดอลลาร์ โดยราคาหุ้นในช่วงก่อนเปิดตลาดปรับตัวลดลงเกือบ 1% ทั้งนี้ สถาบันการเงินในวอลล์สตรีทมีความเห็นที่แตกต่างกันในการคาดการณ์ราคาของไมครอนเมื่อไม่นานมานี้ โดยมิซูโฮ ซิเคียวริตี้ (Mizuho Securities) ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของไมครอนขึ้นสู่ระดับ 1,375 ดอลลาร์ ในขณะที่ซิตี้ (Citi) ปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 1,400 ดอลลาร์ เหลือ 1,150 ดอลลาร์

หุ้น Rocket Lab ดีดตัวขึ้นก่อนการรายงานผลประกอบการ อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานทางการเงินอาจต่ำกว่าความคาดหวังที่สูงของตลาด ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลง

แผนการระดมทุนมูลค่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ของอินเทล (Intel) สร้างความกังวลต่อตลาด เนื่องจากความวิตกเกี่ยวกับภาวะ Equity Dilution ได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายอย่างรุนแรง จนส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 100 ดอลลาร์

TradingKey - เมื่อวันจันทร์ที่ 10 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก ดัชนีฟิวเจอร์สหลักทั้งสามของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เคลื่อนไหวอย่างผสมผสานในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด โดยดัชนี Nasdaq 100 ฟิวเจอร์ส ปรับตัวขึ้นนำตลาด ตลาดได้เข้าสู่ภาวะรอดูสถานการณ์หลังจากที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากข้อมูล CPI, PPI และยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคมมีกำหนดเปิดเผยในสัปดาห์นี้ นักลงทุนกำลังมุ่งเน้นไปที่ประเด็นว่าอัตราเงินเฟ้อจะผลักดันความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้งหรือไม่ ในขณะเดียวกัน บรรยากาศตลาดในภาพรวมยังคงมีความระมัดระวัง เนื่องจากราคาน้ำมันดีดตัวสูงขึ้น และอิหร่านได้ตั้งเงื่อนไขใหม่ในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

เอสเคไฮนิกซ์ชี้แจงว่าการขายโรงงานในเมืองฉงชิ่งยังไม่ได้ข้อสรุป ในขณะที่ราคา ADR ของบริษัทปรับตัวลดลงเล็กน้อยในช่วงก่อนเปิดตลาด