การวิเคราะห์

TradingKey - ท่ามกลางความผันผวนของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ แดน ไนล์ส ผู้เคยผ่านพ้นช่วงวิกฤตฟองสบู่ดอทคอม ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มในระยะยาวของโครงสร้างพื้นฐาน AI แม้ว่าปัจจัยต่าง ๆ เช่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูง ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเลือกตั้ง อาจยังคงสร้างความผันผวนให้กับตลาดอย่างต่อเนื่องก็ตาม

TradingKey - ณ ราคาปิดตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นสเปซเอ็กซ์ (SPCX) ปรับตัวลดลง 0.91% ปิดที่ระดับ 140 ดอลลาร์ หลังจากขึ้นไปแตะระดับ 150 ดอลลาร์เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ราคาหุ้นได้ย่อตัวลงติดต่อกันสองวันทำการ สะท้อนถึงแรงขายอย่างหนักที่ระดับ 150 ดอลลาร์

ราคาหุ้นของแซนดิสก์พุ่งทะลุระดับ 1,700 ดอลลาร์ ขณะที่โมเมนตัมเชิงบวกในกลุ่มอุตสาหกรรมหน่วยความจำเพิ่มความร้อนแรงขึ้น โดยหุ้นมีแนวโน้มที่จะทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ภายในปีนี้

TradingKey - ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่มชิปหน่วยความจำกลับมาเป็นจุดสนใจของตลาดหุ้นสหรัฐฯ อีกครั้ง โดยเมื่อวันที่ 13 สิงหาคม (ET) แซนดิสก์ (SNDK) ได้ส่งสัญญาณบวกระยะยาวในระหว่างงาน Investor Day ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 13.67% ในวันดังกล่าว ขณะที่ เอสเคไฮนิกซ์ ADR (SKHY) ปรับตัวขึ้น 7.3% ส่วน ไมครอน เทคโนโลยี (MU), เวสเทิร์น ดิจิตอล (WDC) และ ซีเกท เทคโนโลยี (STX) ต่างปรับตัวเพิ่มขึ้นตามกันไป

TradingKey - หลังจากรอคอยมานานเกือบทศวรรษ ในที่สุด Roadster รุ่นใหม่ของเทสลา (TSLA) ก็อาจได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ

เครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตของโนเกียกำลังเปลี่ยนผ่านจาก 5G ไปสู่ระบบเครือข่าย AI โดยในไตรมาสที่ 2 ธุรกิจ AI และคลาวด์มีสัดส่วนเพียง 9% ของรายได้ แต่กลับคิดเป็น 61% ของการเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน บทความนี้จะเจาะลึกในส่วนของ Optical, IP, NVIDIA และ AI-RAN พร้อมทั้งประเมินผ่านการประเมินมูลค่าในกรณี Bull, Base และ Bear ว่าราคาหุ้นปัจจุบันของ NOK ได้สะท้อนการเปลี่ยนผ่านครั้งนี้ไปแล้วหรือไม่

TradingKey - ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคประจำเดือนกรกฎาคมซึ่งเปิดเผยเมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบรายเดือน และ 3.4% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิตประจำเดือนกรกฎาคมซึ่งเปิดเผยเมื่อวันที่ 13 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ทรงตัวอยู่ที่ 0.0% เมื่อเที

TradingKey - ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ (17 สิงหาคม ถึง 21 สิงหาคม) จุดสนใจของตลาดสหรัฐฯ จะอยู่ที่รายงานการประชุมนโยบายการเงินประจำเดือนกรกฎาคม นอกจากนี้ สหรัฐฯ ยังจะเปิดเผยข้อมูลสำคัญ ได้แก่ ตัวเลขการเริ่มสร้างบ้าน การขออนุญาตก่อสร้าง ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ดัชนีภาคการผลิตจากเฟด สาขาฟิลาเดลเฟีย ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจจาก Conference Board และค่าดัชนี PMI เบื้องต้นประจำเดือนสิงหาคม

TradingKey - เมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก ราคาหุ้นบรอดคอม (Broadcom) (AVGO) ปิดที่ระดับ 416.05 ดอลลาร์ ซึ่งยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 495 ดอลลาร์ อยู่ประมาณ 16%

TradingKey - ดัชนี S&P 500 ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงที่ผ่านมา หลังจากปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในครึ่งแรกของปี ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้เข้าสู่ช่วงการปรับประเมินราคาใหม่ระหว่างมูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับสูงและผลกำไรที่แข็งแกร่ง ในด้านหนึ่ง รายจ่ายลงทุนด้าน AI การเติบโตของผลกำไรในกลุ่มยักษ์ใหญ่เทคโนโลยี และผลกำไรของบริษัทจดทะเบียนที่สูงกว่าคาดการณ์อย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยช่วยสนับสนุนดัชนี ในอีกด้านหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ การประเมินมูลค่าตลาด และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ เป็นปัจจัยที่จำกัดการปรับตัวขึ้นต่อ

เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก หุ้นของออราเคิล (ORCL) ปิดที่ระดับ 156.22 ดอลลาร์ หลังจากขึ้นไปแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 159.26 ดอลลาร์ นับตั้งแต่แตะระดับต่ำสุดล่าสุดที่ 114.50 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม หุ้นของบริษัทก็ได้ฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่ออิงจากราคาปิด ณ วันที่ 13 สิงหาคม การปรับตัวขึ้นสะสมในช่วงเวลานี้สูงถึงประมาณ 36.4% โดยสามารถกลับขึ้นมาเหนือระดับ 150 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง แม้จะใช้ระดับ 150 ดอลลาร์เป็นเกณฑ์อ้างอิงตามช่วงเวลา การฟื้นตัวก็ยังคงเกิน 30% ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามุมมองเชิงลบของตลาดที่มีต่อธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัทเริ่มผ่อนคลายลง

TradingKey - ในวัฏจักรซูเปอร์ไซเคิลของตลาดหน่วยความจำในปัจจุบัน ระหว่าง ไมครอน เทคโนโลยี และ เอสเคไฮนิกซ์ บริษัทใดมีความน่าสนใจมากกว่ากัน?

ราคาหุ้นของเวสเทิร์น ดิจิตอล ร่วงลงเกือบ 50% จากจุดสูงสุด โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดสัดส่วนหนี้สินในกลุ่มอุตสาหกรรมที่เกิดจากความกังวลเรื่องการแย่งชิงงบรายจ่ายลงทุนด้าน AI (AI CapEx) มากกว่าการถดถอยของปัจจัยพื้นฐาน ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายโดยฉันทามติของวอลล์สตรีทอยู่ที่ 500–1,050 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากมุมมองเชิงบวกต่ออุปสงค์ที่มีความยืดหยุ่นน้อยของระบบจัดเก็บข้อมูลสำหรับ AI แม้ว่าระดับการประเมินมูลค่าในปัจจุบันจะปรับลดลงมาอย่างมากแล้ว แต่สัญญาณทางเทคนิคยังคงถูกครอบงำโดยแนวโน้มขาลง สำหรับนักลงทุน แนะนำให้ทยอยสะสมหุ้นเป็นงวดๆ โดยเริ่มสร้างสถานะการลงทุนหลักที่ระดับ 400 ดอลลาร์ และซื้อเพิ่มหากราคาลงมาทดสอบระดับ 300 ดอลลาร์อีกครั้ง

TradingKey - เมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นของเวสเทิร์น ดิจิตอล (WDC) พุ่งขึ้น 12.51% ในวันดังกล่าว โดยได้รับแรงหนุนจากข่าวลือที่ว่าเวสเทิร์น ดิจิตอล ได้กลับมารื้อฟื้นการเจรจาควบรวมกิจการกับคิโอเซีย (Kioxia) อีกครั้ง ทั้งนี้ ทั้งสองบริษัทเคยริเริ่มการเจรจาควบรวมกิจการมาก่อนหน้านี้ โดยการเจรจาในปี 2021 สิ้นสุดลงโดยไม่ได้ข้อสรุป และการเจรจาเชิงลึกในเดือนตุลาคม 2023 ต้องล้มเหลวลงเนื่องจากการคัดค้านจากเอสเคไฮนิกซ์ (SKHY)

TradingKey - ณ วันที่ 13 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ราคาหุ้นเอ็นวิเดีย (NVDA) อยู่ที่ 225.30 ดอลลาร์ โดยในช่วงต้นเดือนสิงหาคม NVDA ได้ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจากระดับต่ำกว่า 200 ดอลลาร์ มาอยู่เหนือ 224 ดอลลาร์ และยังคงสานต่อโมเมนตัมขาขึ้นในสัปดาห์นี้ ตัวชี้วัดทางเทคนิคบ่งชี้ว่าหุ้นยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวม และมีศักยภาพที่จะทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน ปัจจัยที่สำคัญที่สุดที่ขับเคลื่อนราคาหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ คือความร่วมมือของเอ็นวิเดียกับสถาบันการเงินยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีท 6 แห่ง

ราคาหุ้น SpaceX (SPCX) ขยับเข้าใกล้ระดับ 150 ดอลลาร์ ในระหว่างการซื้อขายระหว่างวันเมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก โดยเมื่อไม่นานมานี้ หุ้นดังกล่าวเพิ่งร่วงลงสู่จุดต่ำสุดในรอบระยะเวลาที่ 104.83 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม และ ณ ราคาปิด ณ วันที่ 12 สิงหาคม ราคาหุ้นได้ดีดตัวกลับขึ้นมาประมาณ 35%

ดัชนี S&P 500 ย่อตัวลงเล็กน้อยหลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวานนี้ โดยดัชนีหุ้นหลักทั้งสามดัชนีปรับตัวลดลงเล็กน้อย หุ้นกลุ่มหน่วยความจำปรับตัวเพิ่มขึ้นสวนทางตลาด ขณะที่หุ้นกลุ่มการสื่อสารทางแสงบางตัวปรับตัวสูงขึ้น เมื่อปิดตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 0.20% ปิดที่ 53,732.41 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.28% ปิดที่ 26,729.16 จุด และดัชนี S&P 500 ลดลง 0.17% ปิดที่ 7,785.76 จุด

TradingKey - ไมครอน เทคโนโลยี (MU) เป็นหนึ่งในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่ทำผลงานได้แข็งแกร่งที่สุดในช่วงกระแสการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังเฟื่องฟูในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับรายได้และกำไรที่เติบโตอย่างรวดเร็ว อัตราส่วน P/E ล่วงหน้า (Forward P/E) ของไมครอนกลับอยู่ในระดับเพียงหลักเดียวเท่านั้น

ความเสี่ยงด้านการจัดหาเงินทุนที่อยู่เบื้องหลังการขยายธุรกิจ AI ของบรอดคอมกำลังสร้างความกังวลให้กับตลาด โดยเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ราคาหุ้นของบรอดคอม (AVGO) ได้ปรับตัวลดลงหลุดระดับ 400 ดอลลาร์ มีรายงานว่า ทอม เคอร์คูรูโต นักวิเคราะห์จากแบงก์ออฟอเมริกา ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารและอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้ของบรอดคอม โดยมีความกังวลหลักมาจากแพลตฟอร์มการจัดหาเงินทุน AI XPV ที่บริษัทร่วมจัดตั้งขึ้นกับอพอลโลและแบล็กสโตน

เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อ การจ้างงาน และการบริโภคของสหรัฐฯ ยังคงชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนจึงลดลงอย่างรวดเร็ว ปัจจุบัน โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้ลดลงเหลือประมาณ 30% โดย Jeremy Siegel นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสแห่ง WisdomTree และศาสตราจารย์ด้านการเงินจาก Wharton School ระบุว่า ตราบใดที่ราคาน้ำมันยังคงทรงตัวใกล้ระดับ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เฟดมีแนวโน้มอย่างยิ่งที่จะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้เริ่มสะท้อนความคาดหวังเรื่อง "soft landing" แล้ว โดยดัชนี S&P 500 ทะลุระดับ 7,800 จุดเป็นครั้งแรก ซึ่งการชะลอตัวของเงินเฟ้อ การเติบโตของผลกำไรบริษัท และการเพิ่มประสิทธิภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI ได้ร่วมกันผลักดันให้ความต้องการเปิดรับความเสี่ยงกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง