Amazon เพิ่มการลงทุนด้าน AI, การลงทุนสูงเท่ากับผลตอบแทนสูงหรือไม่? นักลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวังความเสี่ยงที่ราคาหุ้นจะปรับตัวลดลง
พอดแคสต์ AI
Amazon เตรียมเสนอขายหุ้นกู้สกุลเงินฟรังก์สวิสครั้งแรกเพื่อระดมทุนให้กับการลงทุนด้าน AI ที่เพิ่มขึ้น สอดคล้องกับยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีอื่น ๆ ที่กำลังขยายการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI คาดการณ์ว่าการลงทุนรวมจะสูงกว่า 7 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2569 การลงทุนของ Amazon ครอบคลุมทั้งคลาวด์ ชิป โมเดล และพลังงาน โดย AWS มีการทำข้อตกลงล่วงหน้าจากลูกค้าเพื่อรองรับรายจ่ายฝ่ายทุนส่วนใหญ่ นักลงทุนจับตาความสามารถของ Amazon ในการเปลี่ยนการลงทุนมหาศาลให้เป็นผลตอบแทนที่ยั่งยืน โดยพิจารณาจากความเสี่ยงที่คล้ายคลึงกับ Meta แม้ AWS จะสร้างรายได้และกระแสเงินสดที่มั่นคง แต่การขยายตัวที่ยาวนานและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นเป็นจุดอ่อนที่ต้องระวัง.
TradingKey - รายงานข่าวล่าสุดระบุว่า Amazon ( AMZN) กำลังเตรียมเสนอขายหุ้นกู้สกุลเงินฟรังก์สวิสเป็นครั้งแรก โดยจะนำเงินที่ได้ไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท ซึ่งอาจรวมถึงการลงทุนทางธุรกิจและรายจ่ายฝ่ายทุน ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับแผนการของ Alphabet ( GOOGL) ในการเสนอขายหุ้นกู้สกุลเงินเยนเป็นครั้งแรก ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าบริษัทบิ๊กเทค (Big Tech) กำลังเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ระหว่างประเทศเพื่อระดมทุนสำหรับการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI
การคาดการณ์ของตลาดระบุว่า ในปี 2569 การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Alphabet, Amazon และ Meta ( META ), Microsoft ( MSFT ), และ Oracle ( ORCL) อาจมียอดรวมสะสมทะลุ 7 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากประมาณ 4.1 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2568 ภายใต้สถานการณ์นี้ จึงเป็นเรื่องยากที่บริษัทต่าง ๆ จะสามารถรองรับความเร็วในการขยายตัวได้โดยพึ่งพาเพียงกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและเงินสดในมือเท่านั้น
สำหรับ Amazon การระดมทุนครั้งนี้เป็นการสานต่อกลยุทธ์ AI ที่เน้นการลงทุนในสินทรัพย์หนัก (Asset-heavy)
ในเดือนกุมภาพันธ์ 2569 บริษัทคาดการณ์ว่ารายจ่ายฝ่ายทุนรายปีจะสูงถึงประมาณ 2 แสนล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่จะมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI
เมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา นายแอนดี้ แจสซี ซีอีโอระบุเพิ่มเติมว่า อัตราการสร้างรายได้รายปี (Run rate) สำหรับบริการ AI ของ AWS ทะลุ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์แล้ว ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 10% ของอัตราการสร้างรายได้รายปีของ AWS ที่ 1.42 แสนล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าการลงทุนใน AI เริ่มเปลี่ยนเป็นรายได้ที่จับต้องได้
นายแจสซียังเน้นย้ำด้วยว่า รายจ่ายฝ่ายทุนส่วนใหญ่ของ AWS ในปี 2569 มีข้อตกลงล่วงหน้าจากลูกค้ารองรับอยู่แล้ว โดยคาดว่าสัดส่วนขนาดใหญ่ของการลงทุนเหล่านี้จะเริ่มสร้างรายได้ในช่วงปี 2570 ถึง 2571
ยิ่งไปกว่านั้น การลงทุนด้าน AI ของ Amazon ไม่ใช่เพียงแค่การซื้อกำลังการประมวลผลเท่านั้น แต่ยังครอบคลุมถึงความคืบหน้าในด้านคลาวด์ ชิป โมเดล และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานไปพร้อมกัน โดยในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นรายปี นายแจสซีระบุว่า AWS ได้เพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้า 3.9 กิกะวัตต์ในปี 2568 และมีแผนที่จะเพิ่มกำลังการผลิตรวมเป็นสองเท่าภายในสิ้นปี 2570
นักลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวังความเสี่ยงในลักษณะเดียวกับการดิ่งลงของหุ้น Meta
ในมุมมองของตลาด ปัจจุบันนักลงทุนให้ความสำคัญมากขึ้นกับวิธีที่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีจะสามารถพิสูจน์ได้ว่าการลงทุนที่สูงนั้นจะสามารถเปลี่ยนเป็นผลตอบแทนที่สูงได้อย่างต่อเนื่อง โดยมี Meta เป็นตัวอย่างในทางตรงกันข้าม
หลังจากที่ Meta ปรับเพิ่มคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนในปี 2569 ขึ้นเป็นระหว่าง 1.25 แสนล้านดอลลาร์ ถึง 1.45 แสนล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 29 เมษายน ความกังวลของตลาดที่ว่าการลงทุนใน AI มหาศาลจะประสบปัญหาในการสร้างผลตอบแทนที่เพียงพอ ส่งผลให้หุ้นของบริษัทดิ่งลง 8.55% ซึ่งเป็นการลดลงภายในวันเดียวที่รุนแรงที่สุดในรอบ 6 เดือน
กราฟหุ้นรายเดือนของ Meta, ที่มา: TradingView
ที่น่าสังเกตคือ เมื่อการระดมทุนในภาคส่วน AI เติบโตอย่างต่อเนื่อง ความกังวลของตลาดว่าการลงทุนที่สูงจะให้ผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมหรือไม่นั้นกำลังทวีความรุนแรงมากขึ้น ยิ่ง Amazon ลงทุนใน AI ลึกเท่าใด บริษัทก็ยิ่งจำเป็นต้องใช้คำสั่งซื้อ รายได้ และอัตรากำไร เพื่อพิสูจน์ว่าการลงทุนเหล่านี้จะกลายเป็นสินทรัพย์ระยะยาวที่สร้างผลตอบแทนที่ขยายตัวได้
ความเสี่ยงที่ Amazon ต้องระมัดระวังนั้นไม่เหมือนกับของ Meta เสียทีเดียว แต่ตรรกะพื้นฐานนั้นมีความสอดคล้องกัน
จุดแข็งในปัจจุบันของ Amazon อยู่ที่การที่ AWS ได้สร้างกระแสเงินสดที่มั่นคง และธุรกิจ AI ได้เริ่มสร้างรายได้แล้ว อย่างไรก็ตาม จุดอ่อนของบริษัทอยู่ที่วงจรการขยายตัวที่ยาวนานขึ้นและการลงทุนที่สูงขึ้นสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI เมื่อมีการปรับเพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุน ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่ว่าการลงทุนที่สูงนั้นจะสามารถให้ผลตอบแทนที่สูงได้หรือไม่
หลังจากที่ Amazon ประกาศเพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุนอย่างมีนัยสำคัญในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาหุ้นของบริษัทได้ปรับตัวลดลงสะสมถึง 12.24% ในเดือนดังกล่าว ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดมีความกังวลที่คล้ายคลึงกันเกี่ยวกับการลงทุนด้าน AI ของบริษัท
กราฟหุ้นรายเดือนของ Amazon, ที่มา: TradingView
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ