The Magnificent Seven: คืออะไร, ผลการดำเนินงานในปี 2025 เป็นอย่างไร และหุ้นตัวใดจะมีแนวโน้มดีที่สุดในปี 2026?
พอดแคสต์ AI
ในปี 2025 กลุ่ม Magnificent Seven มีผลการดำเนินงานที่หลากหลาย โดย Alphabet โดดเด่นที่สุดจากการเป็นผู้นำด้าน Generative AI และการคลายความกังวลด้านกฎระเบียบ Nvidia ยังคงแข็งแกร่งจากความต้องการ GPU สำหรับ AI ส่วน Microsoft มีการเติบโตอย่างมั่นคงจากตลาดคลาวด์และ AI Amazon ซบเซาแต่มีศักยภาพในธุรกิจหลัก Meta เติบโตจากโฆษณาแต่มีค่าใช้จ่ายเพิ่ม Tesla เผชิญความท้าทายด้านกำไรและราคา Apple มองหาแหล่งรายได้ใหม่ นักลงทุนควรพิจารณาความแตกต่างของปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตและการประเมินมูลค่าภายในกลุ่ม
TradingKey - The Magnificent Seven หมายถึงหุ้นเทคโนโลยีที่ดีที่สุด 7 อันดับแรกในปี 2023 ซึ่งประกอบด้วย Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG) (GOOGL), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA), Meta Platforms (META), และ Tesla (TSLA). ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเหล่านี้กำลังพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI), ระบบคลาวด์คอมพิวติ้ง, การโฆษณาออนไลน์, อุปกรณ์เคลื่อนที่ และยานยนต์ไฟฟ้า ซึ่งส่งผลให้น้ำหนักของกลุ่ม Magnificent Seven เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสัดส่วนของดัชนี S&P 500
นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะมีการจัดสรรเงินลงทุนในบริษัทเหล่านี้ผ่านกองทุนรวมและกองทุน ETF ที่เน้นลงทุนในหุ้นเติบโตขนาดใหญ่ (Mega-Cap) เป็นจำนวนมาก ตัวอย่างเช่น Vanguard Mega Cap Growth ETF มีพอร์ตการลงทุนประมาณ 51% ในกลุ่ม Magnificent Seven ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าบริษัทเหล่านี้เป็นผู้นำทิศทางของตลาด ทั้งนี้ บริษัทในกลุ่ม Magnificent Seven ดำเนินธุรกิจโดยใช้เทคโนโลยีที่คล้ายคลึงกัน แต่มีการประยุกต์ใช้ที่แตกต่างกันเพื่อสร้างส่วนผสมผลิตภัณฑ์ของตน อย่างไรก็ตาม ทั้ง 7 บริษัทมีจุดเด่นร่วมกันในด้านขนาดธุรกิจและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง ซึ่งช่วยให้สามารถลงทุนในระดับที่น้อยรายนักจะสามารถแข่งขันได้
ผลการดำเนินงานของกลุ่ม Magnificent Seven ในปี 2025
ผลตอบแทนรายบริษัทในปี 2568 มีความหลากหลาย โดยความแตกต่างของผลตอบแทน (return dispersion) เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อภาพรวมมากกว่าปัจจัยระยะสั้นอื่น ๆ ทั้งนี้ Alphabet เป็นบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่มีผลการดำเนินงานโดดเด่นที่สุด โดยราคาหุ้นพุ่งขึ้นกว่า 60% เมื่อสิ้นสุดปี 2568 จากการก้าวขึ้นเป็นผู้นำในการแข่งขันด้าน Generative AI ด้วย Gemini และการคลายความกังวลด้านกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับระบบการค้นหา (Search) โดยการขยายตัวของระดับราคาต่อกำไร (multiple expansion) นี้ได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นและการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถมองข้ามปัจจัยรบกวนจากความเสี่ยงตามหน้าข่าวและหันไปให้ความสำคัญกับผลการดำเนินงานของธุรกิจหลักที่เป็นหัวใจสำคัญได้มากขึ้น
Nvidia ยังคงสร้างผลงานที่ยอดเยี่ยมอีกครั้งในปีนี้ เนื่องจากความต้องการ GPU สำหรับศูนย์ข้อมูลโดยผู้ให้บริการคลาวด์และองค์กรต่าง ๆ เพื่อใช้ในการฝึกฝนและประมวลผล AI ยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้สถาปัตยกรรมรุ่นล่าสุดของ Nvidia ได้เริ่มจัดส่งในปริมาณมาก แต่ปริมาณอุปทานยังคงตึงตัวเมื่อเทียบกับคำสั่งซื้อของลูกค้า แม้ว่าความตื่นตัวที่เคยผลักดันราคาหุ้นของ Nvidia และหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์โดยรวมจะเริ่มชะลอตัวลง แต่ธุรกิจพื้นฐานของ Nvidia ยังคงมีความแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากการใช้จ่ายด้านทุน (Capital Expenditure) ในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อนจากกลุ่มลูกค้า Hyperscale ทำให้นักลงทุนจำนวนมากมองว่า Nvidia เป็นช่องทางที่ดีที่สุดในการเกาะกระแสโครงสร้างพื้นฐาน AI ในภาพรวม
ด้วยราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นประมาณ 15% ทำให้ Microsoft มีผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยมในปี 2568 โดยมีสาเหตุหลักมาจากความเป็นผู้นำในตลาดคลาวด์คอมพิวติ้งที่เติบโตอย่างรวดเร็ว และการเป็นพันธมิตรกับบริษัทปัญญาประดิษฐ์ต่าง ๆ ที่ช่วยขับเคลื่อนการเติบโตของ Azure นอกจากนี้ การปรับปรุงซอฟต์แวร์เพิ่มประสิทธิภาพการทำงานอย่างต่อเนื่องผ่านการนำฟีเจอร์ AI มาใช้ ยังเป็นปัจจัยส่งเสริมความสำเร็จของ Microsoft ตลอดปี 2568 นักลงทุนไม่ได้มองว่า Microsoft เป็นหุ้นที่พุ่งแรงจากการซื้อขายตามโมเมนตัม แต่กลับมองว่าเป็นหุ้นที่สร้างการเติบโตอย่างมั่นคงและพึ่งพาได้ (compounder) ซึ่งสอดคล้องกับปีที่ธุรกิจซึ่งมีการดำเนินงานอย่างสม่ำเสมอจะได้รับผลตอบแทนจากนักลงทุนมากกว่าธุรกิจที่พึ่งพาเพียงการคาดการณ์เชิงเก็งกำไร
Amazon มีผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่เมื่อเทียบกับหุ้นอื่นในกลุ่มเดียวกันในแง่ของการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น (ปรับตัวขึ้นเพียง 2%-4% ต่อปี) อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของธุรกิจพื้นฐานนั้นดีกว่าที่ตลาดรับรู้มาก โดยบริษัทสามารถสร้างรายได้และกำไรได้มากขึ้น มียอดขายจากบริการโฆษณาเพิ่มขึ้น และเห็นการฟื้นตัวของอัตราการเติบโตของรายได้ในส่วนของ AWS แต่น่าเสียดายที่ความไม่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวทางด้านคลาวด์ของผู้บริหาร รวมถึงความเป็นไปได้ของความไม่สอดคล้องกันระหว่างสภาพแวดล้อมทางธุรกิจคลาวด์และ AI ของ Amazon ตลอดจนการแข่งขันจากธุรกิจ AI อื่น ๆ ที่เติบโตเร็วกว่า ได้กลายเป็นปัจจัยที่กดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน ความแตกต่างอย่างมากระหว่างการพัฒนาในเชิงพื้นฐานของ Amazon กับราคาหุ้น คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อนักลงทุนในปี 2569 ที่กำลังจะถึงนี้มากกว่าในปี 2568 ที่ผ่านมา
Meta Platforms เริ่มต้นปีได้อย่างสดใส โดยได้รับอานิสงส์จากการเติบโตของรายได้ที่ 26% เนื่องจาก AI ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของโฆษณาและการมีส่วนร่วมของผู้ใช้งาน อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นได้ย่อตัวลงหลังจากบริษัทประกาศแนวทางค่าใช้จ่ายด้านทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐาน AI เนื่องจากตลาดต้องการเห็นผลตอบแทนที่ชัดเจนขึ้นในระยะสั้นจากการใช้จ่ายดังกล่าว แต่นั่นไม่ได้หมายความว่ากลไกหลักด้านโฆษณาจะไม่แข็งแกร่ง โดยบริษัทยังคงเดินหน้าฝังระบบ AI ให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ ซึ่งอาจส่งผลดีเมื่อต้นทุนและประสิทธิภาพเริ่มเข้าที่
Tesla เผชิญกับปี 2568 ที่ยากลำบากขึ้น โดยอัตรากำไรถูกบีบคั้นจากการกำหนดราคารถยนต์และการดูดซับต้นทุน ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) ปรับลดลงแม้รายได้จะทรงตัว และเมื่อมาตรการจูงใจสำหรับรถยนต์ไฟฟ้า (EV) เปลี่ยนแปลงไป ความสัมพันธ์ระหว่างราคาและคุณค่าในสายตาผู้บริโภคก็มีความผันผวนมากขึ้น ส่งผลให้ราคาหุ้นต้องปรับตัวตามปัจจัยลบดังกล่าว แม้ว่าแผนงานด้านซอฟต์แวร์ของบริษัทซึ่งรวมถึงฟีเจอร์การขับเคลื่อนอัตโนมัติจะยังถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่จะพลิกสถานการณ์ได้ แต่หุ้นของ Tesla ก็ยังคงประสบความยากลำบากในการสร้างโมเมนตัมที่ยั่งยืนในช่วงปีที่ผ่านมา
Apple ปรับตัวตามหลังตลาดเช่นกัน โดยการเติบโตของรายได้ที่ชะลอตัวลงตั้งแต่ปี 2565 ประกอบกับมูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับพรีเมียม (premium valuation) ทำให้บริษัทมีช่องว่างสำหรับความผิดพลาดน้อยลง แม้ว่าบริษัทจะเพิ่มฟีเจอร์ AI ลงในอุปกรณ์ต่าง ๆ แต่ผู้ถือหุ้นยังคงมองหาเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ ๆ นอกเหนือจากรอบการเปลี่ยนฮาร์ดแวร์ที่มีอยู่เดิม ผลที่ตามมาคือราคาหุ้นทำผลงานได้ต่ำกว่าหุ้นกลุ่ม AI ตัวอื่น ๆ ที่แข็งแกร่งกว่าในปี 2568 เนื่องจากนักลงทุนต่างมองหาปัจจัยเร่งที่เป็นรูปธรรมมากกว่านี้
ทำไม Alphabet ถึงโดดเด่นที่สุดในปี 2025
การที่ Alphabet สามารถสร้างผลงานได้อย่างโดดเด่นในปี 2025 เป็นผลมาจากทั้งความสามารถที่เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนแปลงของระดับความเชื่อมั่น โดยบริษัทมีความก้าวหน้าอย่างเป็นรูปธรรมในโครงการ Gemini ซึ่งช่วยลดช่องว่างในการรับรู้ด้าน Generative AI และสนับสนุนการใช้งานในระบบ Search, Cloud และเครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพต่างๆ ขณะเดียวกัน การที่ไม่มีข่าวลบด้านกฎระเบียบที่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรง ช่วยให้นักลงทุนกลับมาให้ความสนใจกับความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนของ Google Search ตลอดจนโอกาสในการเติบโตของ YouTube และ Google Cloud อีกครั้ง นอกจากนี้ เรื่องราวทางเทคโนโลยีที่ดีขึ้นประกอบกับความกังวลจากปัจจัยภายนอกที่ลดลง ส่งผลให้คุณภาพของกำไรเริ่มปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจน เมื่อบริษัทที่มีอัตรากำไรและกระแสเงินสดสูงอย่าง Alphabet เริ่มเติบโตอย่างรวดเร็วและมีความเสี่ยงลดลง ราคาหุ้นมักจะตอบสนองอย่างรวดเร็วในทันที ดังนั้น จึงกล่าวได้อย่างเต็มปากว่า GOOG เป็นหุ้นที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในกลุ่ม Magnificent Seven ในปี 2025
การเปรียบเทียบสถานะและแนวโน้มของส่วนที่เหลือในปี 2026
Nvidia จะยังคงรักษาความเป็นผู้นำในด้านการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยนวัตกรรมด้านฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ของบริษัทจะยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ Nvidia ยังมีโอกาสสำคัญในการใช้ประโยชน์จากการพัฒนาศูนย์ข้อมูล (Data Center) ต่อไปอีกหลายปี
Microsoft ดูจะเป็นตัวเลือกการลงทุนระยะยาวที่ปลอดภัยที่สุด ด้วยการเติบโตที่แข็งแกร่งและมั่นคงจากปราการทางธุรกิจระยะยาวที่สร้างขึ้นจากการเดิมพันในด้าน AI บนระบบคลาวด์และซอฟต์แวร์ระดับองค์กร โดยบริษัทได้แสดงให้เห็นว่าสามารถทำได้ตามเป้าหมายและดียิ่งกว่านั้น ด้วยผลประกอบการโดยรวมที่แข็งแกร่งอย่างสม่ำเสมอ และราคาหุ้นไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนรุนแรงในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา
ในทางตรงกันข้าม แม้จะมีหน่วยธุรกิจที่แข็งแกร่งอย่างธุรกิจค้าปลีกออนไลน์และ AWS แต่ราคาหุ้นของ Amazon ยังคงซบเซา ซึ่งบางทีบริษัทอาจจะได้รับประโยชน์เหล่านี้ในอนาคตหากสามารถดำเนินกลยุทธ์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
Meta Platforms Inc (Facebook/Instagram) มีการเติบโตที่ยอดเยี่ยมจากธุรกิจหลักในขณะที่เดินหน้าลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ๆ โดยประโยชน์ในระยะยาวที่ได้รับจากการมีส่วนร่วมที่ดีขึ้นและประสิทธิภาพของการโฆษณาผ่านขีดความสามารถด้านการโฆษณาที่ขับเคลื่อนด้วย AI อันล้ำสมัย จะช่วยชดเชยผลกระทบเชิงลบในปัจจุบันที่เกิดจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและยอดขายของ Facebook ที่ชะลอตัวลง
Tesla มีประสิทธิภาพและอัตรากำไรที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับผู้ผลิตรายอื่นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แต่อัตราผลตอบแทนในอนาคตจะขึ้นอยู่กับโซลูชันซอฟต์แวร์และความสามารถของบริษัทในการดำเนินกลยุทธ์เพื่อมุ่งสู่โซลูชันยานยนต์ไร้คนขับเป็นสำคัญ
ในช่วงเวลานี้ ความท้าทาย "ครั้งใหญ่" สำหรับ Apple Inc คือการสร้างแหล่งรายได้ใหม่ๆ (หรือกลไกการเติบโตใหม่ๆ) จากความแข็งแกร่งของระบบนิเวศที่มีอยู่เดิม
นักลงทุนควรดำเนินการอย่างไร
ข้อสรุปที่สำคัญที่สุดจากปี 2568 คือการจัดกลุ่มบริษัทเหล่านี้เข้าด้วยกันได้บดบังความแตกต่างอย่างมากในด้านปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต ความต้องการเงินทุน และการประเมินมูลค่า โดย Alphabet กลายเป็นหุ้นที่มีผลงานดีที่สุดแห่งปีจากการประสบความสำเร็จอย่างโดดเด่นในด้าน AI พร้อมกับคลายความกังวลในด้านอื่นๆ ลงได้ ขณะที่ Nvidia, Microsoft และ Meta แสดงให้เห็นว่าแรงส่งจาก AI ไม่ใช่สูตรสำเร็จที่ใช้ได้กับทุกบริษัท และสามารถดำเนินต่อไปได้ในระยะยาวหากได้รับการสนับสนุนจากความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์กับตลาด (product-market fit) สำหรับราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยของ Amazon ในปี 2568 ยังไม่ได้สะท้อนแนวโน้มธุรกิจที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างเต็มที่ ซึ่งอาจมีน้ำหนักมากขึ้นในปี 2569 หากแรงขับเคลื่อนในธุรกิจคลาวด์และโฆษณายังคงดำเนินต่อไป ส่วน Tesla และ Apple เผชิญกับเกณฑ์เปรียบเทียบที่ท้าทายกว่าและมีโอกาสผิดพลาดได้น้อยกว่า ซึ่งผลประกอบการในปี 2568 ก็ได้สะท้อนความเป็นจริงดังกล่าว
นักลงทุนที่ต้องการเส้นทางที่เรียบง่ายกว่าสามารถรับประโยชน์จากธีมนี้ได้อย่างเต็มที่ผ่านเครื่องมือการลงทุนที่มีการกระจายความเสี่ยงและมีสัดส่วนการลงทุนสูงในหุ้นกลุ่ม Magnificent Seven โดยไม่ต้องเดิมพันกับผู้ชนะเพียงรายเดียว หากคุณเลือกที่จะลงทุนรายชื่อบริษัท การพิจารณาว่า AI, คลาวด์, โฆษณา, ฮาร์ดแวร์ และซอฟต์แวร์ ส่งผลต่อแต่ละบริษัทอย่างไรจะช่วยเป็นแนวทางที่สมจริงได้ โดยในปี 2568 Alphabet มีความโดดเด่นเหนือบริษัทอื่นๆ อย่างเห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม หลังจากปี 2568 ความแตกต่างภายในกลุ่มนี้เป็นสิ่งกระตุ้นให้คุณปรับระยะเวลาการลงทุนและความเสี่ยงที่ยอมรับได้ให้สอดคล้องกับธุรกิจพื้นฐานที่ถือครอง เช่น NVDA สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI, MSFT สำหรับซอฟต์แวร์ระดับองค์กร, GOOG สำหรับการค้นหาและคลาวด์ และ TSLA สำหรับเรื่องราวของยานยนต์ไฟฟ้าและระบบขับเคลื่อนอัตโนมัติ
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
