สัปดาห์ข้างหน้า: รายงานการประชุมเฟดจะส่งสัญญาณอย่างไร? พร้อมติดตามตัวเลข Core PCE เดือนธันวาคมของสหรัฐฯ

TradingKey - ฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ของหุ้นสหรัฐฯ กำลังใกล้จะสิ้นสุดลง ด้วยการมีส่วนร่วมในตลาดที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้เข้าสู่บรรทัดฐานใหม่ (New Normal) โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวันอยู่ที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์นี้ นักลงทุนสามารถมุ่งเน้นไปที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core) PCE ประจำเดือนธันวาคม ของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับ เป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ระดับเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง นอกจากนี้ ยังสามารถให้ความสนใจกับรายงานการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งนักลงทุนอาจพบสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

พรีวิวเหตุการณ์สำคัญ

รายงานการประชุมนโยบายการเงินของเฟดจะมีการเปิดเผย จะส่งสัญญาณอะไรออกมาบ้าง?

รายงานการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะมีการเปิดเผยในวันพฤหัสบดีนี้ เมื่อปลายปีที่แล้ว เนื่องจากผลกระทบร่วมกันของการกู้ยืมเงินของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นและกระบวนการปรับลดขนาดงบดุล ส่งผลให้เม็ดเงินถูกดึงออกจากตลาดเงินและสภาพคล่องตึงตัวขึ้นอย่างมาก ต่อมาเฟดได้ระงับการลดงบดุลและเปลี่ยนไปซื้อตั๋วเงินคลังเป็นรายเดือนเพื่อเติมเงินสำรองให้กับระบบการเงิน

นักยุทธศาสตร์จาก Citi ระบุว่า ภายใต้การนำของ Warsh, เฟดยังคงมีหลายเส้นทางในการปรับลดงบดุล โดยเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดคือการค่อยๆ นำพันธบัตรระยะยาวที่ครบกำหนดไปซื้อพันธบัตรระยะสั้นแทน เพื่อลดอายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหลักทรัพย์ที่ถือครอง นอกจากนี้ เฟดอาจเลือกที่จะชะลออัตราการซื้อตั๋วเงินคลังในปัจจุบันที่ประมาณ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือน หรือหยุดซื้อโดยสิ้นเชิง และยังสามารถปล่อยให้หลักทรัพย์ที่มีสัญญาจำนองค้ำประกัน (MBS) ครบกำหนดไถ่ถอนโดยไม่ต้องนำเงินไปลงทุนซ้ำ

ดัชนีราคา PCE พื้นฐานเดือนธันวาคมของสหรัฐฯ เตรียมเปิดตัว: เงินเฟ้อจะกลับมาดีดตัวขึ้นอีกครั้งหรือไม่?

ในวันศุกร์นี้ สหรัฐฯ จะเปิดเผยดัชนีราคา PCE พื้นฐานประจำเดือนธันวาคม ในฐานะมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ จึงเป็นจุดสนใจหลักของนักลงทุน แม้ว่าการดีดตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะสร้างความกังวล แต่ผู้บริโภคและตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงกำลังทำให้ผู้กำหนดนโยบายบางส่วนออกมาเรียกร้องให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

แม้ว่าข้อมูลมหาภาคจะแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลง แต่ราคาในภาคส่วนสำคัญอย่างอาหารและพลังงานยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่การเติบโตของค่าจ้างยังคงค่อนข้างช้า ส่งผลให้หลายครัวเรือนรู้สึกถึง "วิกฤตความสามารถในการซื้อ"

ยอดค้าปลีกเดือนมกราคมของสหรัฐฯ อาจได้รับผลกระทบจากโมเมนตัมการบริโภคที่อ่อนแอในช่วงเทศกาลวันหยุด

แม้ว่าการพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นอาจช่วยสนับสนุนการใช้จ่ายของครัวเรือนที่มีรายได้สูง แต่ข้อมูลกลับแสดงให้เห็นว่าการบริโภคในกลุ่มผู้มีรายได้น้อยซึ่งพึ่งพาการเติบโตของค่าจ้างเป็นหลักยังคงอ่อนแอ สภาพอากาศที่หนาวเย็นจัดในช่วงปลายเดือนมกราคมได้ขัดขวางกิจกรรมทางเศรษฐกิจในพื้นที่ส่วนใหญ่ของสหรัฐฯ ทำให้เหล่านักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบายประเมินพื้นฐานที่แท้จริงของอุปสงค์ภาคครัวเรือนในช่วงต้นปีได้ยาก

เนื่องจากมีการลดราคาอย่างหนักในช่วงเทศกาลวันหยุด ข้อมูลยอดค้าปลีกที่ไม่ได้ปรับค่าตาม เงินเฟ้อ อาจได้รับผลกระทบบ้าง ข้อมูลยอดค้าปลีกที่เปิดเผยในปัจจุบันส่วนใหญ่สะท้อนถึงการบริโภคสินค้า ซึ่งคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของการใช้จ่ายทั้งหมดของครัวเรือนในสหรัฐฯ

ข้อมูลเศรษฐกิจที่น่าสนใจ

วันอังคาร: ยอดค้าปลีกเดือนมกราคมของสหรัฐฯ แบบเดือนต่อเดือน (MoM)

วันพฤหัสบดี: จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ สิ้นสุดสัปดาห์วันที่ 14 ก.พ.

วันศุกร์: ดัชนีราคา PCE พื้นฐานเดือนธันวาคมของสหรัฐฯ แบบปีต่อปี (YoY)

เหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้

วันอังคาร: ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะเปิดเผยรายงานการประชุมนโยบายการเงินเดือนกุมภาพันธ์

วันพุธ: Mary Daly ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก และผู้มีสิทธิ์โหวตในคณะกรรมการ FOMC ปี 2027 จะกล่าวสุนทรพจน์เกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์และเศรษฐกิจ

วันพฤหัสบดี: เฟดจะเปิดเผยรายงานการประชุมนโยบายการเงิน