ผลประกอบการกลุ่มธนาคารนำการพุ่งขึ้นของตลาดในปี 2026 ขณะที่ Wall Street ให้ความสำคัญกับคาดการณ์แนวโน้มผลการดำเนินงานเป็นปัจจัยสำคัญ

ข้อมูลจาก Dealogic ระบุว่า รายได้จากธุรกิจวาณิชธนกิจทั่วโลกในปี 2568 เติบโตขึ้น 15% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะระดับ 1.03 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าการทำธุรกรรมควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) พุ่งขึ้น 42% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 5.1 ล้านล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ตลาดคาดการณ์ว่าหุ้นกลุ่มธนาคารจะทำผลงานได้อย่างยอดเยี่ยม โดยได้รับแรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของธุรกรรม M&A ขององค์กร รายได้จากการซื้อขายหลักทรัพย์ที่แข็งแกร่ง รวมถึงการเพิ่มผลิตภาพและการลดต้นทุนจากการใช้ AIข้อมูลจาก Bloomberg แสดงให้เห็นว่า บรรดานักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 4 ของหุ้นกลุ่มธนาคารในดัชนี S&P 500 จะเพิ่มขึ้น 8.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี

จากการคาดการณ์โดยรวมของวอลล์สตรีทสำหรับกำไรของหุ้นสหรัฐในไตรมาส 4 พบว่า Citigroup มีการเติบโตนำหน้ากลุ่มธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบในระดับโลก (GSIBs) ด้วยการเติบโต 21% เมื่อเทียบเป็นรายปี ส่วนในกลุ่มธนาคารรับฝากทรัพย์สิน (trust banks) คาดการณ์การเติบโตของ BNY Mellon แตะระดับ 15% และในกลุ่มธนาคารระดับภูมิภาคขนาดใหญ่ คาดว่า Citizens Financial Group จะเติบโต 30% ทั้งนี้ ในส่วนของการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่คาดการณ์ไว้ Morgan Stanley, BNY Mellon และ U.S. Bancorp มีการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในทั้งสามประเภทตามลำดับ

Goldman Sachs ประเมินความเชื่อมั่นของตลาดที่มีต่อหุ้นกลุ่มธนาคารประเภทต่าง ๆ ดังนี้: ความเชื่อมั่นของตลาดที่มีต่อธนาคารขนาดใหญ่อยู่ในเชิงบวก เนื่องจากธนาคารเหล่านี้พร้อมจะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของตลาดทุน การปฏิรูปกฎระเบียบที่กำลังดำเนินไปในทิศทางที่เอื้ออำนวย และลักษณะที่เคลื่อนไหวตามวัฏจักรเศรษฐกิจของหุ้นกลุ่มธนาคาร; ขณะที่สถานะการลงทุนในธนาคารระดับภูมิภาคยังคงเป็นสถานะซื้อสุทธิ (net long) มาตั้งแต่ช่วงฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว โดยนักลงทุนเชื่อว่าเงินฝากของธนาคารผู้ดูแลทรัพย์สินจะได้รับประโยชน์จากการดำเนินงานด้านงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

เมื่อพิจารณารายธนาคาร Morgan Stanley คาดว่ารายได้ค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจในไตรมาส 4 จะเติบโตต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาดเล็กน้อย แต่ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาด้าน M&A รายได้จากตลาดทุน และรายได้จากการซื้อขายตราสารทุน ล้วนคาดว่าจะเติบโตสูงกว่าความคาดหมาย

Bank of America (BofA) ระบุว่า เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงวิธีการทางบัญชี ส่งผลให้กำไรสะสม ณ วันที่ 30 กันยายน 2568 ลดลง 1.7 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับยอดที่รายงานไว้ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบต่อกำไรสุทธิรายปีนั้นถือว่าน้อยมาก

เกี่ยวกับแนวโน้มของหุ้นกลุ่มธนาคารในปี 2569 นักวิเคราะห์จาก Evercore ISI ตั้งข้อสังเกตว่า ท่ามกลางความคาดหวังว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง การเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ของธนาคารจะชะลอตัวลง แต่ธุรกิจการซื้อขายหลักทรัพย์ การบริหารความมั่งคั่ง และวาณิชธนกิจ จะยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตของหุ้นกลุ่มธนาคารต่อไป

แม้ว่าโดยทั่วไปตลาดจะคาดการณ์ว่ากลุ่มธนาคารจะมีการ "เริ่มต้นที่แข็งแกร่ง" ในไตรมาส 4 แต่ความคิดเห็นยังคงมีความแตกแยก โดยกลุ่มธนาคารมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อสิ้นปี 2568 และยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นในช่วงต้นปี 2569 ในช่วงปีที่ผ่านมา ดัชนี KBW Bank ซึ่งประกอบด้วยสถาบันการเงิน 24 แห่ง ปรับตัวเพิ่มขึ้น 34.17%

การพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งของหุ้นกลุ่มธนาคารก่อนหน้านี้ได้กระตุ้นให้เกิดความกังวลในหมู่นักวิเคราะห์ว่า: ตลาดได้สะท้อนความคาดหวังในเชิงบวกต่อรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ไปในราคาหุ้นแล้วหรือไม่? หากปัจจัยบวกของรายงานไตรมาส 4 ถูกสะท้อนในราคาหุ้นปัจจุบันอย่างเต็มที่แล้ว เมื่อมีการประกาศผลประกอบการออกมา ความสนใจของตลาดจะเปลี่ยนไป จากประเด็นที่ว่าผลการดำเนินงานของบริษัทเติบโตหรือไม่ ไปสู่ประเด็นที่ว่าการประเมินมูลค่าหุ้นนั้นสูงเกินไปหรือไม่, ซึ่งอาจกลายเป็นปัจจัยกดดันต่อราคาหุ้นได้

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากแนวทาง (guidance) ของผู้บริหารในขณะนั้นบ่งชี้ว่าความคาดหวังต่อรายได้ดอกเบี้ยสุทธิขาดความยืดหยุ่น หรือรายได้ดอกเบี้ยจะลดลงเนื่องจากวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่กำลังดำเนินอยู่ หรือหากพบว่าการฟื้นตัวของตลาดทุนไม่ได้ช่วยหนุนการเปลี่ยนผ่านของรายได้จากวาณิชธนกิจและการซื้อขาย หรือส่งสัญญาณถึงต้นทุนสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น การพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่มธนาคารในปี 2569 ก็อาจจะ "หยุดชะงักลงกลางคัน"

นอกจากนี้ ยังต้องให้ความสนใจกับการที่ทรัมป์เรียกร้องให้มีการบังคับใช้ การกำหนดเพดานอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตที่ 10% เป็นเวลาหนึ่งปี เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ทรัมป์ได้โพสต์ผ่าน Truth Social ว่าจะมีการใช้เพดานอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิต 10% เป็นเวลาหนึ่งปี โดยเริ่มตั้งแต่วันที่ 20 มกราคม อย่างไรก็ตาม ตามรายงานจาก Reuters ข้อเสนอดังกล่าวไม่ได้ระบุรายละเอียดในการดำเนินการ และต้องเผชิญกับอุปสรรคทางกฎหมาย ซึ่งคาดว่าจะมีการคัดค้านอย่างหนัก แต่หากมีการบังคับใช้ เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตรายปีในปัจจุบันซึ่งอยู่ที่ประมาณ 19%-20% , การกำหนดเพดานดอกเบี้ยไว้ที่ 10% จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลตอบแทนทางเศรษฐกิจของยอดคงค้างในบัตรเครดิตแบบหมุนเวียน

หลังจากข่าวนี้ หุ้นกลุ่มธนาคารเผชิญกับแรงเทขายในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันจันทร์ (12 มกราคม) , และเมื่อปิดตลาด Citigroup ร่วงลง 2.98%, JPMorgan Chase ลดลง 1.43%, Bank of America ปรับตัวลง 1.18% และ Wells Fargo ลดลง 1.03%

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด