ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนเมษายนแตะระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023. การพุ่งสูงขึ้นของราคาพลังงานผลักดันการฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้อให้สูงเกินความคาดหมาย; หมดหวังที่ Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้หรือไม่?

TradingKey - เมื่อวันอังคาร (12 พ.ค.) ตามเวลาท้องถิ่นสหรัฐฯ กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ได้เปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โดยดัชนี CPI เดือนเมษายนพุ่งขึ้น 3.8% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.7% และสูงกว่าระดับ 3.3% ของเดือนก่อนหน้าอย่างมาก นับเป็นการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปีที่รวดเร็วที่สุดตั้งแต่วันพฤษภาคม 2566 ขณะที่ดัชนี CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.7% และระดับ 2.6% ของครั้งก่อน สะท้อนให้เห็นถึงการดีดตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่เกินความคาดหมาย

ภายหลังการเปิดเผยข้อมูล CPI เดือนเมษายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ยังคงรักษาทิศทางขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยล่าสุดเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับ 4.431%

ในส่วนของราคาพลังงาน อัตราเงินเฟ้อหมวดพลังงานในเดือนเมษายนพุ่งขึ้น 17.9% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งสูงกว่าระดับ 12.5% ในเดือนมีนาคมอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีส่วนขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อโดยรวมกว่า 40% ซึ่งในหมวดนี้ อัตราเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันเบนซินพุ่งขึ้น 28.4% เมื่อเทียบรายปี และน้ำมันเชื้อเพลิง (Fuel Oil) เพิ่มขึ้น 54.3% นอกจากนี้ ต้นทุนอาหารและที่พักอาศัยยังปรับตัวสูงขึ้นด้วยเช่นกัน

บทวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า ดัชนี CPI ในเดือนนี้สะท้อนถึงผลกระทบจากการพุ่งสูงขึ้นของราคาน้ำมันเบนซินที่มีสาเหตุมาจากสงครามอย่างชัดเจน ท่ามกลางสถานการณ์สงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยังดำเนินอยู่ คาดว่าผลกระทบดังกล่าวจะส่งผ่านไปยังราคาสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ มากขึ้นในอนาคต นอกจากนี้ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อขยายตัวสูงกว่าการเติบโตของค่าจ้าง ส่งผลให้อำนาจซื้อโดยรวมลดลง และหากราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ผู้บริโภคอาจเริ่มทยอยปรับลดการใช้จ่ายลง

ในด้านนโยบายการเงิน ข้อมูลเงินเฟ้อที่สูงเกินคาดจะยิ่งกดดันและจำกัดขีดความสามารถของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น เมื่อประกอบกับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งเกินคาดซึ่งมีการเปิดเผยไปก่อนหน้านี้ ส่งผลให้โอกาสที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ