Ethereum คืออะไร? ทำไมสโลแกน “เหนือกว่า Bitcoin” ถึงหายไป? ETH ยังคุ้มค่าที่จะลงทุนหรือไม่?

TradingKey – ในฐานะแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะที่ใหญ่ที่สุดในโลก Ethereum ได้ดึงดูดนักพัฒนาจำนวนมหาศาลและติดอันดับหนึ่งในมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ในบล็อกเชนสาธารณะทุกประเภท ความเป็นผู้นำนี้เคยทำให้หลายคนเชื่อว่า มูลค่าตลาดของ Ethereum จะสามารถแซง Bitcoin ได้ในที่สุด

อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มุมมองนี้เริ่มจางหายไป และการอภิปรายในประเด็นนี้ก็ลดน้อยลง ทำไมถึงเกิดการเปลี่ยนแปลงนี้? เกิดอะไรขึ้นกับ Ethereum? อนาคตของมันเป็นอย่างไร? ETH ยังเป็นการลงทุนที่คุ้มค่าหรือไม่?

Ethereum (ETH) คืออะไร?

Ethereum เป็นแพลตฟอร์มบล็อกเชนแบบโอเพนซอร์สที่เปิดตัวในปี 2015 โดย Vitalik Buterin และทีมงาน ถูกออกแบบมาเพื่อรองรับสัญญาอัจฉริยะและแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (DApps) โดยมีเป้าหมายเพื่อส่งเสริมการทำงานอัตโนมัติและความโปร่งใส โดยไม่จำเป็นต้องมีการแทรกแซงจากบุคคลที่สาม

เช่นเดียวกับความสัมพันธ์ระหว่าง BTC กับ Bitcoin Ether (ETH) คือโทเค็นพื้นเมืองของ Ethereum ซึ่งทำหน้าที่เป็น “น้ำมันเชื้อเพลิง” ให้กับระบบนิเวศของ Ethereum ใช้เป็นสื่อกลางในการชำระค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและบริการคำนวณบนเครือข่าย
หากเปรียบเทียบ Ethereum กับประเทศ ETH ก็จะเป็นสกุลเงินที่ใช้ในประเทศนั้นเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมต่าง ๆ

ความแตกต่างระหว่าง Ethereum และ Bitcoin แหล่งที่มา: TradingKey

เทคโนโลยีหลักของ Ethereum คืออะไร?

ถ้า Bitcoin เป็นผู้บุกเบิกเทคโนโลยีบล็อกเชนแล้ว Ethereum สามารถได้รับเครดิตในการนำเทคโนโลยีนี้ออกจาก “หอไอวอรี่ทาวเวอร์” และขับเคลื่อนการนำไปใช้ในอุตสาหกรรมต่าง ๆ เทคโนโลยีหลักของ Ethereum ประกอบด้วยองค์ประกอบสำคัญหลายประการที่สนับสนุนการดำเนินงานของระบบ ช่วยให้สามารถดำเนินการสัญญาอัจฉริยะ และพัฒนา DApps ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

กรณีการใช้งานของ Ethereum มีอะไรบ้าง?

ความสามารถของสัญญาอัจฉริยะและชุมชนนักพัฒนาที่เข้มแข็งของ Ethereum ได้ทำให้มันกลายเป็นแพลตฟอร์มชั้นนำสำหรับเทคโนโลยีบล็อกเชน ช่วยเปิดโอกาสในการประยุกต์ใช้งานในด้านการเงิน, ศิลปะ, การเล่นเกม และอื่น ๆ

ผลการดำเนินงานของ Ethereum ในตลาดเป็นอย่างไร?

ต่างจาก Bitcoin ซึ่งส่วนใหญ่มีบทบาทเป็นที่เก็บรักษามูลค่า Ethereum มุ่งเน้นไปที่การใช้งานสัญญาอัจฉริยะและแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ ซึ่งช่วยดึงดูดนักพัฒนาจำนวนมากและทำให้มันติดอันดับหนึ่งในมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ของบล็อกเชนสาธารณะทุกประเภท

จากข้อมูลพบว่า Ethereum เป็นเจ้าภาพของ DApps จำนวน 1,306 ราย ในขณะที่เครือข่าย Bitcoin มีเพียง 58 ราย นอกจากนี้ มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ของ Ethereum อยู่ที่ 44 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 50% ของทั้งหมด ในขณะที่ของ Bitcoin อยู่ที่ 6% (ประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์)

TVL Share Across All Public Blockchains (ข้อมูล ณ 11 มีนาคม 2025) แหล่งที่มา: DefiLlama

ในแง่ของการประยุกต์ใช้งาน Ethereum ครองตำแหน่งที่หนึ่งในบล็อกเชนสาธารณะทั้งหมด อย่างไรก็ตาม มูลค่าตลาดของ Ethereum ยังคงเล็กกว่า Bitcoin ปัจจุบัน มูลค่าตลาดของ Ethereum อยู่ที่ 2.3 แสนล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ Bitcoin ที่อยู่ที่ 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ นับตั้งแต่ปี 2021 ส่วนแบ่งตลาดของ Ethereum ค่อย ๆ ลดลง จากจุดสูงสุดที่ 20% เหลือเพียง 8% ในขณะที่ของ Bitcoin เพิ่มขึ้นจาก 40% เป็น 60%

ETH and BTC Market Cap Share แหล่งที่มา: CoinMarketCap

ในปี 2017 และ 2020 บูม ICO และ DeFi ได้ผลักดันมูลค่าตลาดของ Ethereum ให้พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ทำให้ชุมชนของมันเชื่อว่า Ethereum จะสามารถแซง Bitcoin ได้ อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Ethereum ยังไม่ประสบความสำเร็จในด้านนวัตกรรมเทคโนโลยีหรือการประยุกต์ใช้งานที่สำคัญ ในขณะเดียวกัน หลายประเทศและสถาบันขนาดใหญ่ได้ให้ความสำคัญกับ Bitcoin ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนใน Ethereum ลดลงและบ่อนทำลายแนวคิดที่ว่า Ethereum จะสามารถแซง Bitcoin ได้

แนวโน้มราคาประวัติศาสตร์ของ ETH

ในปี 2015 ETH เปิดตัวที่ราคาเริ่มต้นประมาณ $0.31 ในปี 2017 ขับเคลื่อนด้วยบูม ICO ETH พุ่งขึ้นจากประมาณ $8 ในช่วงต้นปีถึงประมาณ $800 ในช่วงสิ้นปี ในปี 2018 เมื่อตลาดคริปโตเข้าสู่ช่วงหมี ETH ลดลงเหลือประมาณ $80

ETH Price Chart แหล่งที่มา: CoinMarketCap

ในปี 2020 ETH เพิ่มขึ้นจากประมาณ $130 ในช่วงต้นปีถึงประมาณ $750 ในช่วงสิ้นปี ขับเคลื่อนโดยบูม DeFi ในปี 2021 การระเบิดของ NFT ผลักดัน ETH จากประมาณ $700 ในช่วงต้นปีถึงระดับสูงสุดตลอดกาลประมาณ $4,800 ในเดือนพฤศจิกายน ในปี 2022 สภาวะเศรษฐกิจโลกและความวุ่นวายในตลาดคริปโตทำให้ ETH ลดลงเหลือประมาณ $880

ในปี 2023 ETH ค่อย ๆ ฟื้นตัว ขับเคลื่อนด้วยความคาดหวังสำหรับการอัปเกรด Ethereum 2.0 และโซลูชันเลเยอร์ 2 ในปี 2024 การอนุมัติ ETF Spot ของ Ethereum โดย SEC สหรัฐฯ และการเลือกตั้งทรัมป์เป็นประธานาธิบดีช่วยผลักดัน ETH ขึ้น แม้ว่าไม่สามารถทะลุระดับสูงสุดตลอดกาลได้ ปัจจุบัน ETH กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $1,800 ซึ่งกลับมาต่ำสุดในปี 2023

ETH ยังคุ้มค่าที่จะลงทุนหรือไม่?

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การขาดการเคลื่อนไหวจากมูลนิธิ Ethereum ทำให้คู่แข่งอย่าง Solana, Cardano และ Avalanche คว้าส่วนแบ่งตลาดไป นอกจากนี้ การขาย ETH อย่างต่อเนื่องของมูลนิธิได้ส่งผลเสียต่อความเชื่อมั่นของชุมชนและทำให้นักลงทุนรู้สึกผิดหวัง
อย่างไรก็ตาม ด้วยการเปลี่ยนแปลงบุคลากรในคณะกรรมการของมูลนิธิ เมื่อเร็ว ๆ นี้ การขาย ETH ได้ถูกระงับอย่างมีประสิทธิภาพ

แม้ว่า Ethereum จะพลาดเทรนด์ MEME ซึ่งเป็นโอกาสที่ใหญ่ที่สุดในตลาดกระทิงนี้ แต่สิ่งนี้ไม่ได้ลดทอนข้อได้เปรียบทางเทคโนโลยีหรือศักยภาพในการประยุกต์ใช้งานในอนาคตของมัน ในความเป็นจริง ตลาดกระทิงหรือช่วงต่าง ๆ ในพื้นที่คริปโตแต่ละช่วงจะมีแนวโน้มที่แตกต่างกัน จุดเน้นของ Ethereum ควรอยู่ที่การเสริมสร้างข้อได้เปรียบหลัก โดยเฉพาะการแก้ไขปัญหาความแออัดของเครือข่ายและค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่สูง ในขณะที่รอโอกาสที่เหมาะสม

ยิ่งไปกว่านั้น ETH ยังคงเป็นสกุลเงินคริปโตอันดับสองตามมูลค่าตลาด โดยมี ETF Spot ที่ได้รับอนุมัติในหลายประเทศและภูมิภาค และการที่มันถูกนำเข้าร่วมในกองทุนสำรองเชิงกลยุทธ์คริปโตของสหรัฐฯ ยิ่งย้ำถึงการรับรู้ในตลาดอย่างแข็งแกร่ง
กล่าวโดยสรุป แม้ว่าจะมีความผันผวนของตลาดและแรงกดดันจากการแข่งขัน ข้อได้เปรียบทางนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและการมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันของ Ethereum ยังคงเป็นฐานรองรับที่มั่นคงสำหรับ ETH

สรุป

ในฐานะแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะที่ใหญ่ที่สุดในโลก ข้อได้เปรียบทางเทคโนโลยีและการประยุกต์ใช้งานของ Ethereum เป็นพื้นฐานสำคัญที่วางตำแหน่งให้ ETH กลายเป็นสกุลเงินคริปโตอันดับสอง อย่างไรก็ตาม หาก Ethereum ไม่สามารถใช้ศักยภาพของตนได้อย่างเต็มที่ ข้อได้เปรียบเหล่านี้อาจกลับกลายเป็นภาระผูกพัน จำกัดการเติบโตของราคา ETH