EXCLUSIVO-Musk reformula estratégia de IPO com grande fatia das ações da SpaceX para investidores de varejo, diz fonte

Por Echo Wang e Milana Vinn e Sabrina Valle

NOVA YORK, 26 Mar (Reuters) - Elon Musk (link) está discutindo a possibilidade de alocar até 30% da oferta pública inicial (IPO) da SpaceX para investidores individuais — pelo menos três vezes a fatia usual para o varejo —, contando com sua base de fãs fervorosos e outros apoiadores leais para ajudar a estabilizar as ações após a estreia na bolsa, segundo uma pessoa familiarizada com o assunto.

A estrutura do que se espera ser um dos IPOs mais acompanhados dos últimos anos se distancia das práticas padrão de Wall Street e ressalta a determinação de Musk em moldar tanto quem detém a SpaceX quanto a forma como suas ações serão negociadas após a abertura de capital, disseram pessoas próximas à estrutura, que pediram para não serem identificadas porque o processo é confidencial.

O plano de Musk, comunicado a Wall Street pelo diretor financeiro da SpaceX, Bret Johnsen, combina a alocação excessiva para investidores individuais com uma abordagem excepcionalmente participativa na escolha dos bancos, disseram as fontes. A SpaceX está atribuindo a algumas empresas funções bem definidas com base em relacionamentos pessoais e vínculos anteriores, em vez de permitir que elas concorram amplamente por investidores, acrescentaram, alertando que o plano não é definitivo e pode sofrer alterações.

Como parte desse esforço, Musk escolheu a dedo o Bank of America BAC.N para se concentrar na distribuição no varejo doméstico, de acordo com quatro pessoas familiarizadas com o assunto.

A SpaceX não respondeu ao pedido de comentário.

O Bank of America recusou-se a comentar.

As empresas de Musk há muito atraem seguidores fiéis entre os investidores não institucionais, uma dinâmica que a SpaceX busca aproveitar enquanto se prepara para sua estreia na bolsa de valores com uma avaliação que pode chegar a US$ 1,75 trilhão.

Seguidores de longa data (link) extraíram confiança do histórico de Musk em remodelar setores ao fazer grandes apostas iniciais que outros antes duvidavam. Ele impulsionou a Tesla TSLA.O de um nicho de veículos elétricos para a produção em massa e transformou a Starlink de um experimento caro em uma rede de satélites geradora de caixa.

Com a SpaceX, ele transformou a empresa em uma força dominante em lançamentos de foguetes, avançando em sua ambição de tornar a vida interplanetária.

A expectativa é de forte demanda por parte de investidores de varejo.

A expectativa é de uma forte demanda por parte de investidores de varejo, abrangendo desde escritórios familiares abastados que apoiam a SpaceX há anos até investidores menores atraídos pelas empresas de Musk, disseram as fontes.

“Este é um daqueles momentos únicos na vida em que as pessoas simplesmente dizem que precisam entrar”, disse Rowan Taylor, sócio-gerente da Liberty Hall Capital Partners, uma empresa de private equity focada em aeroespacial e defesa. A empresa não está envolvida no IPO.

O entusiasmo é comparável ao lançamento do Google nos mercados públicos há duas décadas, disse ele. "O interesse é uma demonstração da confiança dos investidores em Elon Musk."

A SpaceX aposta que esses investidores — muitos dos quais acompanham a empresa há anos em mercados privados — têm menos probabilidade de se precipitar para a saída imediatamente após a abertura de capital ou de se envolver em negociações do tipo "venda rápida e imediata", disseram as fontes.

Em ofertas públicas iniciais (IPOs), as empresas normalmente destinam não mais do que 5% a 10% das ações a investidores de varejo.

O site de notícias de tecnologia The Information já havia relatado que a alocação para investidores individuais poderia ultrapassar 20%, com funções definidas para os bancos.

Empresas de Wall Street recebem mandatos específicos

A SpaceX designou bancos para grupos de investidores e regiões geográficas específicos, em uma estrutura que os participantes do mercado descrevem como "faixas", orientando as empresas a se concentrarem em partes definidas da oferta, em vez de competirem amplamente em todo o negócio.

Espera-se que o Morgan Stanley MS.N atenda investidores de varejo com menor volume de investimentos, entre outros, por meio de sua plataforma E*Trade. O Bank of America está focado em indivíduos de alto patrimônio líquido e escritórios familiares nos EUA, enquanto o UBS UBSG.S comercializará seus serviços para esses investidores internacionalmente, de acordo com as fontes.

O Citi C.N está coordenando a distribuição internacional para investidores de varejo e institucionais, trabalhando com bancos que possuem experiência regional para ajudar na venda de ações para investidores individuais no exterior, disseram eles.

Outros bancos receberam atribuições regionais, com o Mizuho 8411.T cobrindo o Japão, o Barclays BARC.L cuidando do Reino Unido, o Deutsche Bank DBKGn.DE responsável pela Alemanha e o Royal Bank of Canada RY.TO cobrindo o Canadá, de acordo com as fontes.

A SpaceX ainda não definiu o tamanho ou o cronograma da oferta, que deverá testar o apetite dos investidores para o que poderá ser um dos maiores IPOs da história.

Barclays, Citi, Deutsche Bank, Mizuho, Morgan Stanley e RBC recusaram-se a comentar.

O UBS não respondeu imediatamente aos pedidos de comentários.

O maior IPO já registrado foi o da Saudi Aramco 2222.SE, que arrecadou cerca de US$ 29 bilhões em 2019.