Apple cai mais de 4% no pré-mercado, atingindo mínima de quase um mês: resultados do 4º trimestre superam expectativas, mas crescimento de serviços desacelera e alta nos preços de memória pesa sobre a margem bruta

No quarto trimestre do ano fiscal de 2026, a receita da Apple aumentou 12% na comparação anual, para US$ 114,5 bilhões, com o lucro diluído por ação ficando em US$ 2,10.

Por segmento de negócios, a receita do iPhone cresceu 17% na comparação anual, para US$ 57,6 bilhões, estabelecendo um recorde para o trimestre encerrado em setembro; a receita do Mac subiu 24%, para US$ 10,8 bilhões; e a receita de Serviços avançou 10%, atingindo a máxima histórica de US$ 31,6 bilhões.

O desempenho em outros segmentos foi relativamente fraco. A receita do iPad caiu 10% na comparação anual, para US$ 6,2 bilhões, enquanto a receita de Vestíveis, Casa e Acessórios recuou 8%, para US$ 8,3 bilhões. A Apple declarou que o segmento de iPad foi impactado por restrições na oferta e por uma base de comparação elevada decorrente de lançamentos de novos produtos no mesmo período do ano anterior.

Por região, a receita na Grande China aumentou 21% na comparação anual, para US$ 17,5 bilhões, impulsionada principalmente pelo crescimento nos negócios de iPhone e Mac. No geral, o iPhone permaneceu como o principal motor de crescimento neste trimestre, enquanto o segmento de Serviços continuou a fornecer uma contribuição estável para a receita.

A Apple espera que a receita do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 (encerrado em dezembro de 2026) cresça de 7% a 10% na comparação anual, com a receita de Serviços crescendo de 8% a 9%, desacelerando em relação aos 10% do quarto trimestre.

A administração afirmou que as receitas de licenciamento de terceiros e as flutuações cambiais são os principais fatores a impactar essa projeção. Além disso, espera-se que a pressão sobre o negócio de jogos para dispositivos móveis persista.

A projeção para a margem bruta atraiu ainda mais o foco do mercado. A Apple espera que a margem bruta para o próximo trimestre fique entre 45% e 46%, abaixo dos 47,9% do quarto trimestre.

No entanto, a margem bruta do quarto trimestre incluiu um benefício de aproximadamente 1 ponto percentual decorrente de reembolsos de tarifas, sem o qual teria ficado em torno de 46,9%. Com base no ponto médio da projeção do próximo trimestre, de 45,5%, a margem bruta ainda registrará uma queda de cerca de 1,4 ponto percentual na comparação trimestral.

A alta nos preços de memória é o principal motivo para a queda da margem bruta. O CEO John Ternus afirmou que os atuais aumentos nos preços de memória não têm precedentes, e a expectativa é de que a Apple continue enfrentando custos mais elevados com memórias no trimestre de dezembro.

Estoques adquiridos anteriormente e custos mais baixos de componentes que não são de memória mitigaram até certo ponto o impacto das altas nos preços de memória. No entanto, à medida que os custos com memória continuam a subir, a margem de manobra da Apple para compensar as pressões de custos pode diminuir. Para garantir o fornecimento, os compromissos de compra para fabricação da empresa aumentaram em aproximadamente US$ 33 bilhões em relação ao trimestre de junho.

Além dos custos de memória, o lançamento gradual dos recursos de IA da Siri também aumentará as despesas relacionadas. O CFO Kevan Parekh afirmou que esse também é um dos fatores considerados no guidance para a margem bruta do próximo trimestre.

A Apple espera que a receita continue crescendo no próximo trimestre, mas a alta nos custos de memória pode limitar o crescimento do lucro.

Daqui para frente, os principais fatores a serem monitorados incluem os preços de aquisição de memória, a disponibilidade de oferta de Macs e iPads e as alterações na taxa de crescimento do segmento de serviços. Mesmo que a receita cumpra as expectativas, as margens da Apple ainda poderão enfrentar pressão negativa se as pressões de custos continuarem a subir.

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