Previsão do Preço das Ações da Oracle: Plano de Financiamento de US$ 20 Bilhões Faz Ações Caírem Quase 9%, Ações da ORCL Podem Recuar Rumo à Marca de US$ 100

A Oracle divulgou recentemente que planeja captar um total de aproximadamente US$ 20 bilhões por meio de financiamento por dívida e emissão de ações, incluindo cerca de US$ 10 bilhões em financiamento por dívida e cerca de US$ 10 bilhões em emissão de ações. Os recursos serão usados principalmente para apoiar os crescentes investimentos em infraestrutura de nuvem e IA da empresa, bem como para o pagamento de dívidas, despesas de capital e outros fins corporativos gerais. As ações da Oracle caíram 8,76% na segunda-feira após o anúncio.

A parcela de financiamento por dívida deve ser dividida em seis tranches de bônus com diferentes vencimentos entre 2029 e 2046. Do lado das ações, o preço da oferta foi fixado em aproximadamente US$ 116 por ação, representando um desconto de cerca de 11% em relação ao preço de fechamento do pregão anterior. Para os acionistas atuais, a emissão de novas ações aumenta o número total de papéis, exigindo que o mercado reavalie no curto prazo o impacto potencial da diluição acionária.

Esta captação não é a primeira entrada em grande escala da Oracle no mercado de capitais este ano. No início do ano, a empresa anunciou um plano de financiamento para 2026 com o objetivo de captar de US$ 45 bilhões a US$ 50 bilhões por meio de dívida e emissão de ações para expandir a capacidade da Oracle Cloud Infrastructure (OCI) e atender à demanda por computação em nuvem de clientes como OpenAI, Meta (META), Nvidia (NVDA), AMD (AMD) e xAI. A empresa também já havia concluído anteriormente uma oferta de ações no mercado (ATM) de US$ 20 bilhões.

Em seu Dia do Investidor em 28 de outubro, a Oracle afirmou que espera que a receita total ultrapasse US$ 225 bilhões no ano fiscal de 2030, com uma taxa de crescimento anual composta da receita superior a 35% do ano fiscal de 2026 ao ano fiscal de 2030. Enquanto isso, a empresa prevê que as despesas de capital permaneçam em níveis de pico nos anos fiscais de 2027 e 2028, sem expectativa de que o fluxo de caixa livre fique positivo até a segunda metade do ano fiscal de 2028, sendo projetado para superar US$ 30 bilhões no ano fiscal de 2029.

A empresa também se comprometeu a limitar o financiamento adicional no mercado de capitais até o ano fiscal de 2030 — excluindo o refinanciamento de dívidas existentes — a cerca de US$ 20 bilhões, sendo US$ 10 bilhões previstos em ações e US$ 10 bilhões em novas dívidas. Sob essa perspectiva, a captação mais recente é amplamente consistente com o seu plano de capital de longo prazo anunciado anteriormente e não indica um aumento repentino e acentuado na escala de captação de recursos.

No entanto, a reação do mercado indica que, embora o fluxo de caixa livre da Oracle ainda não tenha ficado positivo, os investidores estão particularmente sensíveis às necessidades de financiamento impulsionadas pela expansão da infraestrutura de IA. Em comparação com grandes provedores de serviços em nuvem, como Microsoft e Amazon, a Oracle possui uma escala de receita total menor, embora precise investir pesadamente na construção de data centers e equipamentos de computação em IA. Consequentemente, os custos de captação, os níveis de endividamento e o prazo de retorno das despesas de capital têm um impacto relativamente mais direto sobre sua avaliação de mercado.

Gráfico diário do preço das ações da Oracle, Fonte: TradingView

Ao analisar o gráfico diário das ações da Oracle, o padrão geral de candlesticks exibe uma estrutura clara de topos e fundos descendentes, indicando que a tendência de médio a longo prazo do papel permanece de baixa. Enquanto isso, embora a recente movimentação dos preços tenha registrado uma alta de 10,73% em 28 de outubro, impulsionando brevemente o sentimento do mercado, a ação continua sob pressão abaixo da média móvel de 60 dias. Após ceder por três pregões consecutivos e romper abaixo da mínima de outubro, de US$ 122,76, abriu-se um espaço adicional para novas baixas no papel.

Em termos de indicadores técnicos, o Índice de Força Relativa (RSI) está em torno de 38,4, ainda sem entrar em território de sobrevenda, enquanto o MACD permanece negativo, sugerindo que a ação ainda possui margem para continuar em queda.

Atualmente, o principal nível de suporte a ser observado na parte inferior é de US$ 115. Se esse patamar não se sustentar, a ação poderá recuar de forma mais profunda em direção à marca de US$ 100. Por outro lado, se o preço se mantiver firme acima de US$ 115, um repique técnico de curto prazo poderá surgir, com o objetivo principal de testar o nível de resistência perto de US$ 125. Mais acima encontra-se a região em torno de US$ 148; somente se a ação romper e se mantiver acima de US$ 148 haverá expectativa para testar a resistência em US$ 170.

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