Prévia dos Resultados do 3T da Palantir: Receita Deve Crescer 84% Acima do Teto do Guidance da Empresa, Maior Preço-Alvo de Wall Street Atinge US$ 265

O mercado espera que a receita da Palantir no terceiro trimestre seja de aproximadamente US$ 2,17 bilhões a US$ 2,18 bilhões, uma alta de cerca de 84% na comparação anual; o lucro por ação ajustado deve ser de US$ 0,41, acima dos US$ 0,21 registrados no mesmo período do ano anterior.

A empresa havia fornecido anteriormente um guidance de receita entre US$ 2,160 bilhões e US$ 2,164 bilhões e um guidance de lucro operacional ajustado entre US$ 1,292 bilhão e US$ 1,296 bilhão; as expectativas de receita do mercado estão ligeiramente acima do limite superior da projeção da empresa.

Portanto, o foco principal após a divulgação do balanço não é apenas se a receita real atenderá às expectativas, mas também as projeções para o quarto trimestre, as margens ajustadas e se as metas para todo o ano serão elevadas novamente.

A empresa já havia elevado sua projeção de receita para todo o ano de 2026 para a faixa de US$ 8,150 bilhões a US$ 8,158 bilhões e projetado que a receita comercial nos EUA alcançaria pelo menos US$ 3,424 bilhões, uma alta de pelo menos 134% na comparação anual. Se a administração elevará ainda mais essas duas métricas será um ponto de atenção central neste balanço.

No segundo trimestre, a Palantir reportou receita de US$ 1,935 bilhão, uma alta de 93% na comparação anual. A receita nos EUA subiu 115%, para US$ 1,573 bilhão, com a receita comercial no país e a receita governamental crescendo 149% e 90%, para US$ 764 milhões e US$ 809 milhões, respectivamente.

A empresa fechou 220 acordos de pelo menos US$ 1 milhão durante o trimestre, com o Valor Total de Contratos (TCV) atingindo US$ 3,373 bilhões, uma alta de 49% na comparação anual; o TCV comercial nos EUA disparou 153%, para US$ 2,132 bilhões. O Valor Remanescente de Contratos (RDV) comercial nos EUA ficou em US$ 6,238 bilhões, um avanço de 124% na comparação anual.

Em termos de lucratividade, o fluxo de caixa livre ajustado foi de US$ 1,220 bilhão, representando uma margem de 63%, enquanto a margem operacional ajustada ficou em 62%.

No terceiro trimestre, o mercado estará atento ao crescimento dos negócios comerciais nos EUA e à execução de contratos. Com a elevação da base de comparação, o crescimento da receita pode desacelerar, e métricas como o número de clientes, o tamanho dos contratos e a receita efetiva serão indicadores-chave para avaliar a demanda comercial.

O crescimento da receita comercial internacional é significativamente inferior ao do mercado dos EUA, e se a expansão de clientes no exterior e a implantação dos negócios poderão acelerar também afetará o crescimento geral da empresa.

Como a empresa não divulga a receita do AIP separadamente, o progresso de sua comercialização ainda deve ser avaliado indiretamente por meio do crescimento de clientes, do tamanho dos contratos e da implantação dos negócios.

Em relação à rentabilidade, o mercado se concentrará em saber se a margem operacional ajustada pode atingir o patamar de aproximadamente 60% implícito no guidance da empresa.

Até 2 de novembro, de acordo com dados do TipRanks, a Palantir recebeu uma recomendação de "Compra Moderada", com preço-alvo médio dos analistas de US$ 218,95, o que implica um potencial de alta de 18,93% em relação ao seu preço de fechamento de 30 de outubro.

[Fonte: TipRanks]

O Goldman Sachs elevou sua recomendação de "Neutra" para "Compra", com preço-alvo de US$ 230, citando otimismo em relação à crescente demanda por IA soberana e aplicações de IA corporativa. O Barclays atribuiu recomendação "Overweight", com preço-alvo de US$ 265, focado no otimismo quanto às perspectivas do setor de tecnologia de defesa e às vantagens competitivas da Palantir. A Rosenblatt elevou seu preço-alvo de US$ 225 para US$ 260, por acreditar que a expansão da adoção de IA corporativa impulsionará o crescimento de clientes.

O RBC Capital, no entanto, manteve a recomendação "Underperform", com preço-alvo de US$ 90, citando principalmente preocupações com o valuation elevado da Palantir, a sustentabilidade insuficiente do crescimento nos negócios comerciais e a intensificação da concorrência em IA.

Olhando para o próximo balanço, se a receita, o crescimento comercial nos EUA ou o guidance futuro ficarem abaixo das expectativas, o preço das ações poderá sofrer pressão. Tendo em vista o elevado valuation da empresa, a capacidade de converter contratos em receita e fluxo de caixa de maneira consistente será um fator determinante para o desempenho das ações.

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