Previsão para as Ações da Meta: Caminho de Monetização do Muse É Fundamental com JPMorgan Elevando Preço-Alvo para US$ 920; Ação Pode Atingir Máxima Histórica?

TradingKey — Em 24 de setembro, no horário da Costa Leste dos EUA, a Meta Platforms (META) atingiu a cotação intradiária de US$ 777,89, registrando uma nova máxima em quase um ano.

Após a conferência Meta Connect, o JPMorgan elevou o preço-alvo da empresa de US$ 820 para US$ 920, mantendo a recomendação de compra (Overweight). O principal fator impulsionador é a trajetória de monetização cada vez mais clara do Muse, tornando o banco mais otimista quanto ao potencial de crescimento da Meta além da publicidade.

Zuckerberg afirmou na conferência que a Meta cobrará uma pequena taxa sobre as transações concluídas por meio do Muse no futuro. Atualmente, a escala de monetização do Muse permanece limitada, possivelmente envolvendo apenas um pequeno número de assinaturas de uso intensivo. Cobrar uma comissão sobre as transações implica que sua fonte de receita deve se expandir das assinaturas dos usuários para atividades comerciais intermediadas pela plataforma, embora a escala real ainda precise se concretizar.

O Muse Connector é fundamental para a implementação desse modelo. A plataforma recebeu mais de 2.000 solicitações de integração, adicionou parceiros como o Walmart e abriu APIs para desenvolvedores. A adesão de comerciantes e serviços fornece a base para que o Muse credencie e facilite transações, embora o número de solicitações não se traduza diretamente em receita de transação real.

O JPMorgan espera que mais comerciantes possam implantar agentes de IA no Muse no futuro para realizar transações por meio de interações entre agentes. A Meta poderia cobrar uma taxa com base no valor da transação ou precificar os serviços com foco nos objetivos operacionais dos comerciantes. O banco acredita que isso compartilha uma lógica subjacente semelhante à do negócio de publicidade existente, criando as bases para uma replicação escalável.

As capacidades dos modelos estão relacionadas a outra fonte de receita. O JPMorgan prevê que o modelo de ponta, Watermelon, será lançado nas próximas semanas, o que melhorará o desempenho dos produtos do Muse ao mesmo tempo em que expandirá a presença comercial da Meta Model API. Se for oferecido a preços significativamente inferiores aos dos concorrentes, poderá atrair desenvolvedores e empresas a aumentar as chamadas de API. O hardware serve como uma ferramenta de expansão de ponto de entrada. A Meta redirecionou o foco do Reality Labs para dispositivos vestíveis voltados para o Muse e para a superinteligência pessoal, enxergando os óculos inteligentes como a maior oportunidade de hardware. Os novos óculos inteligentes e o dispositivo portátil Muse Charm oferecem mais pontos de contato com os usuários para serviços de IA.

Essas expectativas são refletidas, em última análise, no valuation. Com base no lucro por ação GAAP estimado para 2028 de US$ 35,44, o JPMorgan elevou o múltiplo de valuation de 23x para aproximadamente 26x. Isso indica que o banco está disposto a atribuir um prêmio de valuation mais elevado pela visibilidade do crescimento e pelas perspectivas de monetização de IA.

No entanto, essa expansão traz pressão financeira. O banco projeta que a receita da Meta cresça de US$ 254,3 bilhões em 2026 para US$ 354,4 bilhões em 2028. Impactado por investimentos maciços em capital (Capex), prevê-se que o fluxo de caixa livre permaneça negativo de 2026 a 2028, com os despesas de capital em proporção da receita projetados para subir para cerca de 80% em 2027 e 2028.

Gráfico semanal da Meta, Fonte: TradingView

Analisando o gráfico das ações da Meta, o preço atual recuperou o nível de retração de Fibonacci de 0,786 (US$ 737,19) e se aproxima da máxima anterior de US$ 796,25. O movimento atual representa um novo impulso próximo ao topo anterior, com os compradores assumindo o controle no curto prazo.

Do ponto de vista técnico, o impulso de alta no gráfico semanal acelerou recentemente, com o preço recuperando gradualmente os níveis de retração de Fibonacci e se distanciando do agrupamento anterior de médias móveis. As médias móveis de 5 e 10 dias estão virando para cima, enquanto a média móvel de 20 dias permanece ligeiramente abaixo da média móvel de 80 dias, sinalizando o fortalecimento da tendência de curto prazo, embora as médias de médio prazo ainda não tenham formado um alinhamento altista completo. O preço da semana fechou perto de sua máxima semanal, confirmando que permanece em patamares elevados após o rompimento, embora a sustentabilidade precise ser validada pelo fechamento semanal. Manter-se acima do nível de retração de 0,786 no fechamento semanal manterá a estrutura de alta intacta; não o fazer sinalizará enfraquecimento.

Os principais níveis de suporte, do mais próximo ao mais distante, dividem-se em três patamares: o nível de retração de Fibonacci de 0,618 (US$ 690,82) está adjacente à zona de máxima do repique anterior; o nível de retração de Fibonacci de 0,5 (US$ 658,26) se sobrepõe à região de consolidação anterior; e o nível de retração de Fibonacci de 0,382 (US$ 625,69) fica bem ao lado da média móvel de 20 dias (US$ 626,40) e da média móvel de 80 dias (US$ 627,31), formando uma área concentrada de suporte técnico logo abaixo.

A principal resistência de alta continua sendo a máxima anterior; uma vez rompida e sustentada, o nível de extensão de Fibonacci de 1,272 (US$ 871,32) será o próximo nível chave a ser observado.

O principal risco é um fechamento semanal de volta abaixo do nível de retração de 0,786 sem uma rápida recuperação, caso em que o risco de queda buscaria o suporte de retração de 0,618, invalidando a tese atual de impulso altista. Um risco secundário é um breve rompimento acima da máxima anterior seguido por um recuo rápido, não conseguindo sustentar o nível de rompimento no gráfico semanal e gerando um falso rompimento, o que prejudicaria as expectativas de novos avanços em direção ao nível de extensão.