Previsão do preço do Bitcoin: Com o CLARITY Act estagnado e a decisão do Fed se aproximando, o preço do Bitcoin continuará caindo?

Do ponto de vista fundamentalista, o principal motivo para a queda do Bitcoin reside no impasse no avanço da política regulatória de criptomoedas nos Estados Unidos.

Na terça-feira, pelo horário do Leste dos EUA, o Senado americano não conseguiu fazer avançar a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais (CLARITY Act, na sigla em inglês), pois a votação procedimental não atingiu a margem de 60 votos necessária para dar andamento ao projeto de lei, impondo mais um revés aos planos de estabelecer um arcabouço regulatório unificado para o mercado americano de ativos digitais. O projeto de lei visava esclarecer ainda mais as jurisdições regulatórias da SEC e da CFTC sobre diversos ativos digitais e plataformas de negociação, sendo visto pela indústria de criptomoedas como uma legislação fundamental para reduzir a incerteza regulatória nos EUA.

Após o fracasso no avanço do projeto de lei, o mercado de criptomoedas enfraqueceu rapidamente. O Bitcoin caiu abaixo de US$ 76.000, enquanto ações ligadas ao setor de cripto, como Coinbase e Circle, também registraram quedas expressivas. Para o Bitcoin, o impasse legislativo não altera as operações de sua rede nem seu mecanismo de oferta, mas significa que as expectativas do mercado por maior clareza no ambiente regulatório americano de cripto terão de ser adiadas. Especialmente após a forte recuperação do Bitcoin em agosto, alguns ventos favoráveis no campo político já haviam sido precificados, de modo que a pressão por realização de lucros no curto prazo aumentou depois que o projeto não passou na votação procedimental.

Para os investidores, o foco principal estará na próxima decisão de taxa de juros do Federal Reserve em setembro, com o mercado projetando amplamente um aumento de 25 pontos-base. Segundo pesquisa da Reuters, cerca de 85% dos economistas entrevistados esperam que o Fed eleve a faixa-alvo da taxa dos federal funds de 3,50%-3,75% para 3,75%-4,00%, com a probabilidade precificada pelo mercado para uma alta dos juros saltando para 92,5%.

Para o Bitcoin, a elevação de 25 pontos-base na taxa de juros em si já está em grande parte precificada, tornando o gráfico de pontos (dot plot) atualizado e as declarações do presidente do Fed, Kevin Warsh, sobre a trajetória futura da alta dos juros o que realmente importa. Se o Fed sinalizar que novos aumentos de juros ainda são possíveis este ano, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano (Treasuries) e o dólar americano poderão continuar elevados. Recentemente, o rendimento das Treasuries de 10 anos se aproximou e superou brevemente o patamar de 5%; rendimentos livres de risco mais altos tipicamente elevam o custo de oportunidade de manter ativos de alta volatilidade, como o Bitcoin, e pesam sobre o apetite por risco do mercado.

Por outro lado, se o Fed elevar os juros em 25 pontos-base, mas o gráfico de pontos não elevar significativamente a trajetória futura das taxas, ou se Warsh enfatizar que a política futura continuará dependente de dados, as expectativas hawkish acumuladas pelo mercado poderão arrefecer em certa medida. Isso abriria espaço para um recuo do dólar americano e dos rendimentos das Treasuries, podendo fornecer ao Bitcoin fôlego para uma recuperação no curto prazo.

Gráfico semanal do preço do Bitcoin, Fonte: TradingView

Analisando o gráfico semanal do Bitcoin, a criptomoeda ensaiou uma forte recuperação acima de US$ 82.000 em agosto, mas permanece sob pressão abaixo da média móvel simples de 144 períodos (SMA144), indicando uma forte resistência dessa linha. Enquanto isso, como o preço do Bitcoin continua a enfraquecer abaixo dessa média móvel, o momento de alta no mercado foi minado e a estrutura dos candlesticks enfraqueceu notavelmente. O Bitcoin pode dar continuidade à sua tendência geral de baixa e recuar ainda mais.

Gráfico diário do preço do Bitcoin, Fonte: TradingView

Analisando o gráfico diário do Bitcoin, embora a recente e forte recuperação do Bitcoin tenha ultrapassado brevemente os US$ 82.000, ela não conseguiu superar a máxima de recuperação de US$ 82.850 formada em maio, indicando que o padrão de candlesticks não reverteu a tendência de baixa anterior. Enquanto isso, como o Bitcoin caiu abaixo do nível de suporte de curto prazo de US$ 76.000, isso pode abrir espaço para uma queda mais acentuada.

Atualmente, o Bitcoin pode testar o patamar de US$ 71.000 na baixa no curto prazo. Se romper abaixo desse nível, poderá testar a marca de US$ 70.000 na baixa. Se esse nível não se sustentar, o Bitcoin poderá recuar em direção ao nível de suporte de US$ 67.000.

Na alta, o principal nível de resistência a ser observado para o Bitcoin é US$ 76.500. Se conseguir romper com força e se manter acima desse nível, o Bitcoin poderá testar a marca de US$ 80.000 na alta, podendo inclusive continuar a desafiar o nível de resistência de US$ 83.000.

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