Previsão do Preço do Ouro: Discurso de Waller Enfraquece Expectativas de Alta de Juros, o Ouro Pode Retomar Sua Alta? Non-Farm Payrolls Tornam-se Chave

Do ponto de vista fundamentalista, o discurso de Waller na quarta-feira foi o principal motor da recuperação do ouro.

Ao discursar no Fórum do Banco de Portugal, Waller observou que os riscos inflacionários recentes e as expectativas de inflação recuaram, ao mesmo tempo em que enfatizou que o Federal Reserve continua comprometido em trazer a inflação de volta à sua meta de 2%. Para o mercado, essa postura não foi totalmente dovish, mas reduziu a urgência de o Fed elevar ainda mais as taxas de juros de forma imediata.

Como um ativo que não rende juros, o ouro é altamente sensível às taxas de juros reais e aos rendimentos dos Treasuries. Após as declarações de Waller, os rendimentos dos Treasuries de curto prazo recuaram temporariamente e a alta do dólar perdeu força, reduzindo o custo de oportunidade de manter ouro. Enquanto isso, os dados do ADP nos EUA mostraram que o setor privado criou apenas 98.000 vagas de emprego em junho, vindo abaixo das expectativas do mercado e reforçando ainda mais os sinais de desaquecimento do mercado de trabalho americano. Sob esse impacto, o ouro rompeu sua fraqueza anterior abaixo de US$ 4.000, chegando a subir acima de US$ 4.100 durante as negociações intradia.

Além disso, as declarações de Trump sobre as negociações entre EUA e Irã também estão oferecendo suporte para os preços do ouro. Trump afirmou recentemente que os EUA e o Irã estão se "entendendo muito bem" e disse que as recentes conversas no Catar ocorreram sem problemas, com progressos sendo feitos na desnuclearização do Irã. Do ponto de vista da inflação e das taxas de juros, uma distensão nas relações entre EUA e Irã ajuda a reduzir os riscos de trânsito no Estreito de Ormuz e a pressão de alta nos preços do petróleo, o que poderia reduzir as expectativas de inflação e, portanto, beneficiar indiretamente o ouro.

Para os investidores, o foco principal hoje será a divulgação do relatório de folhas de pagamento não agrícolas (non-farm payrolls) de junho. Atualmente, o mercado espera que os EUA criem cerca de 110.000 empregos não agrícolas em junho, significativamente abaixo dos 172.000 de maio, com a taxa de desemprego prevista para se manter estável em torno de 4,3% e o ganho médio por hora crescendo a um ritmo mensal de 0,3%. Se os dados de emprego vierem abaixo do esperado, especialmente se a criação de vagas ficar abaixo de 100.000 e o crescimento salarial desacelerar, as expectativas de alta de juros pelo Fed podem esfriar ainda mais, o que poderia pressionar o dólar e os rendimentos dos Treasuries para baixo, dando ao ouro a chance de testar patamares acima de US$ 4.100. Por outro lado, se o payroll vier significativamente mais forte do que o esperado, indicando que o mercado de trabalho dos EUA segue resiliente, a pressão para que o Fed mantenha as taxas altas ou até continue a elevá-las voltará a subir, potencialmente fazendo o ouro devolver os ganhos de ontem.

Gráfico Diário do Preço do Ouro, Fonte: TradingView

Analisando o gráfico diário do ouro, o preço do metal tem oscilado em torno de US$ 4.000 nas últimas sessões de negociação. Embora tenha caído brevemente abaixo de US$ 4.000 durante o dia, o preço de fechamento permaneceu firmemente acima de US$ 4.000, indicando que a demanda de compra nas quedas por parte dos touros do mercado está oferecendo suporte. No curto prazo, o preço do ouro pode continuar a se recuperar.

Em termos de tendência geral, o padrão recente de velas do ouro mostra uma série contínua de máximas e mínimas mais baixas, indicando que a tendência geral é de queda. Além disso, o sistema de médias móveis apresenta um alinhamento de baixa, o que reforça ainda mais a forte persistência dessa tendência de queda.

Atualmente, o gráfico diário do ouro enfrenta uma zona de resistência entre US$ 4.070 e US$ 4.120. Se o preço do ouro conseguir romper com sucesso e se estabelecer firmemente acima de US$ 4.120, ele poderá se recuperar ainda mais em direção ao nível de resistência de US$ 4.200 a US$ 4.230. Por outro lado, se continuar sob pressão abaixo de US$ 4.120, é provável que o preço do ouro amplie sua tendência de queda e teste novamente o nível de suporte em US$ 3.900.

Em termos de estratégia de negociação, recomenda-se aguardar que o preço do ouro se recupere perto do nível de resistência e mostre sinais de fraqueza, com foco principal em operar vendido (short) nas altas.

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