(美주식시장/주간 전망)-중동 전쟁 파장 촉각..인플레이션 주목

뉴욕, 4월6일 (로이터) - 이번 주 발표될 인플레이션 지표와 기업들의 1분기 실적은 중동 전쟁이 미국 경제와 기업들에 미친 영향을 드러내기 시작할 것으로 보인다.

트레이더들은 한 달여 전 미국과 이스라엘의 이란 공습으로 시작된 전쟁이 잠재적으로 수습될 수 있다는 상반된 신호들 사이에서 고심하고 있다.

S&P500 지수 .SPX 는 지난주 상승세를 기록하며 5주 연속 하락세를 끊었다. 이 벤치마크 지수는 주 초, 2월 말부터 전쟁과 그에 따른 에너지 가격 급등으로 인해 부진했던 2022년 이후 최악의 분기 실적을 마감했다.

매뉴라이프 존 핸콕 인베스트먼트의 공동 최고투자전략가인 매튜 미스킨은 "중동, 유가, 그리고 새롭게 대두된 위험 요인들로부터 시장의 관심을 돌리기는 어려울 것"이라며 "시장들은 지정학적 위험과... 이 모든 상황이 어떻게 전개될지에 지나치게 단기적인 시각으로만 집중해 왔다"고 말했다.

올해 주식시장은 인공지능(AI)의 파급 효과와 사모 신용 시장 약세 우려가 중동 분쟁 불확실성을 가중시키며 부진한 모습을 보였다. S&P500 지수는 1월 말 사상 최고치 대비 최근 6% 가까이 하락했다.

석유 공급과 에너지 가격에 미치는 전쟁의 영향은 여전히 투자자들의 주요 관심사이며, 특히 중동 석유 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협의 상황이 주목받고 있다. 이곳의 선박 통행은 현재 마비된 상태다. 미국산 원유인 서부 텍사스산 경질유( CLc1 )는 지난 목요일 배럴당 110달러를 넘어섰다.

웰스 인핸스먼트 그룹의 투자책임자 더그 후버는 "시장은 원유 가격을 기준으로 가격을 책정하고 있다"며 "인플레이션 기대치, 채권 시장 등 모든 것이 원유 가격 동향에 얽매여 있다"고 말했다.

▲ 소비자물가지수 급등, 주유소 가격 고공행진

주목받는 인플레이션 지표인 소비자물가지수(CPI)는 전쟁으로 인한 에너지 충격의 초기 시험대가 될 전망이다. 연초 이후 미국 원유 가격이 약 90% 급등함에 따라 전주 미국 평균 휘발유 가격은 3년여 만에 처음으로 갤런당 4달러를 넘어섰다.

BNP 파리바는 CPI 전망 보고서에서 "3월에는 유가가 자동차 연료 가격을 통해 전가되는 첫 단계에 접어들 것으로 본다"고 밝혔다.

4월10일 발표될 3월 CPI 보고서는 지난 목요일 기준 로이터 통신의 설문조사 결과 월간 0.9% 상승한 것으로 예상된다. 에너지와 식료품 가격을 제외한 '근원' CPI는 0.3% 상승했을 것으로 전망된다.

미스킨은 전쟁과 에너지 가격 급등으로 인한 다른 상품 및 서비스 전반에 걸친 '파급 효과'를 주시하겠다고 밝혔으나, 3월 보고서만으로는 더 광범위한 인플레이션 영향을 파악하기에는 시기상조일 수 있다고 덧붙였다.

그는 "인플레이션과 경제 성장 추세가 어디로 향하고 있는지 파악하기 위해 가능한 한 많은 실시간 데이터를 확보하려는 것"이라고 말했다.

▲ 1분기 실적 발표 임박, 높은 이익 기대감

전쟁으로 인한 인플레이션 우려로 인해 시장에서는 올해 금리 인하 가능성을 사실상 배제하고 있다. 그동안 금리 인하는 많은 낙관적인 주식 전망의 핵심 근거였다.

매디슨 인베스트먼트의 패트릭 라이언 수석 투자 전략가는 "시장은 이미 인플레이션에 대한 우려로 가득 차 있다"면서, 만약 소비자물가지수(CPI)가 "예상보다 훨씬 높은 수치를 기록한다면, 이는 시장이 부정적으로 받아들일 수 있는 요인이 될 수도 있다"고 말했다.

이번주에는 또 다른 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수가 발표될 예정이지만, 해당 PCE 데이터는 전쟁이 본격화되기 전인 2월을 반영한 것이다. 4분기 미국 경제 성장률 수정치도 발표되고, 연방준비제도(연준) 3월 회의록을 분석해 향후 금리 경로에 대한 단서를 찾으려 할 것이다.

실적 발표 시즌의 시작도 월가의 관심을 끌 것으로 보인다. 투자자들은 올해 미국 주가를 지탱해 줄 광범위하게 견조한 기업 이익 전망에 기대를 걸고 있다. 델타항공( DAL.N )과 음료 제조사 콘스텔레이션 브랜즈( STZ.N ) 등이 실적을 발표할 예정이다.

이러한 실적 발표는 본격적으로 시작되는 1분기 실적 시즌의 전초전이 될 것이다. LSEG IBES에 따르면 S&P 500 지수 구성 기업들의 1분기 순이익은 전년 동기 대비 14.4% 증가할 것으로 예상된다.

도이치은행의 주식 전략가들은 보고서에서 "4월 중순에 시작되는 1분기 실적 시즌은 기초 실적 성장세가 여전히 강화되고 확대되고 있음을 보여줄 것"이라고 밝혔다.

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