종합 2-업데이트 1-트럼프의 미군 예산 증액 요구 이후 글로벌 방위주 상승세

Shashwat ChauhanㆍAnna Pruchnicka

1월08일 (로이터) - 도널드 트럼프 대통령이 미국 군사 예산의 대폭 증액을 요구한 후 목요일 글로벌 방산주가 상승하며 지정학적 긴장이 지속되는 가운데 새로운 랠리에 불을 붙였다.

미국 방위산업체들은 트럼프 대통령이 무기 생산 속도를 높일 때까지 RTX RTX.N 같은 미국 계약업체들의 배당금 지급이나 자사주 매입을 금지하겠다고 위협한 (link) 이후 수요일 하락세를 보이다가 반등했다.

트럼프는 수요일에 2027년 미군 예산이 올해 승인된 9,010억 달러보다 훨씬 높은 1조 5,000억 달러가 될 것이라고 말했다.

"이러한 잠재적 예산 증가는 잠재적 자본 할당 제한으로 인한 부정적인 투자 심리를 상쇄할 수 있지만 최종 국방 예산과 관련된 상당한 불확실성이 있다."라고 Ken Herbert가 이끄는 RBC Capital Markets 분석가들은 말했다.

이러한 증액에 대한 의회의 승인은 도전이 될 수 있지만 상원과 하원 모두에서 과반수를 차지하고 있는 트럼프의 공화당은 대통령의 지출 계획에 반대할 의욕이 거의 보이지 않았다.

RTX RTX.N은 3.7%, L3해리스 테크놀로지스 LHX.N은 7%, 제너럴 다이내믹스 GD.N은 3% 상승했다.

소규모 방산업체 크라토스 디펜스 KTOS.O와 에어로바이런먼트 AVAV.O는 각각 13.8%와 11.7% 상승했다.

그러나 유럽 방산업체들은 장 초반 급등세를 보이다가 상승세가 꺾이기 시작했다. 항공우주 및 방위 기업 지수 .SXPARO는 2.1%까지 급등하며 사상 최고치를 기록했던 지수가 1.3% 상승 마감했다.

이 지수는 러시아의 2022년 우크라이나 전면 침공 이후 유럽 내 국방비 지출 증가 전망에 힘입어 급등세를 보였다.

10월부터 하락세를 보였지만, 베네수엘라에서의 미국의 군사 행동과 그린란드에 대한 트럼프의 발언으로 투자 심리가 살아나면서 지난해 약 57% 상승했고 2026년은 강세로 출발했다.

"지정학은 지금까지 2026년의 피할 수 없는 이야기이다."라고 Saxo Bank의 영국 투자자 전략가 닐 윌슨은 말한다.

"희토류와 함께 방산주가 대세인 것은 분명하다."

영국 최대 방산업체인 BAE 시스템즈 BAES.L가 장 초반 7% 가까이 급등한 후 6.1% 상승했고, 이탈리아의 레오나르도 LDOF.MI, 스웨덴의 사브 SAABb.ST, 독일의 라인메탈 RHMG.DE, 렌크 R3NK.DE가 1.8%에서 3.6% 사이로 상승세를 보였다.

배당금 및 자사주 매입에 대한 다가오는 위협

방위 기업들 사이에서 자사주 매입은 흔한 일이며, 몇몇 기업은 배당금을 지급하기도 한다. 예를 들어, 10월에 록히드는 23년 연속으로 배당금을 주당 3.45달러로 인상했다. 또한 최대 20억 달러의 자사주 매입을 승인하여 환매를 약속한 총 금액을 91억 달러로 늘렸다.

이와는 별도로 트럼프는 수요일 트루스 소셜에 올린 글에서도 이렇게 썼다: "나는 국방부로부터 방산업체 레이시온이 국방부의 요구에 가장 반응이 없었다는 통보를 받았다." 레이시온은 RTX의 계열사이다.

모간 스탠리 애널리스트들은 노스롭 그루먼, 록히드 마틴, L3해리스, 제너럴 다이나믹스, RTX의 배당 수익률이 평균 약 1.9%이며, 이들 기업이 각 시가총액의 약 1.8%를 환매한 것으로 추정한다.

크리스틴 리와그가 이끄는 모간 스탠리 애널리스트는 메모에서 "자본 수익률 제한은 점진적인 마이너스이지만 그 규모는 관리할 수 있는 수준"이라고 말했다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면 S&P 500 .SPX에 속한 기업의 평균 배당 수익률은 1.37%였다.

인베스텍의 애널리스트 벤 본은 이메일 논평에서 트럼프의 명령은 미국 방위산업체들에게 상당한 영향을 미쳐 영국 방위산업체로의 로테이션을 촉진할 수 있다고 말했다.

본은 BAE 시스템즈, 켐링 CHG.L, 에이본 테크놀로지스 AVON.L가 미국에 가장 많이 노출되어 있으며, 코호트 CHRT.L, 밥콕 BAB.L, 큐네틱 QQ.L도 혜택을 볼 수 있다고 덧붙였다.