종합 3-코치 모회사 태피스트리, 홀리데이 시즌 전망이 폭발적인 분기 실적 가려

Juveria Tabassum

11월06일 (로이터) - 태피스트리 TPR.N는 연간 목표를 상향 조정했지만, 목요일 홀리데이 분기 실적이 예상치를 밑돌 것으로 전망하며 중요한 쇼핑 기간을 앞두고 관세와 불안정한 지출에 대해 다른 소매업체들과 함께 신중하게 대처하고 있다.

케이트 스페이드 모회사의 주가는 투자자들이 부유한 Z세대 고객들이 코치의 타비 핸드백을 정가에 구매하며 폭발적인 분기 실적을 기록했음에도 불구하고 연간 전망이 보수적이라는 신호를 보냈기 때문에 장 초반에 11% 하락했다.

Under Armour (link) UAA.N와 Canada Goose (link) GOOS.TO와 같은 의류 제조업체들도 연휴 기간 동안 일부 실적 둔화 (link) 를 경고했는데, 이는 인플레이션과 불확실한 경제 전망을 우려한 소비자들이 대량 구매를 재고했기 때문이다.

태피스트리는 올해 내내 관세로 인해 수익 변동성이 일부 발생할 수 있으므로 기대치에 신중을 기하고 있다고 스콧 로 CFO는 투자자들과의 통화에서 말했다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면 이 회사는 2분기 주당 순이익을 예상치인 2.17달러를 밑도는 약 2.15달러로 예상했다.

타비 대 관세

태피스트리는 인도, 베트남, 캄보디아 등 미국의 가파른 관세로 타격을 입은 국가에서 제품을 수입하고 있지만, 최대 750달러에 판매되는 고마진 타비 백에 대한 수요 덕분에 가격 인상 없이 이러한 압력을 관리하고 있다고 조앤 크레보에라트 최고경영자(CEO)는 로이터에 말했다.

"우리는 탄력적인 고객을 만나고 있다. 그들은 신중하고 조심스럽지만 전 세계에서 활발하게 활동하고 있다."

합리적인 가격대의 럭셔리 기업들은 부유한 고객, 특히 10대 및 젊은층 쇼핑객들의 수요에 기대고 있으며, 이들은 타비 핸드백이나 랄프 로렌의 RL.N 프리미엄 의류와 같은 소장 가치가 높은 품목을 위해 돈을 아끼고 있다 (link).

반면, 더 많은 저소득층 고객을 대상으로 하는 브랜드 (link) 는 경제 불확실성 (link) 과 학자금 대출 상환 재개 등의 문제로 인해 하락세를 보이고 있다.

올해 들어 주가가 약 67% 상승한 태피스트리는 북미 이외의 주요 시장에서도 더 많은 수요를 창출하기 위해 노력하고 있다. 중국 매출은 해당 분기에 19% 반등했으며, 유럽은 32% 증가했다.

케이트 스페이드 메이크오버

거의 3년 동안 매출이 감소한 케이트 스페이드에서는 태피스트리가 제공하는 핸드백 수를 약 30% 줄였지만, 올해 가을 컬렉션에서 300달러가 넘는 크로스 바디 백 등 새로운 제품 라인에 투자하고 있다.

1분기 케이트 스페이드의 순매출은 9% 감소했지만 전분기 대비 개선됐다. 그러나 여전히 할인을 축소하는 것이 우선순위이기 때문에 홀리데이 분기에는 매출에 압박을 받을 수 있다고 경영진은 말했다.

"우리는 (케이트 스페이드에서) 할인 정책을 엄격하게 적용하고 있다. 그것이 브랜드 건전성과 브랜드 가치를 약화시키고 매출에 영향을 미칠 것이라는 것을 알고 있지만, 우리는 브랜드의 기반을 재설정하는 데 필요한 조치를 취하고 있다"고 크레보에라트 CEO는 말했다.

보수적인 전망

일부 분석가들은 호조세를 보인 분기 이후 연간 전망이 다소 실망스럽다고 느꼈다.

이 회사는 2026 회계연도의 조정 주당 순이익을 5.45달러에서 5.60달러로 예상했으며, 이는 이전에 예상했던 5.30달러에서 5.45달러보다 상향된 수치이다. 연간 매출 목표도 약 1억 달러 상향 조정했다.

분기 보고서를 앞두고 태피스트리에 대한 시장의 기대치도 매우 높았다고 씨티 리서치의 애널리스트인 폴 레예즈는 말했다.

이 회사는 1분기에 조정된 영업 마진이 200bp 상승했음에도 불구하고 연간 마진 목표를 상향 조정했다. 관세로 인해 연간 영업 마진에 약 230bp의 영향을 미칠 것이라는 기존 예상치를 고수했다 (link).

분기 순매출은 17억 달러로 예상치 16억 4천만 달러를 상회했으며, 조정 순이익은 예상치보다 약 12센트 높았다.

텔시 어드바이저리 그룹의 애널리스트인 다나 텔시는 불확실한 글로벌 거시 환경과 유동적인 무역 정책 상황에도 불구하고 태피스트리는 여전히 "강자의 위치"에서 사업을 운영하고 있다고 말했다.