종합 4-시그나, 향후 2년간 약국 혜택 관리 사업부 마진 압박 경고; 주가 하락

Sneha S KㆍSriparna Roy

10월30일 (로이터) - 목요일 시그나 그룹 CI.N은 약국 혜택 관리 사업이 일부 고객을 리베이트로 알려진 애프터마켓 할인을 포함하지 않는 새로운 모델로 전환함에 따라 향후 2년간 마진 압박에 대해 경고했다.

이 발언으로 인해 이 건강 보험사의 주가는 18% 가까이 하락하며 2년 만에 최저치를 기록했다.

이번 주 초, 회사는 (link) 2027년에 일부 유형의 건강 보험에서 처방약 리베이트를 종료하고 약국에서 선불 할인을 제공할 것이며, 이는 환자의 비용을 낮출 것이라고 말했다.

시그나는 프라임 테라퓨틱스, 미 국방부, 센틴CNC.N 등 3개의 대형 고객사와 계약을 갱신했으며 , 이들이 정부 지원 플랜에서 "상당한 재정 및 경제성 압박"에 직면함에 따라 계약의 경제적 조건을 변경했다고 밝혔다 .

프라임 테라퓨틱스와 센틴은 모두 노인을 위한 정부 지원 메디케어 플랜과 저소득층을 위한 메디케이드 플랜을 제공한다.

이들 고객의 연간 매출은 약 900억 달러에 달한다고 회사 측은 밝혔다.

"이러한 요인으로 인해 향후 2년간 약국 혜택 서비스 부문에서 마진 압박이 있을 것으로 예상된다"고 최고 경영자 David Cordani는 애널리스트와의 통화에서 말했다.

계약 갱신은 놀라움으로 다가온다

그러나 이 회사는 상당한 투자에도 불구하고 2026년에는 조정 이익이 증가할 것으로 예상한다고 덧붙였다.

"새로운 리베이트 모델은 장기적으로 규제 역풍을 완화할 것이지만, 세 주요 고객의 가격 재조정은 놀라운 일이며 단기적으로 에버노스의 장기 성장 알고리즘을 감소시킨다"고 미즈호 애널리스트 앤 헤인즈(Ann Hynes)는 말한다.

시그나는 이 세 곳의 계약을 적극적으로 갱신하고 연장한 이유에 대해 명확히 밝히지 않았지만, 수익 압박은 놀랍고 실망스러운 일이라고 헤인스는 덧붙였다.

동종업체인 CVS헬스 CVS.N의 주가는 4% 하락했다.

리링크의 애널리스트 마이클 체니는 CVS가 언젠가는 투자에 나서야 하는지에 대한 의문이 제기되지만, 주식 매도는 지나치다며 CVS가 PBM 사업부를 통해 전반적인 제품군을 확장하는 동안 회사의 투자자의 날에 긍정적인 논평을 기대한다고 덧붙였다.

이 발언은 에버노스의 강세에 힘입은 3분기 수익 호조에 찬물을 끼얹었다. 또한 2025년 조정 주당 순이익이 최소 29.60달러가 될 것이라고 재확인했다.

LSEG 데이터에 따르면 분기 조정 주당 순이익은 7.83달러로 예상치인 주당 7.65달러를 상회했다.