캐피털 이코노믹스: 캐나다 중앙은행, 주택 및 제조업 약세로 금리 인하 가속화 전망

Investing.com — 미국의 관세가 마침내 캐나다 경제를 약화시키는 징후가 나타나고 있으며, 이로 인해 캐나다 중앙은행(BoC)이 공격적인 속도로 금리를 인하할 가능성이 높아졌다고 캐피털 이코노믹스가 밝혔다. 금요일 보고서에서 이 연구 기관은 주택 시장 약화를 주요 지표로 지목했으며, 제조업 판매량 감소가 이를 뒷받침한다고 설명했다.

주택 부문이 경기 하락을 주도하고 있으며, 4월 MLS 주택 가격 지수는 전월 대비 1.2% 하락해 수개월 내 가장 큰 하락폭을 기록했다. 연간 주택 가격 상승률은 -3.4%로 하락했으며, 이는 2025년 말까지 가격이 연간 5% 하락할 것이라는 전망을 강화했다.

주택 판매는 여전히 부진한 상태로, 전체 거래량은 연간 환산 43만 건으로 변동이 없었고 신규 매물은 1% 감소해 매물 대비 판매 비율 안정화에 기여했다. 캐피털 이코노믹스는 날씨가 아닌 미국의 자동차 및 철강 관세가 수요 감소의 주요 원인이라고 지적했으며, 특히 자가 거주자들 사이에서 이러한 현상이 두드러진다고 밝혔다.

제조업도 자체적인 위축을 겪고 있으며, 3월 판매는 명목상 1.4%, 실질적으로는 1.1% 감소해 2024년 중반 이후 가장 큰 하락폭을 기록했다. 기본 금속 및 자동차와 같은 주요 하위 부문은 이전 몇 개월 동안의 관세 인상 전 선주문 효과가 역전되면서 타격을 입었다.

공장 활동 약화는 이제 노동 시장에도 영향을 미치고 있으며, 4월 제조업 고용은 3만 명 감소했다. 캐피털 이코노믹스는 미국 무역 조치의 전체 영향이 국내 생산과 수출에 반영됨에 따라 이러한 추세가 계속될 것으로 예상한다.

5월 20일 발표 예정인 4월 소비자 물가 데이터는 정책 입안자들에게 다소 안도감을 줄 수 있을 것으로 보인다. 헤드라인 CPI는 월간 0.6% 하락해 연간 상승률을 1.6%로 끌어내릴 것으로 예상되며, 코어 트림 인플레이션은 상품 가격 강세로 인해 2.9%로 소폭 상승할 것으로 예상된다.

5월 23일 발표 예정인 3월 소매 판매는 2월 0.4% 하락 이후 0.9% 반등할 것으로 예상된다. 가솔린 가격 하락과 신뢰도 약화에도 불구하고 견고한 수요는 가계가 2025년 2분기에도 완만한 GDP 성장을 뒷받침하고 있음을 시사한다.

캐피털 이코노믹스는 GDP 성장률이 2분기와 3분기 모두 연간화 기준 0.7%로 둔화될 것으로 예상하며, 2025년 전체 성장률은 1.6%, 2026년에는 1.0%로 하락할 것으로 전망했다. "캐나다 중앙은행은 시장이 예상하는 것보다 더 많은 금리 인하가 필요할 것"이라고 이 기관은 전했으며, 연말까지 정책 금리가 2.00%에 도달할 것으로 전망했는데, 이는 현재 시장 기대치보다 훨씬 낮은 수준이다.

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