(초점)-달러, 이란 공습에 안전자산 지위 되찾아..강달러 확신은 아직

뉴욕, 3월3일 (로이터) - 미국의 이란 공격 이후 달러 가치 급등은 달러가 여전히 글로벌 안전자산 역할을 수행하고 있음을 재확인시켜주고 있다.

이러한 안전자산 수요 재부상은 달러의 위기 시 반사적 매력에 대한 의구심이 수개월째 커진 가운데 나타났다. 의구심은 작년 관세로 인한 글로벌 시장 매도세 속에서 달러가 반등하지 못했을 때 뿌리 내렸다.

월요일 달러는 전 통화 대비 강세를 보였으며, 달러지수=USD는 1% 가까이 상승해 7개월 만에 최고 상승률을 기록했다.

스코샤은행의 에릭 테오레 외환 전략가는 "오늘은 달러 관점에서 전형적인 리스크 오프 날"이라고 말했다.

그는 "해방의 날은 분명히 우리가 경험한 역사적 유사 사례들과는 다소 차이가 있었다"며, 2025년 4월 2일 발표된 미국의 광범위한 관세 조치로 달러를 포함한 글로벌 시장이 급락했던 사건을 언급했다.

이는 달러에 반가운 안도감이다. 최근 몇 달간 유로, 엔, 금에 의해 도전받았던 달러의 오랜 안전자산 지위가 회복된 셈이다.

애널리스트들에 따르면 달러에 유리하게 작용한 것은 미국 시장의 깊이와 견고함이었다.

테오레 전략가는 "규모 면에서 리스크를 회피하려면 미국 국채 시장이 실제로 그 유동성을 감당할 수 있는 유일한 시장"이라고 말했다. 위기 상황에서 글로벌 투자자들이 미국 국채로 몰려들면 달러 수요가 증가한다.

덴버 소재 머서 어드바이저스의 돈 칼카니 최고투자책임자(CIO)는 달러에 대한 대안이 부족하기 때문에 변동성이 높아진 시기에 투자자들이 달러를 외면하기 어렵다고 말했다.

칼카니는 "따라서 달러가 여전히 안전자산으로 기능하는 모습을 보는 것이 놀랍지 않다"고 덧붙였다.

◆ 안전자산 매력 유효

지난해 시장 혼란 속에서 달러가 안전자산 유입을 확보하지 못한 것은 주로 미국 자체가 위험의 근원이었기 때문이라고 애널리스트들은 분석했다. 미국의 관세 공세가 글로벌 매도세를 촉발했고, 불확실성을 야기한 국가의 통화로 피난처를 찾는 투자자들의 욕구가 거의 없었기 때문이다.

매크로 리서치 및 전략 기업 매크로 하이브의 벤자민 포드 연구원은 "해방의 날로 인해 달러의 중심성이 약화됐다..투자자들은 (다른 지역을) 선호하기 시작했다"고 말했다.

포드는 "이후 발생한 유가 충격은 글로벌 투자자들이 지난 3개월간 추격해 온 포지션을 청산하게 만들었고, 결과적으로 달러 순매수 상태로 돌아서게 했다"고 덧붙였다.

BNY의 존 벨리스 아메리카 매크로 전략가는 미국 내 충격에 대한 우려로 달러의 안전자산 매력이 훼손될 수 있었지만, 국제적 지정학적 위기 상황에서는 그 매력이 여전히 유효해 보인다고 말했다.

그러면서 "오늘의 증거는 확실히 이를 시사한다"고 말했다.

◆ 너무 성급한 판단은 금물

그러나 다른 상황에서도 달러가 항상 강력한 피난처 역할을 할 것이라고 확신하는 이들은 많지 않다.

라보뱅크의 제인 폴리 외환 전략 책임자는 "오늘 움직임을 통해 달러가 여전히 안전자산 특성을 지니고 있다는 점을 어느 정도 안심시켜 줄 것"이라고 말했다.

그러면서도 "하지만 논쟁은 아직 끝나지 않았다고 생각한다"고 덧붙였다.

월요일 달러는 피난처 자금 흐름뿐만 아니라 미국의 순 에너지 수출국 지위 덕분에 지지받아, 수입 의존형 경제에 일반적으로 타격을 주는 유가 충격으로부터 미국 경제를 보호했다.

스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저스의 에런 허드 통화 부문 수석 포트폴리오 매니저는 에너지나 유동성 우려와 무관한 충격에 직면했을 때 달러가 동일한 성과를 낼 수 있을지 회의적이다.

그는 "일반적인 경제 불안만 있다면 달러의 효과는 훨씬 떨어질 것"이라고 말했다.

허드는 미국의 높은 재정 적자, 정책 변동성, 그리고 미국 자산에 대한 전 세계적 익스포저가 전반적으로 높은 점을 고려할 때, 달러가 큰 충격 시 평균적으로 위험 자산과의 상관관계가 더 높아질 것으로 예상한다.

매크로 하이브의 포드 연구원은 단기적으로는 달러의 향방이 원유 가격 흐름에 좌우될 것으로 보고 있다.

그는 "유가가 계속 상승하고 위험선호가 하락하는 상황이 지속된다면 달러는 계속 매수세를 찾을 것"이라고 말했다.

그는 그러면서도 "그러나 유가가 하락한다면 전형적인 안전자산이 다시 주목받을 수 있다"며 이러한 시나리오에서는 스위스프랑과 엔이 유리할 것으로 내다봤다.

원문기사 nL4N3ZQ1X7