AVGO 분석

TradingKey - 11월 3일 미국 3대 주가지수는 혼조세로 마감했다. 반도체 및 대형 기술주의 반등에 힘입어 나스닥은 3거래일 연속 하락세를 끊어낸 반면, 애플은 마진 가이던스 부담으로 하락하며 다우 지수를 소폭 끌어내렸다. 시간 외 거래에서 AMD(AMD)는 호실적을 발표하고 성장 전망치를 상향 조정하며 시장의 관심을 다시 AI 인프라 테마로 집중시켰다.

TradingKey - 동부 시간 기준 10월 27일 장 마감 기준, 앤트로픽의 630억 달러 규모 AI 인프라 자금 조달 관련 호재에 힘입어 브로드컴(AVGO) 주가는 장중 최고가인 345.67달러를 터치한 후 4% 상승한 342.33달러에 마감했으며, 직전 거래일의 2.33% 상승에 이어 2거래일 연속 상승세를 기록했다.

TradingKey - 동부시간 기준 10월 27일, 미국 3대 주가지수가 모두 상승 마감했으며 나스닥과 S&P 500 지수는 2거래일 연속 상승했다. AI 관련 주식이 랠리를 지속해서 주도한 가운데, 브로드컴(AVGO)이 관련된 630억 달러 규모의 컴퓨팅 파워 자금 조달 거래가 반도체 업종의 상승을 이끌었다. 한편, 국제 유가는 하락세를 이어갔고 금(XAUUSD)은 상승했다. 연방준비제도(Fed)의 통화정책 회의가 시작됨에 따라 시장의 관심은 다가오는 금리 결정과 주요 빅테크 기업들의 실적 발표로 쏠렸다.

TradingKey - 미 동부시간 10월 27일 미국 장 전 거래 보도 시점 기준, 브로드컴(AVGO) 주가는 약 3.32% 상승한 340.10달러를 기록했다.

TradingKey - 미국 동부시간 기준 목요일(10월 8일), 치솟는 유가와 미국 국채 금리 상승이 위험 선호 심리를 위축시키며 장 전 거래에서 미국 3대 주가지수 선물이 일제히 하락했다. 그러나 애널리스트 투자의견, 에너지 가격, 기업 실적은 개별 종목 간 뚜렷한 차별화를 계속해서 이끌었다.

TradingKey - 미 동부시간 10월 7일, 월스트리트저널은 사안에 정통한 소식통을 인용해 브로드컴(AVGO)이 OpenAI와의 맞춤형 AI 칩 프로젝트를 위해 500억 달러가 넘는 자금 조달을 추진하고 있으며, 오라클(ORCL) 또한 대규모 칩 조달 자금 마련을 위한 논의를 진행 중이라고 보도했다.

TradingKey - AI 데이터 센터 투자가 지속적으로 확대됨에 따라 AMD(AMD)와 브로드컴(AVGO) 모두 엔비디아(NVDA)와 함께 핵심 AI 칩 관련주로 떠올랐으나, 두 기업은 명확히 다른 비즈니스 모델을 갖고 있다. AMD는 주로 인스틴트(Instinct) GPU, 에픽(EPYC) 서버 CPU, 헬리오스(Helios) 랙 시스템을 통해 범용 AI 컴퓨팅 시장에서 경쟁하는 반면, 브로드컴은 고속 네트워킹 칩과 더불어 구글(GOOGL), 오픈AI(OpenAI), 앤트로픽(Anthropic) 등 주요 고객사를 위한 맞춤형 AI 가속기(ASIC/XPU) 개발에 집중하고 있다. 그렇다면 이 두 기업 중 어디가 더 나은 장기 투자처일까?

9월 16일, 브로드컴(AVGO)은 사상 최고치인 494.20달러에서 32% 하락한 335.80달러로 최근 장중 최저치를 기록하며 연초 이후 상승폭을 거의 전부 반납했다. 하지만 불과 몇 달 전만 해도 브로드컴은 시장에서 AI 컴퓨팅 파워의 가장 확실한 수혜주로 찬사를 받았으나, 현재는 기대에 미치지 못한 대표적인 사례가 되었다. 이러한 변화의 근본적인 원인은 6월 3일에 발표된 2026 회계연도 2분기 실적 보고서로 거슬러 올라간다. AI 반도체 매출이 전년 동기 대비 143% 증가한 108억 달러에 달하고 3분기 가이던스에서 전년 동기 대비 200% 이상의 성장을 전망했음에도, 경영진은 "2027 회계연도까지 AI 칩 매출 1,000억 달러 초과" 목표를 상향 조정하지 않고 기존대로 유지하는 데 그쳤다. 이미 P/E 비율 약 90배 수준으로 반영되어 있던 시장의 기대감은 추가 확장 동력을 잃었고, 이는 주가의 지속적인 하락으로 이어졌다. 주가가 하락함에 따라 밸류에이션 역시 재조정을 거쳤다. 그렇다면 이제 이것이 해당 종목의 전환점이 될 수 있을까?

TradingKey - 마벨 테크놀로지(MRVL)와 브로드컴(AVGO) 모두 클라우드 서비스 제공업체에 맞춤형 AI 칩, 스위칭 칩, 고속 인터커넥트 제품을 제공하고 있지만, 두 회사는 사업 규모와 매출 구조 면에서 상당한 차이를 보인다.

TradingKey - 동부시간 9월 12일, 앤스로픽 CEO 다리오 아마데이가 프론티어 AI 모델의 성능 발전 속도 조절을 촉구하면서 데이터센터 투자 및 칩 수요에 대한 시장의 우려를 심화시켰다. 이후 엔비디아(NVDA) CEO 젠슨 황은 AI 개발 속도 둔화에 공개적으로 반대 의사를 표명했으나, 브로드컴(AVGO) CEO 헉 탄은 프론티어 모델 개발 및 추론 연산으로 인한 컴퓨팅 인프라 수요가 여전히 견조하다고 밝혔다.