SK하이닉스 생산 능력 소진: AI 칩 부족 사태 속 빅테크 기업들이 공장 자금 지원 제안

Reuters가 인용한 소식통에 따르면, SK하이닉스의 한 고객사가 자사용 전용 메모리 칩 생산 시설 건설을 희망하며 생산라인에 투자하는 방안을 제안했다. 또 다른 제안은 고객사가 대당 수억 달러에 달하는 ASML의 극자외선(EUV) 노광 장비 구매 자금을 지원하는 방식이다.

소식통들은 제안 중 하나가 SK하이닉스가 용인 산업 클러스터에 건설 중인 대규모 칩 제조 공장의 1단계 공정을 겨냥하고 있으며, 해당 공장은 주로 DRAM(다이내믹 랜덤 액세스 메모리)을 생산할 것으로 예상된다고 전했다.

다만 사안에 정통한 관계자들은 SK하이닉스가 이러한 제안에 신중한 태도를 보이고 있다고 밝혔다. 자금 지원을 수용할 경우 특정 고객사에 종속될 수 있으며, 더 장기적이고 안정적인 주문을 대가로 칩 가격 인하를 강요받을 가능성이 있기 때문이다. 또한 SK하이닉스는 현재 충분한 자본을 보유하고 있어 이를 위해 타협할 필요가 없는 상황이다.

앞서 삼성전자와 SK하이닉스 모두 기존의 오랜 단기 공급 계약 모델에서 벗어나, 주로 메모리 산업의 주기적 변동성을 상쇄하기 위해 고객사에 3~5년 기간의 장기 공급 계약(LTA) 체결을 요구해 왔다.

메모리 산업에서 장기 주문은 매우 중요하지만, 공장 건설을 위해 고객사의 자금을 지원받는 것은 별개의 문제다. 분석가들은 이것이 SK하이닉스를 고객사를 위한 파운드리로 전락시켜 협상력 상실로 이어질 수 있다고 지적한다. 현재 메모리 가격이 상승세에 있는 상황에서 SK하이닉스는 판매자의 가격 결정권을 포기하기 어렵다는 입장이다.

다른 소식통들은 칩 공급업체들이 규제 당국의 조사나 특정 고객에 대한 특혜 의혹을 피하기 위해 부족한 생산 능력을 할당할 때 매우 신중하다고 전했다. 또한 이들은 AI 경쟁에서 어느 한쪽 편을 들거나 잘못된 쪽에 베팅하는 위험을 감수하고 싶어 하지 않는다.

어떤 테크 거물들이 SK하이닉스에 투자 제안을 하고 있는지는 아직 불분명하다. 회사 측은 현재 전통적인 장기 계약과는 다른 다양한 방식과 구조적 대안을 검토하고 있다고 밝혔다.

Reuters가 인용한 소식통에 따르면, 제안 내용과 관계없이 현재 가용 생산 능력은 거의 제로에 가깝고 특정 고객에게 할당할 수 없는 상태다.

이는 SK하이닉스만의 문제가 아니다. 마이크론 (MU) 테크놀로지의 데이터 센터 사업 부문 부사장 겸 총괄 매니저인 제레미 워너는 현재 메모리 업계의 생산 능력이 수요를 따라가지 못하고 있다고 밝혔다. 이는 마이크론뿐만 아니라 인텔 (INTC) , 엔비디아 (NVDA) , TSMC (TSM) 또한 풀가동 중이다.

워너 부사장은 현재의 생산 능력 부족을 넘어 메모리 업계의 이번 호황이 과거의 주기적 변동과는 근본적으로 다르며, 공급 제약이 장기간 지속될 수 있다고 언급했다. 그는 KV 캐시 수요 폭증을 이끄는 세 가지 요인으로 점점 길어지는 컨텍스트 윈도우, 더 커진 모델 파라미터 수, 증가하는 사용자 기반을 꼽았으며, 현재 컨텍스트 길이는 연간 30배의 속도로 성장하고 있다. KV 캐시 성장이 HBM 용량을 직접적으로 소모하기 때문에 향후 메모리 수요 성장은 예견 가능하다.

반도체 수요가 증가함에 따라 SK하이닉스의 주가는 최근 160만 원을 돌파하며 사상 최고치를 거듭 경신하고 있으며, 한국의 미래에셋증권은 목표 주가를 200만 원에서 270만 원으로 상향 조정했다.

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