연준의 비둘기파적 기조와 중동 긴장 고조로 금 가격 5,600달러 근접하며 사상 최고치 경신; 6,000달러 도달은 더 이상 꿈이 아닌가?

TradingKey - 글로벌 금융 시장이 두 가지 폭풍에 휩싸이고 있습니다. 한편에서는 현물 금이 '광란의 강세장'을 연출하며 한때 온스당 5,500달러를 돌파하고 사상 최고치인 5,600달러에 근접했습니다. 그럼에도 안전 자산 자금의 열기는 여전히 식지 않고 있습니다. 연준의 '슈퍼 위크' 종료와 차기 의장 발표 임박이 맞물린 가운데, 이러한 복합적인 자극 속에서 금값이 상승세를 이어갈지 아니면 정점을 찍고 하락할지 주목됩니다.

5,400달러에서 5,600달러 부근까지 급등하며 금값은 단 이틀 거래일 만에 가파른 상승을 기록했습니다. 표면적으로는 위험 회피 심리가 작용한 것으로 보이나, 실제로는 정책, 지정학, 자금 흐름이라는 세 가지 힘이 공명한 결과입니다. 각 동력이 시장의 급소를 정확히 타격했으며, 일부 기관은 올해 금값이 6,000달러 선을 돌파할 것으로 이미 예측하고 있습니다.

금리 인하 기대감이 다시 고조되면서 연준이 확실한 비둘기파적 태도를 보였고, 이는 금값이 6,000달러를 향해 나아가는 동력이 되고 있습니다.

미국 동부 시간으로 수요일, 연준은 예상대로 금리를 3.5%~3.75%로 유지했습니다. 이번 결정은 일상적인 것처럼 보였으나 금값을 지지하는 핵심 신호들이 포함되었습니다. 파월 의장은 기자회견에서 '다음 회의에서 금리 인상을 예상하는 사람은 아무도 없다'고 명시적으로 밝혔습니다. 또한 관세로 인한 인플레이션이 정점을 찍고 하락하는 동시에 노동 시장이 약화될 경우 정책이 적절히 완화될 것이라고 덧붙였습니다. 한편 '고용 하방 위험이 증가했다'는 문구가 삭제되어 비둘기파적인 정책 기조를 확인했습니다.

금 시장에 있어 이는 의심의 여지 없는 강력한 순풍입니다. 한편으로는 금리가 높은 수준을 유지하고 있음에도 추가 인상에 대한 기대감이 완전히 사라지면서 금 보유에 따른 기회비용이 낮아졌습니다. 다른 한편으로 시장은 파월 의장의 발언을 '금리 인하는 시간 문제일 뿐'이라고 해석했습니다. 여기에 연준이 매월 400억 달러 규모의 기술적 대차대조표 확대를 지속하면서, 유동성 완화 기대감이 자금을 귀금속 시장으로 끌어들이고 있습니다.

중동 긴장 고조로 안전 자산 자금 유입

금값의 광적인 랠리는 '불난 집에 부채질' 격인 지정학적 갈등으로 인해 더욱 가열되고 있습니다. 1월 28일, 트럼프는 '대규모 함대가 이란으로 향하고 있다'고 공개적으로 밝히며, 이란에 대한 다음 공격이 2025년 중반 핵시설 타격을 훨씬 능가할 것이라고 경고했습니다. 이란 외무장관은 즉각 군이 고도의 경계 태세를 갖추고 있으며 어떠한 침략에도 단호히 대응할 것이라며 강하게 맞섰습니다. 양측의 무력 시위는 즉각 시장의 위험 회피 심리에 불을 지폈습니다.

이란이 위치한 페르시아만은 전 세계 석유 매장량의 절반 이상을 장악하고 있습니다. 갈등이 격화될 경우 유가 상승과 인플레이션 우려를 촉발할 뿐만 아니라 글로벌 공급망 안정성을 저해할 수 있습니다. 이달 초 미국의 베네수엘라 침공 선례와 맞물려 자본 시장은 지정학적 리스크에 매우 민감하게 반응하고 있습니다. '궁극의 안전 자산'인 금은 자연스럽게 자본이 선호하는 선택지가 되었으며, 금값이 사상 최고치를 경신하는 핵심 촉매제 역할을 하고 있습니다.

중앙은행과 펀드의 이중 매집으로 강력한 자금 지지 형성

금값 상승은 단기적인 투기가 아니라 견고한 자금 펀더멘털의 뒷받침을 받고 있습니다. 2026년 1월 글로벌 중앙은행의 금 보유고 데이터에 따르면 상위 10개국의 전체 보유량이 꾸준히 증가했습니다. 미국이 8,133.46톤으로 1위를 유지하고 있으며, 중국과 러시아는 각각 2,305.37톤과 2,326.52톤을 보유하고 있습니다. 중앙은행의 지속적인 금 매수는 가격의 '평형수' 역할을 하고 있습니다.

IG 시장 분석가 토니 시카모어(Tony Sycamore)는 금값 랠리가 추세 추종 펀드들의 강력한 모멘텀 덕을 보았으며, 고점 대비 장중 조정조차 단기적인 차익 실현에 불과하다고 언급했습니다. '2026년 금의 펀더멘털 지지는 견고하며, 어떠한 조정도 매우 매력적인 매수 기회'라고 평가했습니다. 반면 은과 백금의 부진한 성과는 안전 자산 중 금의 핵심적인 위치를 더욱 부각시키고 있습니다.

연준 의장 선임 서스펜스: 비둘기파의 부상?

이번 주 발표 예정인 차기 연준 의장 소식은 금의 향방에 영향을 미치는 또 다른 불확실성이 되었습니다. 트럼프는 인선 결과가 곧 공개될 것이라고 예고하며 '새 의장이 취임하면 금리가 크게 떨어질 것'이라고 단언했습니다. 시장은 연준의 독립성 훼손을 우려하고 있으며, 이는 안전 자산 수요를 더욱 자극하는 동시에 달러의 경로를 재설정하여 두 자산의 운명을 간접적으로 연결하고 있습니다.

예측 플랫폼 폴리마켓(Polymarket)의 데이터에 따르면, 1월 24일 기준 블랙록 임원 릭 리더(Rick Rieder)의 당선 확률은 연초 4%에서 54%로 급등하며 2위 케빈 워시(Kevin Warsh, 29%)를 크게 따돌리고 최대 다크호스로 부상했습니다. 2조 4천억 달러의 자산을 관리하는 이 전문가는 '금리 인하를 3%까지 가속화해야 한다'고 주장하며 명확한 비둘기파적 정책 성향을 보이고 있습니다. 그가 선출될 경우 완화 속도를 앞당겨 달러의 금리 우위를 약화시킬 가능성이 큽니다.

특히 연준 내부에 분열 조짐이 나타나고 있는데, 월러 이사는 추가 금리 인하를 공개적으로 지지했으며 이는 의장직을 염두에 둔 정치적 고려가 포함되었을 수 있습니다. 한편 파월 의장은 퇴임을 앞두고 '연준은 정치권과 거리를 두어야 한다'고 반복해서 강조하며 사실상 향후 정책 안정을 위한 기반을 마련했습니다. 만약 차기 의장이 백악관에 지나치게 순응할 경우 달러 신뢰도에 대한 의구심을 불러일으킬 뿐만 아니라 금의 안전 자산 지위를 더욱 공고히 할 것입니다.

모건스탠리는 최근 보고서를 통해 2026년 하반기 금 가격 목표치를 4,750달러에서 5,700달러로 상향 조정했습니다. 골드만삭스와 UBS는 2026년 말 목표가를 5,400달러로 설정했으며, 제프리스 그룹(Jefferies Group)은 올해 금값이 온스당 6,600달러에 도달할 수 있다고 보고 있습니다.

골드만삭스는 금 공급의 더딘 증가와 더불어 전략적 혹은 안전 자산 목적으로 중앙은행 및 민간 투자자들의 보유량이 늘어난 것이 수요 증가를 견인하고 가격을 연일 사상 최고치로 밀어 올리고 있다고 지적했습니다. 골드만삭스는 향후 민간 기관들이 금 비중을 확대할 경우 가격이 자신들의 목표치를 상회할 수 있다고 덧붙였습니다.