금 가격 전망: 미 인플레이션 둔화 예상, 10월 CPI가 금값 4,200달러 돌파 뒷받침할 수도

시장 예상치에 따르면 미국의 10월 헤드라인 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.3% 상승해 9월의 0.6%를 눈에 띄게 밑돌 것으로 전망된다. 식료품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 올라 9월의 0.3%에서 둔화할 것으로 예상된다. 시장에서는 휘발유 가격 하락이 둔화세의 주요 요인으로 작용하면서 미국의 인플레이션이 완만해질 것으로 보고 있다.

특히 2025년 미국 연방정부 셧다운(일시적 업무정지) 기간 동안 10월 물가 데이터가 온전히 수집되지 못함에 따라, 미 노동통계국은 이번 보고서에서 헤드라인 CPI와 근원 CPI 모두 전년 동월 대비 상승률을 제공하지 않는다고 확인했다.

앞서 미국의 10월 비농업 부문 고용은 16만 5,000명 증가해 시장 예상치를 크게 웃돌았으며, 실업률은 4.1%로 하락해 노동시장이 여전히 견조함을 나타냈다. 이러한 강력한 고용 지표는 연방준비제도(Fed·연준)가 단기적으로 통화정책 완화로 선회할 필요성을 낮췄다. CME 페드워치 툴에 따르면, 시장은 연준이 12월에 금리를 25bp 인상할 확률을 84%로 반영하고 있다.

다만 최근 국제유가의 급격한 하락은 금 가격에 일정 부분 지지력을 제공했다. 재개된 미국과 이란 간 회담에서 외교적 진전이 이루어지자 중동 원유 공급 차질에 대한 시장의 우려가 완화되었고, 이에 따라 월요일 브렌트유 가격은 6% 가까이 급락했다. 에너지 가격의 하락세는 향후 인플레이션 압력을 억제하는 데 도움이 되어 연방준비제도(연준)의 추가 금리 인상에 대한 시장 우려를 덜어준다. 한편 미국 달러화와 국채 금리가 후퇴하면서 금 가격이 다시 4,100달러선을 회복하는 데 일조했다.

오늘 발표될 CPI 지표는 연방준비제도(연준)의 12월 금리 인상에 대한 시장 전망을 한층 더 구체화할 수 있다. 헤드라인 CPI와 근원 CPI가 모두 예상치를 밑돌고, 특히 근원 CPI가 전월 대비 0.1% 안팎으로 떨어진다면 시장은 금리 인상 확률을 낮출 수 있으며, 이는 미국 달러화와 국채 금리에 부담을 주고 금 가격의 추가 반등 여건을 조성할 수 있다.

반대로 근원 CPI가 전월 대비 0.3% 이상 상승해 미국의 기조적 인플레이션 압력이 여전히 높음을 시사할 경우, 시장은 12월 금리 인상 기대를 더욱 강화할 수 있다. 이러한 시나리오에서는 미국 달러화와 국채 금리가 반등하며 금 가격에 하방 압력을 가할 수 있다.

금 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

금 일봉 차트를 살펴보면, 월요일 금 가격이 급등해 4,100달러 선을 확고히 웃돌며 마감함에 따라 단기 강세 구조가 눈에 띄게 개선됐다. 이에 따라 추가 상승 여력이 더욱 열렸으며, 다음 목표로는 4,200달러 선 시험을 앞두고 있다.

한편 5일 및 10일 이동평균선이 모두 상승세로 돌아섰으며, 5일 이동평균선이 10일 및 20일 이동평균선을 상향 돌파하며 골든크로스를 형성했다. 이는 단기 강세 모멘텀을 한층 더 강화하며 단기적으로 금 가격이 상승세를 이어갈 수 있음을 시사한다.

현재 상방에서 주목할 주요 저항선은 4,150달러다. 이 수준을 돌파할 경우 금 가격은 4,200~4,230달러 구간을 시험하게 되며, 4,230달러를 돌파해 그 위에서 확고히 유지된다면 4,300달러 선을 향한 추가 상승 여력이 열리게 된다.

반면 하방에서 주목할 주요 지지 구간은 4,100~4,085달러 범위다. 금 가격이 4,085달러 밑으로 떨어질 경우 하락세를 이어가며 4,050~4,030달러 구간을 시험할 수 있으며, 4,030달러를 하회하면 4,000달러 선에 주목할 필요가 있다.

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