Bitcoin (BTCUSD) は6月26日に上昇 1.01%：その理由はこれです

ビットコインは日中に激しい値動きを示し、数カ月間にわたる重要な支持帯を試した後にテクニカル的な反発を見せ、上昇した。この回復は、テクニカル的な売り枯れ、マクロ経済見通しの安定化、および主要なデリバティブ建玉の解消が組み合わさった結果を反映している。

日中の反転をもたらした最大の要因は、5万8000ドルから6万ドルのレンジにおける複合的なテクニカル支持線の維持であった。数日間にわたる急落の後、主要なモメンタム指標で売られすぎの水準に達したことから、同資産には機関投資家による押し目買いの強い需要が流入した。長期的な重要リトレースメントレベルと過去の支持線を示すこの価格帯は、短期的な売り枯れによる底打ちと、その後の自律反発を誘発した。とりわけ、6月を通じて市場の重荷となっていた売り圧力が和らぐ兆候を見せ始めたことが背景にある。

マクロ経済面では、米個人消費支出（PCE）インフレデータの消化が安心感をもたらした。同指数は当初、高い数値によってリスクオフ姿勢を誘発したものの、より広範な市場分析により、データが想定の範囲内であり、最悪のシナリオを下回っていることが明らかになった。インフレ加速への懸念が和らいだことで米国債利回りはわずかに低下し、2年債利回りも小幅に低下した。こうした世界的な流動性環境の安定化がリスク選好度をある程度回復させ、主要な暗号資産への資金回帰を促した。

同時に、現物市場はDeribitにおける106億ドル規模の巨額のオプション権利行使日の通過による恩恵を受けた。満期日に向けて、活発なプットオプション・ヘッジやマイナスのオプション・スキューが現物価格への下押し圧力となっていた。満期を迎えるとマーケットメーカーは防御的なデルタヘッジを解消し、この巨大な未決済建玉の重しが取り除かれたことで、短期的な現物市場における売り圧力が大幅に減少し、自律反発への道が開かれた。

さらに、市場でレバレッジの急速な解消が完了したことで、オンチェーンの動向や流動性環境が安定化した。それまでの下落局面では10億ドルを超えるレバレッジポジションの強制ロスカットが発生し、市場から投機的なロングポジションが事実上一掃された。これまでは、現物ETFからの断続的な資金流出や大口投資家（クジラ）による戦略的な売りが価格の重荷となっていたが、レバレッジが解消されたことで、実需による現物買いが価格を押し上げる原動力となった。法定通貨の呼び水となるステーブルコインの流入に支えられたこの構造的なリセットは、パニック的な強制決済から、より安定した保ち合い局面への移行を示唆している。

技術的に見ると、Bitcoin (BTCUSD)はMACD（12,26,9）の数値が12.195で、中立のシグナルを示しています。RSIは32.343で中立の状態、Williams％Rは79.220で売りの状態を示しています。ご注意ください。

最近の動向とリスク：

• 100億ドル規模の巨額オプション満期到来：2026年6月26日、Deribitにて想定元本約100億ドルにのぼるビットコインオプションの満期が到来する予定です。これら契約の大部分は強気のコールオプションで構成されていますが、直近の現物価格の下落によりアウト・オブ・ザ・マネー（権利行使価格が現物価格を上回る状態）に陥っており、ディーラーによるヘッジ解消や、トレーダーが防衛的あるいは明確な弱気姿勢に転じるなか、市場関係者は激しいボラティリティへの警戒を強めています。
• 機関投資家向けETFからの資金流出加速：米国のビットコイン現物ETFからの売り圧力が強まっており、2026年6月24日には同ETFから4億6,908万ドルの純流出を記録しました。これは5日連続の純解約となり、ブラックロックのIBITから2億3,929万ドルが流出したことが主導しました。これにより当月の累積流出額は30億ドル近くに達し、現物需要の主要な源泉が市場から失われる形となっています。
• テクニカル的な節目割れと強制清算の連鎖：ビットコインは2026年6月25日、心理的節目となる重要な支持線である6万ドルを割り込み、21ヶ月ぶりの安値となる5万8,115ドルを記録しました。このテクニカル的な節目割れにより、即座にレバレッジポジションの整理（フラッシュ）が引き起こされ、暗号資産全体で24時間以内に最大14億8,000万ドルの強制清算が発生しました。これにより市場の厚み（流動性）が失われ、現物価格の下落基調に拍車がかかっています。
• インフレ指標の上振れによるマクロ経済の逆風：米商務省が2026年6月25日に発表したPCE（個人消費支出）物価指数は4.1%に加速し、米連邦準備理事会（FRB）による早期利下げへのわずかな期待は完全に打ち砕かれました。この粘着質なインフレに加え、米ドルの急騰や米国債利回りの上昇を背景に、機関投資家の資金はリスクオフ姿勢から、利回りを生まないデジタル資産を避ける投資行動（キャピタル・ローテーション）へと向かっています。

この記事の一部はAIによって生成・翻訳され、人間によるレビューを経ています。これは一般的な情報提供の目的でのみ使用されており、投資アドバイスを構成するものではありません。