MU 分析

米中間選挙での民主党の勝利を受け、新たに当選した一部の州知事がデータセンター建設の規制を主張したことで、市場ではAIインフラ拡張のペースを再評価する動きが出ている。許認可の厳格化によってプロジェクトが遅延すれば、サーバーやストレージ機器の調達も先送りされる可能性があり、マイクロン（MU）の将来的な収益計上の時期に注目が集まっている。

TradingKey - 前営業日の大幅な売りを受け、11月6日のプレマーケット取引では米国のメモリーセクターが一斉に反発しました。サンディスク（SNDK）が12%近く上昇、マイクロン・テクノロジー（MU）が9%超上昇、ウエスタンデジタル（WDC）とシリコン・モーション（SIMO）がともに8%超上昇したほか、シーゲイト・テクノロジー（STX）が7%超上昇し、SKハイニックス（SKHY）も6%近く反発しました。

TradingKey - 米国株式市場は近年で最も深刻な売りに見舞われ、AIサプライチェーンが最大の打撃を受けました。現地時間木曜日、フィラデルフィア半導体指数は約12.3%急落し、2020年3月以来で最大の一日の下落率を記録しました。Nasdaq 100指数は約6.4%下落、S&P 500は4.4%下落し、ダウ工業株30種平均は1,800ポイント超下落しました。エヌビディア（NVDA）やメモリー半導体メーカー、データセンター関連株が軒並み急落する中、AI投資の先行きに対する市場の信認は大きく揺らぎました。

TradingKey - 米東部時間11月5日、マイクロン（MU）の株価は急落し、17.46%安の約656.39ドルで取引を終えた。日中には一時650ドルまで下落し、約6カ月ぶりの安値を付けた。出来高は約7,500万株まで増加し、直近平均の2倍以上となった。10月28日に990ドルを付けて以降、マイクロンは累計で30%超下落しており、複数の主要な移動平均線を相次いで下抜けたことで、短期的な調整局面が一段と深まっている。

TradingKey - 11月6日のアジア時間、前晩の米国株主要3指数は全面安となった。AIデータセンターのサプライチェーン全体で売りが強まり、前営業日の反発分をほぼ帳消しにした。AIインフラの資金調達コストや建設ペース、潜在的な政策規制に対する市場の懸念が高まる中、Nasdaqは10月に記録した過去最高値から10%超下落した。

米東部時間11月5日、米主要3株価指数は急落し、半導体やAIインフラ関連株は引き続き下押し圧力に直面した。フィラデルフィア半導体株指数は9%超下落し、今年4月中旬以来の安値を付けた。AIインフラはデータセンター建設が減速するという潜在的な脅威に直面している。中間選挙での民主党の圧勝を受け、投資家の間ではデータセンター分野に対する規制強化への懸念が広がった。建設の一時中断が現実化した場合、コンピュート能力の配備や上流機器の納入が遅れ、将来の収益化スケジュールの見直しにつながる可能性がある。

TradingKey - 人工知能（AI）がDRAMや広帯域幅メモリ（HBM）の需要急増を牽引し続ける中、マイクロン・テクノロジー（MU）の台湾における主要な拡張計画に不透明感が漂っている。Bloombergが事情に詳しい関係者の話として報じたところによると、マイクロンは地元の労働組合との未解決の労働争議を理由に、台湾・桃園における約45億ドル規模のメモリチップ製造施設の建設をほぼ中断した。この報道を受け、マイクロンの株価はプレマーケット取引で5％近く下落した。

マイクロンは単月で25%急落して800ドルの大台を割り込み、テクニカル指標はさらに30%下落する可能性を警告している。

TradingKey - 11月3日、米主要株価3指数は高安まちまちで取引を終えた。半導体株や超大型ハイテク株の反発がナスダックの3日続落に歯止めをかけた一方、アップルは利益率のガイダンスが嫌気されて下落し、ダウ平均を小幅安に押し下げた。時間外取引では、AMD（AMD）が好決算を発表して成長見通しを上方修正し、市場の関心を再びAIインフラのテーマへと向けさせた。

TradingKey - 米東部時間11月2日（月）の終値時点で、マイクロン（MU）は前日比5.78%安の833.59ドルで取引を終えた。取引時間中には一時829.24ドルの安値を付け、800ドルの大台まであと一歩のところまで迫った。過去3営業日にわたり続落しており、株価は10月28日の983.23ドルから830ドル近辺まで急速に後退し、短期的な調整幅を大幅に広げている。