エヌビディア株価見通し：マイケル・バーリ氏、ジェンスン・ファン氏退任でサプライチェーンの優位性弱まり、株価は142ドルまで下落の可能性

バーリ氏は、ジェンスン・ファン氏の役割が企業経営にとどまらず、サプライチェーン全体にわたるエヌビディアのリソース調整や商業的パートナーシップにまで及んでいると指摘した。リーダーシップの交代が起これば、この影響力が低下し、ブロードコム（AVGO）やアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）にとって競争上の好機が広がる可能性がある。

顧客が代替サプライヤーを採用し、より有利な調達条件を交渉するようになれば、エヌビディアは増収を維持できたとしても、価格決定力や売上総利益率に対する下押し圧力に直面する可能性がある。バーリ氏は同社のサプライチェーンにおける影響力低下の兆候を探っているものの、現時点でこの評価は同氏の投資仮説にとどまっている。

資金調達もまた、潜在的な波及経路の1つである。バーリ氏は、エヌビディアが2026年上半期に約424億ドルの株式投資を実施したと指摘した。これは売上高1ドルあたり約30セントが、株式投資を通じてAIインフラへ再投資されたことを意味する。同氏は、一部の第三者ファイナンスプラットフォームも特別目的事業体（SPE）を通じてクラウド事業者によるGPU購入に資金を供給しているとみている。

バーリ氏の懸念は、リーダーシップの交代によってリスク選好が冷え込み、それによって新規投資が減速することだ。顧客による資金調達の確保が難しくなれば、GPU調達やデータセンターの展開が遅れ、エヌビディアの将来的な収益計上に影響が及ぶ可能性がある。

エヌビディアは現在、直近安値からの回復が定着しておらず、脆弱で値動きの荒い局面に置かれている。先の大幅な下落局面では一時150ドル近辺まで売られた後、前回の春の安値（164.27ドル）を上回る水準まで反発したものの、足元では再びその水準を下回っており、買い支えが依然として不安定であることを示している。

直近の最安値を再び割り込んではいないため、現在の値動きは下放れ後の反発失敗を示しているにとどまり、新たな下抜けが確定したわけではない。現在、164.27ドルは追随買いのサポートを伴って回復できるかを見極める中核的なピボット水準であり続けている。

エヌビディアの株価チャート、出所：TradingView

現在、5本の移動平均線は依然として完全な弱気配列を維持しており、株価はそのいずれも上回ることができていない。足元の反発も、移動平均線が示す全般的に軟調なテクニカル環境を変化させるには至っていない。

反発の余地について見ると、株価が164.27ドルを明確に回復し、その後の押し目でも維持できれば、新たな戻り局面が始まる可能性がある。上値抵抗線は5日指数平滑移動平均線（170.88ドル）に位置し、さらに上方の抵抗線は10日指数平滑移動平均線と0.786フィボナッチ・リトレースメント水準によって形成される180.54〜181.20ドルのレンジに集中している。

日足チャートで150ドル近辺の直近最安値を割り込み、その後も回復できなければ、下値拡大リスクはさらに高まることになる。同水準を下抜けた場合、1.272フィボナッチ・エクステンション水準（142.75ドル）に向けた下落につながる可能性がある。

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