台湾桃園労組の利益配分案拒否でマイクロンが時間外で1.2%上昇；労使交渉は11月27日に継続へ

マイクロンは、2027年度から対象となるグローバル従業員を対象とした四半期ごとの利益還元制度を開始し、既存の年次インセンティブ制度と並行して運用すると発表した。

ボーナス原資は2026年度を基準とし、税引後純利益から翌四半期の予測設備投資額を控除して算出される。ボーナスは現金と株式で半々に分割され、株式部分には1年間の権利確定期間が適用される。

さらにマイクロンは、台湾の従業員を対象に、年金拠出率を8%から10%に引き上げるとともに、有給休暇を3日追加する。

しかし、マイクロンは固定の利益分配比率やボーナス原資の総額をまだ公表していない。同社の桃園工場の労働組合は、新制度でも従業員が受領できる利益の割合が不透明なままであると主張し、同社のグローバル営業利益の15%を従業員への利益分配に充てるよう要求した。

両者の合意には至っておらず、今後の交渉で分配比率や算出メカニズムについて合意を形成できるかが、労使紛争の最大の焦点となっている。

マイクロンは10月21日、台中工場の労働組合と合意に達したものの、桃園工場における労使交渉は依然として妥結に至っていません。10月22日に桃園工場の労働組合は24時間の警告ストライキを実施し、その翌日、組合側は投票に参加した組合員の約70%が会社提示の利益分配案を拒否したと発表しました。

台風の影響により、当初10月23日に予定されていた次回の交渉は10月27日に延期されました。利益の配分比率や賞与の算定基準について双方が合意できるかが、今後の労使関係に影響を与える見通しです。現時点では、今回の警告ストライキが実質的な生産損失を引き起こしたことを示す公的な証拠は確認されていません。

短期的には、マイクロンの桃園工場における労使交渉が市場心理に影響を与える要因の1つとなっています。今後の交渉が進展すれば、労働争議がエスカレートするリスクの軽減につながりますが、対立が続く場合は、従業員によるさらなる行動が生産スケジュールに影響を及ぼすかどうかに注意を払う必要があります。現時点では、先日の象徴的なストライキが実質的な生産損失をもたらしたことを示す公的な証拠はありません。

中期的には、MUの株価は引き続き主にDRAMやHBMの需要、メモリ価格、業績推移、および設備投資動向に左右されます。

足元では、半導体セクターがAIの投資対効果（ROI）に対する懸念から影響を受けており、マイクロンの株価も値動きが荒くなっています。投資家は、次回の労使交渉の行方に加え、メモリの需給環境の変化や同社の業績ガイダンスを注視する必要があります。

マイクロンは、従業員のインセンティブを会社の業績に連動させることを目的としたグローバルな四半期利益配分制度を導入しましたが、桃園工場の労働組合は依然として明確な利益配分比率を求めています。

新制度によって労働争議を緩和できるかどうかは、賞与の計算方法や配分メカニズムについて双方が合意に達することができるかにかかっています。また、株価への実際の影響についても、生産活動やメモリ市場のファンダメンタルズと照らし合わせて評価する必要があります。

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