ビットコインは5％超下落、暗号資産市場で24万人が清算されるも依然として8万7000ドル到達を視野

TradingKey - 暗号資産市場の混乱によりビットコインが5%超急落し、24万人のトレーダーが強制決済に追い込まれたものの、高値圏での保ち合いにより強気構造は崩れていない。

11月6日、ビットコイン（BTC）は8万ドルの大台を回復した直後、突如として激しい利益確定売りと大規模な清算売りの圧力に直面し、当日の下落率は5%を超え、日中には一時7万5,100ドルまで下落した。これに伴いデリバティブ市場では連鎖的なレバレッジ解消が発生し、24時間以内にネットワーク全体で24万人近くのトレーダーが強制決済され、清算総額は12億ドルに達した。

この2日間、米中間選挙で民主党が議会を制したことで米国株に広範な下押し圧力がかかった。Nasdaq総合指数が単日で5%超急落したほか、日本と韓国の株式市場でも暴落に伴いサーキットブレーカーが発動し、世界中の機関投資家マネーは緊急のリスクオフ局面に入った。米国株とアジア株の急落を受け、一部のクロスアセット・ヘッジファンドは追加証拠金（マージンコール）に対応するため流動性の高いビットコイン現物の売却を優先し、それに引きずられる形でビットコインも連れ安となった。

短期的な激しいボラティリティにもかかわらず、ビットコインが中期的目標である8万7,500ドルに向かうのを支えるマクロ経済面およびポジション面の基盤は依然として強固だ。歴史的に見ても、米中間選挙の投開票が終了すると不確実性プレミアムは急速に解消される傾向がある。過去の米中間選挙後には、11月から12月にかけて安全資産に退避していた資金がリスク資産や希少資産へと回帰する動きが見られてきた。

さらに、他のリスク資産が主要な支持線を割り込んで半年ぶりや年初来の安値を更新した一方で、ビットコインは9月の安値を割り込むことはなかった。本日、ギャラクシー（Galaxy）のリサーチ部門責任者であるアレックス・ソーン氏はXで「市場のボラティリティが激しい一日において、ビットコインは目覚ましい底堅さを見せ、依然として50週移動平均線を上回って取引を終えた」と投稿した。

ビットコイン価格チャート、出所：TradingView

今後の取引において、ビットコインが出来高を伴って8万ドルの水準を回復し、しっかりと維持できれば、上値抵抗線が再び支持線へと転換するだけでなく、その堅調な値動きが株式市場から暗号資産市場への資金流入を呼び込む可能性がある。注目すべきは、選挙後の短期的な売りがビットコインのファンダメンタルズ悪化によるものではなく、主に米国株のパニック売りの波及によるものだったという点だ。したがって、現在の市場環境は、中長期的な目標である8万7,000ドルに向けて押し目を分割して買い増す魅力的な好機と捉えることができる。