スペースX決算プレビュー：SPCXが100ドル台を視野に入れる中、初の報告書公開へ

TradingKey - スペースXは間もなくロックアップ解除の波に直面しますが、これはSPCXの株価が100ドルの節目を割り込んで急落することが避けられない状況であることを意味するのでしょうか。

米東部時間8月3日、イーロン・マスク氏率いる宇宙探査技術会社、スペースX（ SPCX）は市場前取引で小幅に反発し、0.04%高の一時108.41ドルで取引され、100ドルの節目まであと一歩に迫りました。残されたバッファーは約7%にすぎず、間近に迫るロックアップ解除の波が株価回復の重荷となっています。

今週木曜日（8月6日）、スペースXは初の極めて大規模なロックアップ解除を迎えます。初期株主、従業員、およびIPO前のインサイダーによる約1,000億ドル相当、9億株以上が市場に放出される見込みです。特に、現在公開市場で取引可能な浮動株（フリーフロート）は約5億5,500万株にとどまり、全株式資本の5%未満を占めるにすぎません。これに対し、今回のロックアップ解除規模は浮動株数の1.6倍を超えており、潜在的な売り圧力が短期的な株価に直接的な打撃を与えるとの懸念が投資家の間で高まるのは必至です。

スペースXのロックアップ解除は確実視されているものの、近く発表される初の決算報告の業績は未知数です。財務データが市場予想を上回れば、ロックアップ解除によるマイナスの影響を和らげ、100ドル台を維持するか、あるいはより力強い反発を促す可能性があります。しかし、決算が市場予想に届かなかった場合、スペースXの株価は二重苦に直面することになり、この節目をいとも簡単に割り込むことになるでしょう。

ウォール街は、スペースXの第2四半期売上高を68億2,000万ドルから69億ドル、GAAP基準の純損失を20億ドルから20億8,000万ドル、希薄化後1株当たり利益（EPS）を約0.20ドルと予想しています。一方、主な注目ポイントは、スターリンク（Starlink）の加入者数とキャッシュフロー、スターシップ（Starship）の商業化の進捗、およびAI関連の設備投資（CapEx）などになります。

楽観的な見方をすれば、スターリンクの売上高が市場予想を大幅に上回り、ロックアップ解除に伴うインサイダーの売却意向が想定より低ければ、スペースXは100ドルの大台を守り、売られすぎからのリバウンドを速やかに開始してIPO価格の135ドルに挑むでしょう。一方、悲観的なシナリオでは、GAAP基準の損失が拡大して業績見通し（ガイダンス）が保守的なものにとどまり、さらにロックアップ解除日に売りが集中して大規模な売却が行われれば、スペースXの株価は100ドルの心理的節目を割り込み、かつて私募資金調達が集中して行われた価格帯である85〜90ドルの範囲でサポートを模索することになります。

スペースX株価チャート、出所：TradingView