マイクロン、サンディスク、AMD、エヌビディアが時間外で急伸　7月の半導体株は2002年以来最悪の月へ

TradingKey - 米東部時間7月31日の寄り付き前、米国の半導体セクターは急反発し、マイクロン・テクノロジー（ MU ), サンディスク（ SNDK ）、SKハイニックスADR（ SKH Y）、エヌビディア（ NVDA ）、AMD（ AMD）とインテル（ INTC）が全面高となりました。しかし、月末の資金流入に支えられた半導体株のテクニカルな回復にもかかわらず、半導体セクター全体としては7月に2002年以来最悪の月間パフォーマンスを記録する見通しであり、AIサプライチェーンに対する市場心理がまだ完全には回復していないことを示しています。

マイクロンのプレマーケット株価チャート、出所：FUTUBULL

寄り付き前の時間外取引では、メモリー半導体セクターが市場を牽引し、マイクロンが4%超上昇、サンディスクが5%超上昇、SKハイニックスADRが7%超上昇、エヌビディアが約2%上昇、AMDが4%超上昇、インテルが6%超上昇しました。市場分析によると、今月の継続的な調整を経て、多くの投資家が月末にバリュエーションが大幅に低下したAIやメモリー半導体の主要銘柄で再びポジションを構築することを選択し、同セクターの顕著な反発を促したとされています。

この反発の原動力は、主にAI需要に対する見通しの改善によるものです。マイクロソフトの最新の決算報告では、AIインフラ投資計画が再び引き上げられ、クラウドコンピューティング大手が設備投資を削減するのではないかという市場の懸念が一段と和らぎました。一方、サムスン電子はメモリー半導体の需給逼迫が2028年まで続く可能性があると予想しており、日本のキオクシアは第2四半期（会計年度）にNAND型フラッシュメモリの価格が上昇し続けると見込んでいます。これにより、HBM、DRAM、NAND価格の持続的な高値推移に対する市場の期待がさらに強まりました。投資家は、世界的なクラウドサービスプロバイダーがAIデータセンターの建設拡張を続ける限り、メモリー半導体業界の収益サイクルは依然として維持されると期待できると考えています。

しかし、月間パフォーマンス全体を見ると、半導体セクターはまだ調整局面から真に脱却したとは言えません。フィラデルフィア半導体株指数の7月の累計下落率は20%に迫る見通しで、単月としては2002年以来最悪のパフォーマンスを記録する勢いです。特にメモリーセクターの下落が顕著で、マイクロンの今月の累計下落率は一時30%に迫り、サンディスクの累計下落率は40%を超え、いずれもここ数年で最大の月間調整幅となりました。対照的に、エヌビディアはAI向けGPUでの圧倒的な優位性を背景に比較的底堅く推移し、月間の下落率は大半の半導体株と比べて大幅に小幅にとどまりました。市場では、今回の調整局面はAI需要の大幅な悪化によるものではなく、主に利益確定売り、中国のメモリー業界における競争激化、そして投資家によるAIハードウェアのバリュエーションの再評価が主因であると受け止められています。

アナリストは、今夜の米国株式市場が寄り付き前の株価上昇を維持できれば、半導体株の月足は長い下ヒゲを残す見通しとなり、押し目買いの資金が増加していることを示すと指摘しています。しかし短期的には、市場はアマゾンなどのテック大手の設備投資計画や、HBMおよびNANDの価格動向を引き続き注視し、半導体セクターが今回の調整局面を終えて新たなAI主導の上昇相場を始動できるかどうかを見極めることになるでしょう。