TSMCからサムスンへ、なぜメタのAIチップファウンドリ戦略はシフトしているのか？

Samsungへの発注切り替えを検討している主な理由は、TSMCの生産能力が極めて逼迫しており、2027年まで予約で埋まっているため、Metaには待つ余裕がまったくないことだ。量産の初期段階における月産能力は約3万5000枚（ウエハ換算）で、年末までには14万枚に増加する見通しである。Apple（ AAPL ）、Nvidia（ NVDA ）、AMD（ AMD ）、Qualcomm（ QCOM）はいずれも生産能力の確保にしのぎを削っており、ウェイティングリストはすでに2027年以降まで延びている。2026年には、テック大手のMicrosoft（ MSFT ）、Google（ GOOGL ）、Amazon（ AMZN ）、およびMetaによるAI関連の設備投資額の合計が7000億ドルを超えると予測されており、そのうちの7割近くがAIサーバーやカスタム計算チップに流入する見込みだ。

Metaのチップの世代交代ペースも加速しており、業界の通常のサイクルである1〜2年を半年に短縮している。今年3月に公開されたロードマップによると、MTIA 300はすでに生産中、MTIA 400はデータセンターに配備中、MTIA 450は2027年初頭に大規模投入が予定されており、MTIA 500がそのすぐ後に続く予定である。

性能の向上も同様にアグレッシブだ。世代を追うごとに、MTIA 400のFP8計算能力はMTIA 300の5倍（400%増）になり、帯域幅は51%向上する。MTIA 450の帯域幅は2倍の18.4TB/sに達し、MTIA 500のMX4計算能力は30 PFlopsに達する。MTIA 300からMTIA 500まで、2年足らずで帯域幅は6.1TB/sから27.6TB/s（約4.5倍増）に拡大する。

半年に1世代というペースでは、単一のファウンドリ（受託製造企業）だけでは対応しきれない。Metaの今年の設備投資額は1250億ドルから1450億ドルへと上方修正され、その60%以上がAIサーバーと自社開発チップに配分されている。ファウンドリに問題が生じれば、数百億ドル規模の資金が凍結されることになる。第2のサプライヤーとしてSamsungを確保することは、避けられない選択だ。

業界では、MetaがSamsungのSystem LSI事業部との間で、設計段階からSamsungが共同開発に参画するような、より深い協力体制を構築したのではないかとの噂もささやかれている。しかし、この主張は今のところ両社から確認されていない。

サムスン電子のファウンドリ（受託製造）事業は、歴史的にTSMCの後塵を拝してきたが、2ナノメートル（nm）プロセスにおいてはその格差が急速に縮小している。

2025年後半時点で、サムスンの2nmイールド（良品率）はわずか20%程度にとどまっていたが、2026年第1四半期までに60%を超え、半年間で40パーセントポイント上昇した。しかし、この良品率はクアルコムが安定した量産の基準とする70%のしきい値には依然として達しておらず、クアルコムはすでに次世代フラッグシップチップの製造をTSMCに独占委託することを決定している。メタ（Meta）にとっては、初期量産において60%の良品率は許容範囲内であるものの、トップティア顧客が求める要件と比較すると、依然として明確な差が存在する。

サムスンの米国テキサス州テイラー工場は、2026年後半に2nmの量産を開始する予定で、月産能力5万枚（ウェハ換算）を目標としており、現地顧客への納品利便性が向上する見通しだ。

価格面において、サムスンの2nmファウンドリの提示価格は、TSMCよりも約30%安いと報じられている。メタにとって、チップを自社開発する核心的な論理はコスト削減にあり、カスタムチップ計画が成功すれば年間数十億ドルの調達コストを節約できるため、サムスンの価格優位性はこの需要と完全に一致している。

生産能力の面では、サムスンのファウンドリ部門の4nmプロセスの能力は実質的に完売状態であり、一部の8nmラインもフル稼働に近い。韓国の業界関係者は、昨年のテスラ（ TSLA）向けAIチップの受注を皮切りに、サムスンのウェハファウンドリにおけるAIサーバー向け半導体の受注は急速な成長期に入っており、現在の受注残高は約50兆ウォンに達し、早ければ今年第3四半期にも営業黒字化が期待されると明らかにした。

サムスンへの発注シフトの背景には、自社の計算能力を販売したいというMetaの思惑という、より深い動機が存在します。

2026年7月初旬、Metaが「Meta Compute」と名付けたクラウドインフラストラクチャー事業の構築を準備しており、外部の顧客向けにAI計算能力やモデルへのアクセスを販売することを計画していると報じられました。このビジネスモデルには2つのルートがあります。1つ目は、開発者がアクセスできるように自社開発した「Muse Spark」などの大規模言語モデルをホストし、AWS Bedrockに対抗すること。2つ目は、CoreWeaveを模倣して、「ベアな計算能力」を直接リースすることです。

ザッカーバーグ氏は今年5月の決算説明会で、ほぼ毎週のように外部企業からMetaに対し、APIサービスの提供を希望する連絡や、計算能力を購入できないかという問い合わせがあり、Metaの調達コストを上回る価格を支払う意向さえ示されていると言及しました。

Metaがクラウド事業を運営する上では、独自の強みがあります。同社のデータセンターやGPUは、もともとFacebook、Instagram、WhatsApp、そしてLlamaモデルのトレーニングをサポートするために構築されたものであり、クラウド事業のために特別に投じられた埋没費用ではありません。計算能力を外部に販売する限界費用は極めて低く、AWSよりもはるかに大きな価格設定の柔軟性を備えています。他社がクラウドサービスにおいて減価償却費を算出しなければならない一方で、Metaは増加する電気代を計算するだけで済みます。

この発表を受けてMetaの株価は1日で8.8%急騰し、時価総額は約1270億ドル増加しました。バンク・オブ・アメリカのアナリストであるジャスティン・ポスト氏とニティン・バンサル氏は、Metaが余剰な計算能力をギガワットあたり年間100億ドルから150億ドルのリース料で収益化できれば、年間300億ドルから450億ドルの潜在的な追加売上を創出できると試算しました。これは、市場が同社の1450億ドルの設備投資におけるリターン論理を再評価するのに十分な規模です。

ウェルズ・ファーゴは、計算能力の規模を示す代理指標としてデータセンターの消費電力を用いて試算を行い、さらに大きな想像の余地を提示しました。Metaの総計算能力の規模は2025年の7.5ギガワットから2028年には21.2ギガワットに増加し、AI専用の計算能力は1.5ギガワットから13.2ギガワットに増加するというものです。再販される計算能力1ギガワットあたりの年間売上高を200億ドルとして計算すると、この事業の年間売上高は2028年までに2640億ドルに達すると予想されます。

市場の評価は依然として分かれています。バンク・オブ・アメリカは、Metaの自社開発チップの開発ペースがAmazon、Microsoft、Googleに遅れをとっており、Meta自身もいまだにCrusoeなどのサードパーティから外部の計算能力を約1.6GW購入する必要があると指摘しています。依然として計算能力を外部委託する必要がある企業が、同時にそれを外部に再販できるのかどうかという点が、現在最大の論争点となっています。

サムスンにとって、メタ（Meta）からの10兆ウォンを超えるこの受注が実現すれば、同社の2ナノメートル（nm）製造ラインの初期の遊休能力が直接埋まることになり、将来の主要顧客獲得に向けた重要な後ろ盾となる。また、アンスロピック（Anthropic）も、自社開発チップの受託製造（ファウンドリ）提携に関してサムスンと協議中であると報じられている。

過去数年間、サムスンのファウンドリ事業はTSMCによって絶えず抑え込まれてきた。今年第1四半期において、TSMCの市場シェアは70%を超えた一方、サムスンのシェアは1桁台にとどまり、同社のファウンドリ部門は2023年以降、連続して赤字を計上している。

しかし、状況は好転しつつある。サムスンの4nmの生産能力はほぼ完売しており、8nmもフル稼働に近い状態である。テスラ、アンスロピック、メタからの受注が相次ぐ中、同社の中長期的な受注残高は50兆ウォンに近づくと予想されている。

今年5月、アンスロピックは65億ドルのシリーズH資金調達ラウンドを完了し、サムスン電子が「戦略的インフラパートナー」として参加した。サムスンは主要メモリメーカー3社の中で唯一、ロジックチップのファウンドリ能力を有しており、この投資もその後の受注への布石となった。

サムスン内部の予測では、2026年の2nm関連の受注件数は2025年比で130%以上急増する見通しである。TSMCの2026年向け2nmの生産能力は、アップル、エヌビディア、AMDによってほぼ予約で埋まっており、サムスンはこの時期にちょうど2nmの余剰生産能力を有している。メタやアンスロピックからの受注が2026年後半に予定通り実現すれば、サムスンのファウンドリ部門は2026年第3四半期に黒字転換する見込みである。

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