アカマイ株価見通し：アンソロピックがAIコンピューティング拡張に116億ドルを確約、200億ドルの潜在契約はAKAM株の上昇を牽引し続けられるか？

アカマイとアンソロピックは9月18日、アンソロピックに専用のクラウドコンピューティング容量および関連するホスティング支援サービスを提供するための2つのプロジェクト計画に署名した。両計画とも初期契約期間はそれぞれのサービス開始日から7年間となっている。

アカマイが納期およびサービス稼働の要件を満たすことを条件に、アンソロピックは総額約116億ドルを支払うことを約束している。関連する売上高はサービス提供に伴い段階的に計上され、契約には対応する解約条項も含まれている。

両社はさらに最大90億ドルの追加購入を行う可能性もあり、提携の潜在的な規模は約200億ドルに達する。追加購入には別途決定される商条件が必要であり、現時点での契約上の確約には含まれていない。

アカマイは、関連サービスを2027年第2四半期末までに開始し、2027年に1億5000万ドルから3億ドルの売上高を計上、2028年末までに年換算売上高で約17億ドルに達すると見込んでいる。供給能力の立ち上げ完了後は、関連売上高は残りの契約期間にわたり定額で計上される見込みだ。

アカマイの第2四半期売上高は前年同期比5%増の11億ドル、クラウドインフラサービス部門の売上高は同39%増の9932万ドルだった。17億ドルの年換算売上高は、同部門の第2四半期における年換算規模の約4.3倍に相当する。本プロジェクトが計画通りに遂行され、他事業の規模に大幅な変動がなければ、同社の総売上高に占めるクラウドインフラサービスの割合は著しく高まることになる。

アカマイが開示したクラウドインフラサービスの契約総額は約144億ドルで、これには過去の契約分の約28億ドルと、今回の合意によりAnthropicがコミットした116億ドルが含まれています。Anthropicとの契約を履行するためには、約55億ドルの設備投資が必要になると見込まれています。

同社は2026年第4四半期に、主にメモリーなどの主要部品の先行調達向けとして約17億ドルを支出する計画であり、2027年と2028年にはそれぞれ約31億ドルと7億ドルを投資する見込みです。

関連サービスは2027年第2四半期末までに開始される予定であり、先行する設備投資はフリーキャッシュフローを圧迫することになります。設備が運用開始されると、減価償却費は収益認識に伴って徐々に増加する見通しです。

2026年6月末時点で、アカマイは46億1,600万ドルの現金、現金同等物および有価証券を保有していました。既存の資金で建設支出の一部を賄うことができますが、その後の資金調達ニーズはプロジェクトの進捗状況や営業キャッシュフローに依存することになります。

アカマイはまた、Anthropicに対し、最大38万7,051株の無議決権転換優先株式を購入できる新株予約権（ワラント）を付与しました。これは普通株式換算で約774万株に相当し、発行済普通株式の約5%にあたります。普通株式換算での権利行使価格は1株あたり111.33ドルです。

ワラントの第1トランシェは普通株式約310万株（発行済株式の約2%）に相当し、Anthropicが「プロジェクトプラン3」の初回支払いを行い、関連条件を満たした後に権利が確定します。

それ以降は、Anthropicからの契約コミットメント額が30億ドル追加されるごとに、株式の約1%に相当するワラントの権利が確定します。ワラントの権利確定および行使は、希薄化後株式数を増加させ、既存株主の持分を希薄化させる可能性があります。

［出所：TradingView］

9月25日時点で、AKAMの50日移動平均線と200日移動平均線はそれぞれ約113.27ドルと111.13ドルであり、14日RSIは約53となっています。株価は両移動平均線を上回る水準を維持しているものの、日中の急伸後に押し戻され、128ドル付近で短期的な抵抗線を形成しています。

直近安値の102.50ドルから高値の128.46ドルまでのフィボナッチ・リトレースメント水準に基づくと、AKAMの現在値である113.94ドルは、50%戻し水準の115.48ドルと61.8%戻し水準の112.42ドルの間に位置しています。

上値としては、115.48ドルが第1抵抗線となります。株価が終値でこの水準をしっかり上抜けた場合、次に意識されるターゲットはそれぞれ118.54ドルと122.33ドルであり、128.46ドルを再テストするのは122.33ドルを突破した後になると予想されます。

下値としては、112.42ドルが第1支持線となります。終値ベースでこの水準を割り込んだ場合、次の支持線はそれぞれ108.06ドルと102.50ドルに位置します。14日RSIが53付近にあることから、短期的なモメンタムは中立であり、今後の方向性は株価が115.48ドルを上回る水準を維持できるかにかかっています。

全体として、約200億ドルが条件付きの拡張上限として残されているものの、116億ドルの契約はアカマイのクラウドコンピューティング事業における高い収益予見可能性をもたらしています。

プロジェクトが予定通り展開され、2027年に収益が顕在化し始めれば、AKAMは128ドルを上抜けた後に135〜138ドルをさらに試す展開が考えられます。しかし、設備投資の増加が続くか、あるいは契約履行が減速した場合、株価は104〜111ドルのレンジまで押し戻される可能性があります。

このコンテンツはAIを使用して翻訳され、明確さを確認しました。情報提供のみを目的としています。