マイクロン vs. サムスン: サムスンのストライキ危機が解決したばかり, マイクロンがグローバルな拡大を発表; メモリ大手のランキングは再編されるのか?

MarketWatchのレポートによると、Itau BBAのアナリスト、ステファノ・ガブリエル氏は、AIデータセンターを構築するハイパースケーラーにとってサプライチェーンの安定性が極めて重要であるため、MicronはSamsungの労働争議から、主に将来の発注シェアの拡大や価格プレミアムの確保を通じて恩恵を受ける可能性があると指摘した。

MarketWatchはBaptista Researchのアナリスト、イシャン・マジュムダル氏の言葉を引用し、Samsungの「一時的な混乱」はMicronに利益をもたらす可能性があるものの、投資家は現在「AIメモリにおけるより広範な周期的成長」をより重視しており、2027年までMicronの追い風となり得るHBM（高帯域幅メモリ）の希少性と価格上昇に期待を寄せていると伝えた。

最近のBloomberg PodcastsによるMicronのサンジェイ・メロートラCEOへのインタビューによると、メロートラ氏は、世界的なメモリ不足が2026年以降まで続く可能性がある一方、本格的な大規模な新規生産能力の稼働は少なくとも2028年まで実現しないとの見通しを示した。

Micronはこの状況に備えている。同社はDRAM製造の40%を米国に回帰させる（リショアリング）方針を掲げており、主要拠点であるマナサス工場でのDDR4メモリ生産量は4倍に増加している。同時に、Micronはグローバルな生産体制を拡大しており、日本の広島工場からのHBMチップの出荷を2028年に予定しているほか、シンガポールのNAND工場は2028年後半に稼働を開始する見込みだ。また、PSMCから買収した銅鑼（トンルオ）ウェハー工場を補完する「ツイン・ファブ」の建設はこの夏に開始される予定で、既存の銅鑼P5工場は2027年後半に本格的なDRAMウェハー生産を開始し、新工場は2028年度から出荷を開始する見通しである。

本格的な生産能力の増強が進むなか、マイクロンは現在の追い風を最大限に活用し、最終的に市場シェアでサムスンを上回ることができるだろうか。

アナリストによれば、サムスンのストライキ危機は一時的に沈静化したものの、メモリ業界における生産能力の過度な集中に伴うリスクの高まりが浮き彫りとなり、マイクロンの増産がリスク軽減の戦略的代替案として位置付けられた。一部の分析では、潜在的リスクのヘッジを目的とした一部の顧客が、すでに中長期的な注文の一部をマイクロンに振り向け始めていることが示唆されている。

さらに、マイクロンは労働問題の解決に多額の資金を充てる必要がないため、増産に向けたキャッシュフローをより強固に維持できる。韓国企業を離れる半導体人材の吸収も、韓国の競合他社との研究開発（R&D）サイクルの差を縮める要因となり、サムスンの首位交代に向けた好条件が整いつつある。

しかし、各社間の客観的な格差も無視できない。マイクロンは以前、エヌビディアの技術認証を逃したことで初期受注を逸しており、現在はサムスンやSKハイニックスに対し約9カ月のR&Dサイクルの遅れをとっている。大規模な新規設備が稼働するまで、マイクロンの規模は韓国の競合2社を大幅に下回る状態が続き、急拡大する市場のメモリ需要に十分応えられない見通しだ。

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