AIエンジンがフル稼働、アルファベットのクラウド事業が63%成長、株価は時間外で7%急騰。

2026年第1四半期、Google CloudはAI主導のフルスタックの優位性を活用し、四半期売上高が初めて200億ドルを突破。前年同期比で63%の大幅増となり、前年同期からの成長が顕著に加速するなど、ウォール街の予想を大幅に上回る決算を発表した。

スンダー・ピチャイCEOは決算説明会において、Google Cloudの差別化された競争力は、独自チップから最先端モデルに至る完全なAIバリューチェーンの構築にあると強調した。これにより、同社はエンタープライズ向けフルスタックAIソリューションを提供できる世界で唯一のプロバイダーとなった。

この独自の優位性が、クラウド事業の受注残高を前四半期比でほぼ倍増させ、過去最高の4,600億ドルに押し上げる直接的な要因となった。これは、将来の収益成長に対する明確かつ強力な裏付けとなっている。

収益性については、規模の経済がますます顕在化したことで、Google Cloudの第1四半期の営業利益は66億ドルに達し、前年同期の22億ドルから200%以上の増加となった。

注目すべき点として、AlphabetはAIの研究開発への投資を拡大し続けている。第1四半期において、同社はAIの研究開発に関連する共有コストを別途開示しており、その総額は前年同期比約80%増の54億ドルに達した。

AIエコシステムのコアエンジンとして、Geminiモデルシリーズの処理能力も急速に拡大している。直接APIコールを介して1分間に処理されるトークン数は160億を超え、前四半期から60%増加した。

アルファベットのGoogle Services部門が報告した第1四半期の売上高は、前年同期比16%増の896億ドルとなった。営業利益は同24%増の406億ドルに達し、全体として堅調な成長基調を維持した。

検索および関連事業は好調に推移し、第1四半期の売上高は前年同期比19%増の604億ドルに達した。サンダー・ピチャイ最高経営責任者（CEO）は、生成AI検索体験の深化がユーザーのクエリ数を押し上げ続けており、クエリ数は過去最高を更新したと特に指摘した。

YouTube部門は広告とサブスクリプションによる二輪の成長モデルを示しており、広告収入は前年同期比11%増の99億ドルとなった。サブスクリプション、プラットフォーム、およびデバイス関連の売上高は、YouTube TV、YouTube Music、Google Oneといった消費者向けサブスクリプション製品が牽引し、前年同期比19%増の124億ドルに成長した。

現在までに、アルファベットの全世界の有料会員数は3億5000万人を突破しており、YouTubeとGoogle Oneが主要な成長エンジンとして機能している。

しかし、Google Networkの広告事業はわずかに減少し、第1四半期の売上高は前年同期の73億ドルから70億ドルへと落ち込んだ。これはGoogle Services部門の中で唯一、前年同期比で減収を記録したサブセグメントとなった。

革新的事業の分野では、自動運転子会社のWaymoが大きな進展を遂げており、現在は週に50万回を超える完全自動運転走行を完了している。ピチャイCEOはこの節目となる成果を決算報告で強調した。

アルファベットは今四半期、AIインフラの拡大を大幅に加速させた。第1四半期の設備投資額は、サーバーやデータセンター、不動産などの中核的なコンピューティング・インフラへの投資を主導に、前年同期の172億ドルの約2倍となる357億ドルに達した。

決算説明会でピチャイ氏は、コンピューティング・リソースが現在、短期的な制約に直面していることを認めた。すべての需要に対応できていれば、クラウド事業の収益はさらに高い伸びを記録していた可能性があり、これは同社による演算能力への投資拡大の必要性を間接的に裏付けている。

M&A活動も同様に活発で、第1四半期の買収および無形資産への純支出（取得現金控除後）は計約336億ドルに上った。バランスシートでは「のれん」が年初の334億ドルから578億ドルへ、純無形資産は13億ドルから94億ドルへと急増した。具体的な取引内容は開示されていないが、これらの数字は大型買収の完了を示唆している。

注目すべきは、大規模な設備投資の最中にありながら、アルファベットの第1四半期の営業キャッシュフローが458億ドルに達し、フリーキャッシュフローも約101億ドルを確保した点だ。キャッシュフローを通じて事業を支える強固な能力を改めて示した。

現在の拡大ペースに基づき、同社は2026年の設備投資額のガイダンス範囲を、従来の1750億〜1850億ドルから1800億〜1900億ドルへと引き上げた。アナット・アシュケナージCFOは、2027年の設備投資額についても2026年比で「大幅に」増加するとの見通しを明らかにした。

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